500億銀河系隕落！兩上市平臺被實控人當“取款機”，數度遭調查處罰

又一資本系坍塌了。

輝煌時市值超過500億的“銀河系”，早已自顧不暇。ST天成、*ST銀河這兩個“銀河系”上市公司平臺，在一系列問題的重壓下，如今是艱難度日。

其中，ST天成繼2018年之後，於2020年7月8日再被證監會立案調查；*ST銀河則是繼2011年領行政處罰之後，於2020年6月也再領來自中國證監會廣西證監局的《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》。

至於“銀河系”實控人潘琦，則繼2011年被證監會認定為市場禁入者、10年內不得擔任任何上市公司和從事證券業務機構的高階管理人員職務之後，再於2020年6月被“追加”10年的禁入市場期。

ST天成又被調查

2019年鉅虧8.46億元，2020年一季度續虧2628.59萬元的ST天成，近日並不好過。

7月9日，ST天成對外宣佈，因存在被控股股東銀河天成集團有限公司非經營性佔用資金以及未履行審批程式提供擔保等違規情形，2020年7月8日，公司、銀河集團、實際控制人潘琦以及相關當事人分別收到中國證監會下發的《調查通知書》：因公司、銀河集團、潘琦及以及相關當事人涉嫌資訊披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，中國證監會決定對公司、銀河集團、潘琦及以及相關當事人進行立案調查。

很顯然，這又是一家被控股股東拖入泥坑的公司。資料顯示，銀河集團持有ST天成18.34%，另天眼查顯示，潘琦持股銀河集團52.27%，系ST天成實控人。

據悉，ST天成自2019年4月23日首次披露資金佔用、違規擔保事項至今，一直在持續對相關違規事項進行全面排查，對控股股東及其關聯方涉嫌的資金佔用規模、形成時間、佔用原因、佔用過程進行詳細查證。截至2020年6月29日，ST天成控股股東資金佔用發生總額為51280.82萬元，截止2018年末資金佔用餘額為26023.27萬元，截止2019年末資金佔用餘額為31153.07萬元，截止2020年6月29日資金佔用餘額為31153.07萬元；ST天成違規擔保總額為45133萬元，截止2020年6月29日違規擔保餘額為11180萬元。

對此情況，控股股東方面也承諾將透過多種方式儘快解決上市公司的對外擔保和資金佔用問題。但目前ST天成控股股東正在籌劃解決相關違規問題，具體方案細節目前尚存在不確定性。與此同時，中審華會計師事務所對公司關聯方佔用資金、違規擔保的完整性及壞賬計提準確性事項還形成了保留意見。上市公司方面也因為存在被控股股東銀河集團非經營性佔用資金以及違規擔保的情形，根據上交所《股票上市規則》第13.4.1條規定經公司向上交所申請，公司股票於2019年5月24日起被實行其他風險警示。

2020年6月29日，ST天成還發布了“防止控股股東及其關聯方佔用公司資金管理制度”，足見問題的嚴重性。

ST天成已是監管部門“回頭客”名單的一員。2018年1月，ST天成就曾收到過一次立案調查通知書；2018年11月，ST天成面對過證監會下發的《行政處罰決定書》，證監會對公司及相關責任人有關資訊披露違法違規行為進行了處罰，公司當時被認定構成了虛假記載行為。也因此，中小投資者還奮起索賠，據ST天成披露，截至2020年5月27日，公司共涉及505起證券虛假陳述責任糾紛案件，訴訟金額共計人民幣8368.43萬元，佔公司最近一期經審計淨資產的6.86%，也搞得ST天成焦頭爛額。

雖說ST天成一再強調生產經營活動正常，但2019年和2020年一季度的業績顯示，其主營也是一地雞毛。針對2019年虧損，ST天成自己分析的原因主要是受電氣裝置行業政策和行業市場競爭加劇影響，公司產品產量、銷量、銷售均價與上年同期相比均有較大幅度下降，因此營業收入、毛利率大幅下降。另外公司多項逾期債務涉及訴訟，導致現有債務融資成本增加，致使當期財務費用支出較大、利潤虧損幅度較大。

*ST銀河的兩度行政處罰

說起來，ST天成被市場稱為“銀河系”的上市公司平臺，就因為在同一大股東旗下，尚有另一家兄弟公司*ST銀河。目前來看，*ST銀河的日子也不好過。

首先看業績，2018年*ST銀河虧損7.06億元，2019年虧損11.53億元且財務報告被出具“無法表示意見”，也因此上市公司被實施退市風險警示。2020年一季度，*ST銀河又虧損了838.19萬元，最新情報顯示，*ST銀河預計2020年上半年將虧損350萬元–500萬元，如果2020年年度審計的淨利潤再為負數的話，*ST銀河在披露2020年年報之後，將被實施暫停上市，保殼迫在眉睫。

與ST天成一樣，*ST銀河也同樣存在對外擔保和資金佔用等情形。據公司披露，截至2019年年末，公司控股股東及其關聯方的非經營性佔用資金餘額為44460.33萬元，違規擔保餘額為169022.81萬元。銀河集團的反饋是，正在協商避免執行上市公司資產；正在加大資產處置力度；擬引入戰略投資者最佳化債務結構，優先解決佔用*ST銀河資金及涉及違規擔保的債務問題；針對違規擔保也正在配合上市公司及律師團隊開展應訴工作。

目前情況是，銀河集團已然把自己玩“殘”了，除了持股被反覆凍結、資產難以自由處置變現、受訴訟影響無法吸收新的外部融資等之外，因未能償還債務，銀河集團的持股已兩度被司法拍賣，累計拍賣數量達6586萬股。公開資訊顯示，銀河集團持股*ST銀河41.07%。

*ST銀河也沒有閒著，公司董事、監事、高階管理人員也採取了一系列“防範大股東”的措施，比如與債權人、法院、政府等溝通，並向相關法院提出執行異議及執行復議，爭取協調各方停止或暫緩執行公司的資產或子公司股權，以避免公司資產流失；比如重點加強資金管理制度的執行、監督以及用章管理力度，密切關注和跟蹤資金使用動態，嚴防控股股東資金佔用及違規擔保事項再次發生；比如透過訴訟“守”住資產，*ST銀河目前已透過法律手段免除了公司27865.71萬元的擔保責任。

當然，對大股東來說，最為“致命”的還是一系列的“行政處罰”和“市場禁入”。2019年1月，*ST銀河就被立案調查；2019年11月*ST銀河、銀河集團等相關當事人收到了中國證監會廣西監管局出具的《行政處罰事先告知書》；2020年6月，*ST銀河收到了來自中國證監會廣西證監局的《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》。

其中內容顯示，因*ST銀河存在未按規定披露關聯方非經營性佔用資金的關聯交易、未按規定披露為關聯方提供擔保、未按規定披露重大訴訟資訊、未按規定披露銀河集團所持銀河生物股份被司法凍結事項等情況，監管層決定對*ST銀河責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款；對潘琦給予警告，並處以30萬元罰款；對時任上市公司董事長徐宏軍和唐新林、時任董事刁勁松給予警告，並分別處以30萬元罰款；對時任財務總監張懌給予警告，並處以25萬元罰款；對時任董事、常務副總裁葉德斌給予警告，並處以20萬元罰款；對時任高層盧安軍、王肅、劉傑、朱洪彬、宋海峰給予警告，並分別處以15萬元罰款；對時任高層陳汝平給予警告，並處以10萬元罰款；對時任監事蔡瓊瑤給予警告，並處以5萬元罰款。

更為嚴重的，監管層還對潘琦採取10年證券市場禁入措施；對徐宏軍、唐新林分別採取5年證券市場禁入措施；對刁勁松、張懌分別採取3年證券市場禁入措施。

在巨潮諮詢中搜索發現，*ST銀河歷史上也兩度被行政處罰，除了此次之外，*ST銀河在2011年6月10日還收到過證監會下達的《行政處罰書》，當時被認定的違法事實是虛增2004年銷售收入17942.7萬元，利潤6931.87萬元；虛增2005年度銷售收入3475.76萬元，利潤795.16萬元；隱瞞關聯方資金往來事項；隱瞞對外擔保事項；隱瞞銀行貸款事項；未能及時披露因重大違法違規行為被財政部廣西專員辦檢查和被地方政府處罰的情況。

耐人尋味的是，也就在2011年，證監會認定潘琦為市場禁入者，自2011年5月25日起，10年內不得擔任任何上市公司和從事證券業務機構的高階管理人員職務；同時被認定的還有姚國平，7年內不得擔任任何上市公司和從事證券業務機構的高階管理人員職務。

沒想到，上一個10年禁入時限還未到，潘琦就又領10年新罰單，這在A股市場也算是罕見。

潘琦作為“銀河系”的掌門人，依託銀河集團，手握ST天成和*ST銀河兩家上市公司平臺，甚至一度還收穫過市場的熱捧。網上資料顯示，潘琦生於1963年，成都人，在南京大學經濟管理系完成本科與碩士學業，隨後前往西南財經大學，於1991年獲得經濟學博士學位，次年，潘琦前往海南併成立北海通臺經濟發展總公司。

而*ST銀河，就是1993年4月經廣西壯族自治區經濟體制改革委員會以桂體改股字57號文批准，由北海通臺、北海銀灘國家旅遊度假區招商中心、廣西建設信託投資有限公司北海辦事處、海南南華金融公司、上海遠東銀聯實業有限公司海南公司等五家公司共同發起，以定向募集方式設立的股份有限公司。至於ST天成，其前身長征電器在2002年出現鉅虧，原股東考慮股權轉讓，也正是這個契機被潘琦敏銳發現，並於2003年火速達成轉讓協議，最終收購於2004年初完成過戶，“銀河系”正式形成。

原本手握兩家上市公司平臺的“銀河系”正值大展宏圖之時，但“銀河系”卻選擇了一條將自己引向深淵的道路，運轉至今一片狼藉，兩家上市公司平臺也並無起色。

再看股價方面，以前復權覆盤，*ST銀河歷史高點曾創於2015年，高達31.91元，如今現價1.52元尚不及其零頭，市值損失334億元；ST天成的歷史高點同樣是在2015年創出，高達35.88元，如今1.62元的現價不可同日而語，市值損失174億元；兩項合計，“銀河系”這些年蒸發的市值超過了500億元，令人嘆息。

至於投資者維權方面，上海申浩成都律師事務所陳世君律師認為上市公司實控人受到過行政處罰，小股東維權都很有可能得到法院支援的。