華晨債務危機：千億負債懸頂 大量股權凍結 華晨汽車賣股求生？

華晨汽車集團控股有限公司（以下簡稱“華晨集團”）的債務危機仍在持續。

8月17日14時，華晨中國股價報7.52港元，跌2.34%；金盃汽車股價報7.30元，跌0.82%。

8月15日，新京報貝殼財經記者獲悉，華晨集團旗下多隻債券接連發布公告調整交易方式。公告顯示，債券僅在上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺上採取報價、詢價和協議交易方式進行交易。此次調整交易方式的債券涉及19華汽01、18華汽01、18華汽02、18華汽03、17華汽01等。

此次調整前，8月12日，上述債券大跌。其中，19華汽01跌幅高達28.65%，盤中臨時停牌，18華汽01、18華汽02、18華汽03的跌幅也均超過15%。

去年7月以來，華晨集團狀況頻頻。集團所持子公司大量股權被凍結、被銀行起訴申請凍結6億元存款；業績下滑、一季度本部資產負債率111.16%、現金流由正轉負；今年6月，更有評級報告直指集團“存短期償債壓力”、“償債壓力較大”等問題。

據媒體報道，華晨集團債權銀行債委會已經成立，由光大銀行為主要牽頭行，目前處於讓各家債權行上報債權階段。公司回應稱，成立債委會主要是協調相關債權方不要抽貸、壓貸、斷貸，繼續給予公司金融財務上面的支援，並非企業自身破產重整。華晨方面回應稱，2021年3月之前，公司的剛性兌付“沒有問題”。

7月17日收盤，華晨中國股價為7.72港元，收漲0.26%。

大量股權已凍結

被銀行起訴凍結6億

今年7月以來，華晨集團頻陷股權凍結、高額訴訟漩渦。

記者自工商資訊獲悉，華晨集團所持有的瀋陽金普產業發展有限公司兩筆1.75億元股權，在2020年7月7日分別被上海金融法院凍結，凍結期限均為2023年7月6日。

瀋陽金普產業發展有限公司成立於2013年7月9日，註冊資本3.5億元，華晨集團持股比例為50%，其餘兩名股東為CLH (41) PTE. LTD.和蘇州新建元產業發展有限公司，持股比例分別為25.5%、24.5%。

到了7月17日，華晨集團所持遼寧華晟汽車零部件有限公司的5000萬元股權，被北京市第一中級人民法院凍結。

不僅如此，企查查顯示，華晨集團持有廣發銀行股份有限公司的股權分別出現了四筆凍結，股權數額為1.749億元、1.749億元、1.49億元、7405.6793萬元，執行法院為上海金融法院，這四筆凍結均出現在今年7月28日-7月30日之間。

記者注意到，除了已經被凍結的股權外，華晨集團還涉及大額訴訟。

裁判文書網今年8月5日披露的遼寧省朝陽市中級人民法院民事裁定書顯示，朝陽銀行股份有限公司瀋陽分行作為申請人，申請凍結華晨集團6億財產。

上述銀行稱，今年4月16日，華晨集團與銀行簽署《最高額綜合授信合同》，合同約定承兌匯票授信額度為24億元，敞口度為80000萬元，授信使用期間為2020年4月16日至2023年4月16日。簽約當日，華晨集團將其持有的廣發銀行股份有限公司7405.67萬股股權質押給了銀行。

2020年7月22日起，華晨集團的賬戶保證金不能足額支付承兌匯票，造成了銀行對華晨集團申請開具的承兌匯票進行了墊付1億元。

該墊付事情發生後，華晨集團出現了約定中“如貴司出現承兌申請人資信狀況惡化，清償能力（包括或有負債）明顯減弱，影響或可能影響本合同正常履行”的情形。銀行要求將銀行承兌匯票退回或將敞口部分提前還款。但時至今日，華晨集團仍未退回承兌匯票或敞口部分提前還款。

就此，銀行申請對華晨集團採取保全措施。法院7月27日判決，凍結華晨集團賬戶存款6億元或查封等額財產。

除了上述高額訴訟之外，華晨集團還被多家公司申請財產保全。

例如，裁判文書網今年8月14日披露的瀋陽市大東區人民法院民事裁定書顯示，申請人團圓網路科技（北京）有限公司申請對華晨集團進行財產保全。

法院7月30日裁定，凍結被申請人華晨集團銀行存款481.4萬元或查封其同等價值的財產。凍結銀行存款的期限為1年；查封、扣押動產的期限為2年；查封不動產、凍結其他財產權利的期限為3年。

據介紹，起訴華晨集團的團圓網路科技（北京）有限公司即團車網，創立於2009年，是汽車團購入口網站，在全國30多個大中城市建立了站點。企查查介紹資料顯示，團車網具有融資上市的打算。

8月14日，記者致電團圓網路科技（北京）有限公司，電話無法接通。

被指存短期償債壓力

現金流由正轉負

今年6月24日，東方金誠國際信用評估有限公司出具華晨集團主體及相關債項2020年度跟蹤評級報告，維持華晨集團主體信用等級為AAA，評級展望為穩定。

記者梳理東方金誠國際信用評估有限公司2019年6月21日出具的跟蹤評級報告發現，此前多年，華晨集團業績不斷增長。

評級報告顯示，2016年、2017年、2018年、2019年，華晨集團實現營業總收入分別為1140.37億元、1263.70億元、1529.68億元、1811.30億元，實現利潤總額分別為91.21億元、111.21億元、140.43億元、163.56億元。

然而，在今年一季度，華晨集團業績出現下滑。

華晨集團最新披露的2020年一季報顯示，集團當期實現營業收入303.67億元，相比於去年同期424.07億元有所下滑；實現淨利潤20.61億元，相比於去年同期37.32億元下滑。

如果從負債來看，評級報告顯示，2019年度，華晨集團負債增長。評級報告顯示，2019 年末，華晨集團負債總額同比增長 21.07%，負債構成以流動負債為主。

東方金誠對此稱，2019年度，華晨集團全部債務規模仍較大，其中以短期有息債務為主。華晨集團2019年債務結構有一定改善，但短期債務規模依然很大。同期末，公司資產負債率為74.11%，同比增加4.18個百分點，依然處於較高水平。

到了2020年一季度，華晨集團負債出現下降。

截至2020年一季度末，華晨集團負債總額為1226.75億元，相比於2020年初時1447.81億元，同比下滑約15.27%。從負債率來看，記者粗略計算，2020年一季度，華晨集團負債率約為69.93%，而年初時負債率約為74.11%。

評級報告顯示，華晨集團負債總額下降主要是償還一年內到期的債券及長期借款所致。

不過，評級報告也指出，截至2020年一季度，華晨集團本部資產總額為475.04億元，資產負債率為111.16%。

“集團短期債務規模大，存在短期集中償債壓力”，評級報告表示，從期限結構看，截至2020年4月至12月末，華晨集團有息債務規模為432.67億元，佔全部有息債務的63.87%，集團短期債務規模大，存在短期集中償債壓力。

在授信方面，截至2019年末，華晨集團的銀行授信總額為349.47億元，比上一年度減少 25.82億元，其中已使用授信額度313.51億元，未使用授信額度35.96億元。評級報告稱，剩餘授信額度相對較小，或對公司未來的業務經營及資金週轉產生一定影響。

與此同時，評級報告指出，華晨集團本部流動比率和速動比率逐年上升。2019年末，公司本部流動比率和速動比率分別為77.01%和74.23%;經營現金流動負債比-2.55%。華晨集團債務規模較大，償債壓力較大。

2020年一季度，華晨集團的經營活動產生的現金流量淨額為-160.39億元，相比於去年同期的11.05億元由正轉負。

頻頻接觸國資

出售華晨中國股權

作為我國汽車產業的主力軍，華晨寶馬背後的華晨集團歷史可追溯至1949年。如今，華晨集團已建有6家整車生產企業，2家發動機生產企業和多家零部件生產企業，160餘家全資、控股和參股公司，現有員工4.7萬人，資產總額超過1900億元。

華晨集團目前擁有4家上市公司，分別為華晨中國、申華控股、金盃汽車、新晨動力。華晨集團還有多隻債券，包括19華汽01、18華汽01、18華汽02、18華汽03、17華汽01等。

訴訟傍身、業績承壓，華晨集團開始與政府、國企接觸。

工商資訊顯示，華晨集團公司註冊資本 8億元，遼寧省國資委和遼寧省社會保障基金理事會分別持股 80.00%和 20.00%，實際控制人為遼寧省國資委。

評級報告顯示，2019年12月及2020年1月，華晨集團分別與鞍山市人民政府和錦州市人民政府簽署戰略合作框架協議，未來將在產業園、汽車及零部件產業、新能源汽車產業、政府公務車採購、 金融、汽車零部件採購、職業教育辦學等眾多領域展開全方位深入合作。

今年5月27日，華晨中國公告，華晨集團為進一步拓展業務發展空間、打通上下游產業鏈和供應鏈，與遼寧省交通建設投資集團有限責任公司及其附屬公司遼寧交通投資有限責任公司（以下簡稱“遼寧交投”）簽訂戰略投資協議。根據協議，公司將以0.01美元/股出售2億股華晨中國股權給遼寧交投，此次出售股權佔華晨中國股本的3.96%。

7月14日，華晨中國再度公告，華晨集團與遼寧交投簽署協議，公司將以0.01美元/股出售4億股華晨中國股權，此次出售相當於公司發行股本總數約7.93%。

新京報貝殼財經記者 林子 編輯 徐超 校對 李項玲