瑞信：預計電訊業漫遊業務收入下降 下調香港電訊股目標價

智通財經APP獲悉，瑞信發表報告表示，香港漫遊業務佔行動通訊服務收入比例較高，預計今年下半年旅遊活動減少及計劃取消粵港澳手機長途和漫遊費的相關研究討論，將導致2019-2022財年行動通訊服務收入的複合年增長率下降0.4%，因此該行下調香港電訊股目標價。

該行表示，基於香港寬頻(01310)不再將其焦點放在搶佔市場份額，與香港電訊-SS(06823)在寬頻市場上有著良性競爭，兩者市場份額分別為35.5%及47.8%，預計至2021年住宅寬頻收入年複合增長率上升1.8%。而來自企業客戶的電信解決方案需求將刺激固定電話收入，預計2019-22年相關收入年複合增長率2.6%。

該行維持香港電訊“跑贏大市”評級，因其2020年股息收益率達6.1%，目標價則由14港元降至13.8港元。該行給予香港寬頻“跑贏大市”評級，但集團收購WTT後在收入協同方面的執行力存在一定風險，因此下調其2020年每股盈測21.7%，目標價由16.4港元降至16.1港元。此外，數碼通電訊(00315)評級由“跑贏大市”降至“中性”，因其漫遊業務佔比較高，目標價由5.9港元降至4.7港元。