巴菲特:三個股價公式,沒有繁複計算,就能知道能不能買!
巴菲特提供3個股價公式,沒有複雜算式,就能知道能不能買!
歷年股價法:歷年股價最低價平均值=便宜股價
“歷年股價法”顧名思義,就是歷年“股價最低價”的平均,是最簡單、易懂的股價公式,適合股價波動不大的成熟企業。
以美仁寶為例,近10年每年最低價平均值為21.39元,高於21.39元就不算便宜;另外,也可以歷年“每年平均價”平均值,算出28.90元的股價,只要低於這個數字,也不算買貴。
平均股利法:平均股利×15=便宜股價
平均股利法適合“定存股”。平均股利乘以15,是指“15年內回本”。
巴菲特解釋,買一張股票以20年回本很合理,換句話說,平均股利×20=合理股價,平均股利×15=便宜股價。不過,既然希望投資更有效率,巴菲特建議設定15年。
以美電信為例,近10年平均發放股利為5.1元,套入公式5.1×15=76.5,意思就是,76.5元是美電信的便宜價,高於76.5元都不算便宜。
本益比法:近4季EPS×歷年最低本益比平均值=便宜股價
適合股價和業績連動大的企業。EPS就是“每股盈餘”,上市公司會定期公佈EPS;本益比則是股價和EPS的比值(本益比=股價÷EPS),反映市場對於股票的評價。
以美遠傳近10年最低本益比平均值來算,便宜股價為46.48元。若將算式中的“最低本益比”換成“平均本益比”,則算出合理價格53.04元。
不過,每種選股公式都有優缺點。例如平均股利法,不適合評價具有成長潛力的個股;本益比法,則不適用於景氣迴圈股,也就是股價隨景氣好壞而有明顯漲跌的股票。總之,不要太仰賴單一公式,巴菲特建議應套用不同公式,算出來都能在合理的價格範圍內,才是最保險的演算法。