經濟導報記者 時超
新三板“打新”將滿一週，“價效比”不高的成績單成為投資者朋友圈中討論的焦點問題。
“80萬元打新艾融軟體(830799)，一個籤也沒中上。”9日，濟南市民岑國森對經濟導報記者說，與近期火熱的A股市場相比，新三板打新的預期收益連“毛毛雨”都不算。
經濟導報記者採訪中瞭解到，由於不太熟悉新三板打新規則，部分投資者在前期新三板打新中幾乎顆粒無收，直到發現“下單時間”才是中籤關鍵後，才開始調整打新戰略。
值得關注的是，由於新三板精選層掛牌公司尚未正式登場交易，投資者中籤後的收益到底有多高還不得而知。相關機構表示，第一波精選層掛牌公司的預期漲幅或在100%以上，而考慮到一年後部分個股還有轉板機會，部分個股值得長期持有。
打新也要“拼手速”
10日，岑國森早早的就開啟手機上的券商App軟體，開始新三板打新的準備。“9點15分就可以下單，排得越靠前，中籤機率越高。”
經濟導報記者瞭解到，與A股常見的搖號抽籤方式不同，新三板公開發行網上發行實行按比例配售方式，網上投資者有效申購總量大於網上發行數量時，根據網上發行數量和有效申購總量的比例計算各投資者獲配數量。不足100股的部分，彙總後按時間優先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩餘股票。
也就是說，申購越多，獲配越多，申購時間越早，獲配機率越高。
“關鍵就是這個申購時間要早。”岑國森表示，一開始他並不知道這個關鍵，都是在9點30分開盤後再開始下單打新，結果中籤率很低。直到券商告訴他可以提前到9點15分下單後，才開始陸續中籤。
經濟導報記者注意到，像岑國森這樣不熟悉規則的投資者不在少數，比如3日首批精選層新股中籤情況公佈後，就出現有人260萬元頂格申購艾融軟體沒中籤，有人只下一手單(2518元)卻因下單時間早而中籤。
“關鍵是新三板打新的資金太大了，有些個股即便投資者定額申購，能獲配的股份也到不了一簽(100股)，所以誰排在前面，誰在獲配方面就比較沾光。”華東某券商自營業務部經理陳凱對經濟導報記者說。
比如，艾融軟體，雖然原本網上只發行211萬股，合計募資金額不到6000萬元，卻有1243億元參與申購。由於網上申購上限不超過發行量的5%，即便滿額申購艾融軟體的投資者，也只能分到63股。
收益尚可
在熟悉規則後，部分投資者開始調整新三板打新戰略。
經濟導報記者瞭解到，已經有投資者嘗試每隻新三板精選層新股都申購100股，且在儘量早的時間下單。以此估算，需要大約1萬-2萬元現金投入，便可以偶爾中籤100股，從現在到年底假設能夠中籤15只新股，平均每隻獲利1000元，也就是獲得了1.5萬元的收益。
這樣打新，佔用資金少，也能賺點零花錢，但想要獲得高額收益，非常難。
當然，多數投資者還是會使用更多資金、儘早下單，以獲得更高的中籤量。有統計顯示，按照每3個交易日資金可以迴圈打新，年內參與15只發行股數較多、比較容易中籤的新股申購，中籤股掛牌精選層後平均漲幅能達到100%，那麼投資者純打新部分的年化收益約為6%。
不過，即便是6%的收益，在部分投資者看來，還是少了點。
“新三板是使用現金打新，資金經常會被凍結，現在A股行情開始進入上行通道，我覺得投資A股的收益要更高。”岑國森表示，現在他還在使用較多資金參與新三板打新，主要是A股前期漲幅過大，需要等待市場回撥後他再進場，“未來，我也會成為‘一手黨’的一員。”
值得關注的是，部分受訪專業人士表示，投資者在打新的同時，可以為更長期的投資歷程做準備，不用急於拋售套現。
“精選層採用連續競價交易，和A股一樣，所以新股的流動性不用擔憂，價格與其價值基本會形成正向波動。”陳凱表示，精選層是資本市場多層結構的重要一環，作為未來A股的後備軍，更有一年後轉的主機板的機會，“優質的精選層公司，更具長期投資價值。”