大和：升大唐新能源目標價至1.1港元 維持“跑贏大市”評級

智通財經APP獲悉，大和發表報告，升大唐新能源(01798)目標價29%，從0.85港元上調至1.1港元，維持“跑贏大市”評級。

報告指出，7月3日京能清潔能源(00579)公佈停牌，以待刊發一項收購及合併守則下的內幕訊息，預計是有關私有化。大和指出，若是私有化，將會是12個月內清潔能源板塊中第四間私有化的公司。受此訊息刺激，大唐新能源股價於7月3日上升10%，投資者預計公司將會是下間私有化目標。該行認為，預計私有化合理及有可能，因為目前公司以市賬率計算估值偏低。

大和保守預計大唐新能源2020-22年資本開支將會維持高企，在75-90億元人民幣水平，加上補貼延遲，或會導致負現金流。雖然公司計劃2020年發行100億元人民幣永續票據，但預計公司負債表續受壓力，2020-22年淨負債或超200%，導致難以向銀行借貸;同時將2020-21年每股盈利削18-30%，主要由於營運開支高於預期。