滬市公司債發行人去年財務資料總體穩健

　　上交所7月10日披露，目前，2019年公司債券及資產支援證券年度報告披露工作已基本完成。從披露情況來看，公司債券發行人及資產支援證券2019年度的財務資料總體較為穩健，整體經營及資信情況良好。

　　公司債券發行人2019年度經營情況總體向好，投融資活動有所活躍，財務槓桿保持穩定。一是經營業績普遍提升，經營性現金流入有所增長。2019年，公司債券發行人經營表現較為搶眼。全年發行人共實現營業收入48.97萬億元，同比增長9.73%；淨利潤2.57萬億元，同比增長9.62%；經營活動現金流淨額3.91萬億元，同比增長5.93%。各行業淨利潤不同程度提高，採礦業、交通運輸業等行業發行人淨利潤同比增速均超過10%。二是投融資活動明顯增加，槓桿水平及債務期限基本穩定。2019年發行人投融資活動較為活躍，全年投資活動現金淨流出6.90萬億元，較上年增長14.22%；籌資活動現金淨流入合計3.24萬億元，較上年增長10.61%。與此同時，發行人槓桿水平和債務期限結構基本保持穩定，年末發行人的平均資產負債率為60.54%，同比增加0.73個百分點；平均短期有息債務佔有息債務比例為34.03%，同比下降0.11個百分點，融資策略總體較為穩健。

　　資產支援專項計劃2019年執行平穩，基礎資產質量進一步提升。一是專項計劃執行情況較為穩健。絕大多數基礎資產現金流回款符合預期，資產服務機構按約定履行了歸集劃轉職責，特定原始權益人等業務參與人經營和財務狀況總體穩定，增信措施在報告期內得到有效執行，交易結構各環節風險緩釋安排實施良好。二是大類基礎資產表現符合預期，資產信用進一步夯實。應收賬款類資產現金流回款穩定，債務人資信履約記錄良好。融資租賃類入池資產分散度進一步提升，前五大現金流提供方平均佔比降至27.77%。消費金融類資產依託實力較強的網際網路平臺，債務人高度分散，逾期率和違約率等指標保持平穩。收益權類基礎資產現金流波動與預測基本相符，93%的專案基礎資產收繳率在80%以上。不動產資產區位優勢顯著，物業平均出租率在92%以上，93%的物業租金保持穩定或略有上漲。

　　上交所介紹，今年遇到疫情的特殊情況，上交所在年報監管中充分考慮疫情影響，適時調整監管要求及模式。同時，立足資訊披露監管提升投資者保護實效，以風險和問題為導向，進一步增強資訊披露的針對性和風險揭示作用。

　　一是增強監管彈性，根據具體情況最佳化監管模式。二是結合行業特點，關注對債券償付和投資者權益有重大影響事項的資訊披露。三是合理延伸，加強對資產支援證券相關機構的資訊披露及合規監管，加強了對特定原始權益人等相關機構的資訊披露監管，特別是對於基礎資產為收益權類、不動產類等資產回收週期較長、現金流較依賴相關主體持續經營的專項計劃，重點關注相關特定原始權益人的資信狀況，強化對債務逾期、償債壓力等重點事項的披露監管。四是突出重點，進一步強化資訊披露監管與風險管理的有機結合。

　　上交所表示，目前上交所正根據新修訂的證券法著手修訂《公司債券上市規則》《非公開發行公司債券掛牌轉讓規則》等自律監管規則，並將根據相關法律法規、部門規章進一步最佳化完善定期報告及臨時報告的自律監管規則，不斷增強資訊披露的風險揭示作用，健全完善與債券風險特性相適應的資訊披露規則體系及監管機制。