6月21日晚，中證報舉辦的“新華社快看週末直播間”，邀請權益投資金牛基金公司民生加銀基金副總經理於善輝與金牛最佳分析師、川財證券研究所所長陳靂，圍繞“多空分歧加劇，如何把握A股機會”主題展開精彩對話。
兩位嘉賓認為，下半年結構性機會顯著，建議投資者看淡指數波動。在疫情導致各行業出現分化的背景下，投資者應關注個股機會，尤其是在競爭中強者恆強的龍頭股。醫藥股仍具長期投資價值，5G、新能源汽車、週期股等機會值得關注。
下半年行情值得期待
對於當前A股行情，於善輝表示，經濟正處在受疫情影響的恢復期，指數難以出現大的上漲，但趨勢向上,在當前行情下應該淡化指數波動。同時，不論任何行業，在疫情下都產生了分化，這時更應專注個股，關注哪些公司在疫情中發展更好。具體看，可以從四個維度分析：賽道較好、市場佔有率高、壁壘足夠高及在疫情下仍能做大自己份額的公司。需要注意的是，隨著疫情對企業供給側出清的影響，不少行業競爭結構改善，龍頭企業出現強者恆強的局面，可以重點關注。
於善輝認為，下半年大盤並不悲觀，接下來經濟形勢會逐步轉好。具體來看，物價水平不高，流動性較好，政策積極，結構性行情更值得關注，投資者可關注上市公司的二季報，分析持倉公司的基本面變化。陳靂認為，從當前外部情況看，在海外疫情反覆、外部形勢複雜多變的情況下，仍處於多空交織的狀態。從中國市場角度看，投資者可以多一些信心，下半年A股市場值得期待。首先，中國企業的自身抗風險能力不斷受到檢驗和提升；其次，中國的各項措施尤其是政策措施近期密集出臺；最後，海外資金正在大規模流入中國市場。
4月以來，A股持續反彈，市場熱門股此起彼伏。於善輝提示，是否要投資熱門股，核心在於投資者對持有的股票是否熟悉。投資賺的是兩部分的錢，一部分是企業基本面的錢，一部分是市場熱點對估值提升獲得的錢，但共同的前提是，持有的股票存在投資價值。陳靂也指出，熱門跟價值不一定劃等號。如果某一板塊具備真正的價值，又屬於市場熱門的話，是可以長期持有的。如果說僅是市場炒作提高熱度，那麼這類企業需要警惕風險。
結構性機會豐富
在A股結構性行情凸顯的背景下，兩位嘉賓詳細分析了重點板塊的投資機會。
對於今年以來漲幅較大的醫藥板塊，於善輝表示，醫藥板塊估值高不高取決於持股時間。以3至5年為持股週期來看，醫藥是消費品裡最具剛性需求的板塊，基本面向好，從中長期來看比較穩健。陳靂認為，醫藥板塊中具備高科技研發屬性的醫藥股兼具成長性和高科研地位，受市場持續關注。
對於5G、新能源汽車等科技股，陳靂表示，5G概念從開始到真正落地到現在反覆地被資本市場追捧，原因在於5G技術是代表未來的技術，可以作為一個長期的熱點去進行關注。於善輝則指出，新能源代表未來產業升級的方向；其次，疫情之後，經濟恢復和回升需要產業做抓手，全球都把新能源相關板塊作為重點方向，因此整個行業景氣度是向上的。
上週鋼鐵股整體爆發，陳靂表示，一方面，此前很多鋼鐵公司雖然盈利狀況不錯，但一直處於市場低配狀態；另一方面，鋼鐵板塊引入了一個新概念“IDC”，包括鋼鐵企業自身也要做智慧製造產業升級。兩方面疊加後，傳統的週期股插上了科技的翅膀，成為市場熱點。
談及週期股，陳靂表示，週期股跟需求高度關聯，之前疫情對開工影響較大，但是隨著國內疫情防控得力，各地包括各新經濟區規劃的出臺，市場對老基建需求復甦抱有較多希望。同時很多企業現在在做兼併重組。在這個過程中，一些龍頭股將脫穎而出，不管市佔率還是股息率方面的優勢，還是自身經營的穩定性，都會逐步體現出來，因此週期股可重點關注。於善輝則提示，投資週期股需要關注週期品本身的需求是否恢復以及週期品的價格走勢。