匯景控股擬發12.5%高息美元債 中小房企融資成本居高不下

財聯社（北京 記者 李潔）訊，中小房企融資成本高企的現象仍在持續。匯景控股（09968.HK）於8月3日晚間宣佈，擬發行票面利率12.5%的美元優先票據，發行金額為1.1億美元，該票據將於2021年到期。

對此，匯景控股方面表示，融資所得款項淨額將用於現有債務再融資及一般企業用途。

“雖然今年融資環境較去年寬鬆，但中小房企資金面偏緊、融資困難局面並沒有得到明顯改善，這迫使不少企業到境外上市和發債。”中國企業資本聯盟副理事長柏文喜告訴財聯社記者。

一家上市房企財務負責人指出，目前發債利率主要看評級，評級高的房企在融資利率上肯定有一些優勢。對於中小房企來說，融資向來都比較難，成本也比較高。

貝殼研究院資料顯示，房企在7月發行的境外企業債平均票面利率為8.56%，其中有8筆融資的利率超過10%，佔7月房企發行企業債的30%。

“12.5%的利率在境外美元債市場是比較高的，匯景控股發行短期高息債券體現了對資金較為迫切的需求。”香頌資本執行董事沈萌對記者表示。

“疫情影響下，銷售放緩帶來的資金壓力將越來越大，進入償債最為緊張的三、四季度，房企發債需求普遍擴大，匯景也不例外。”一位房產機構分析師如是說。

據瞭解，匯景控股前身為東莞匯景房地產，由倫瑞祥於2004年在東莞創立，並於2020年1月16日成功在港交所掛牌上市。

匯景控股屬於區域型公司，去年的銷售額主要來自4個城市，分別是東莞、河源、合肥、衡陽。截至2019年年底，該公司土地儲備約294萬平方米，17個專案及4塊土地位於大灣區、長三角城市群及長江中游城市群的5座城市。

2019年全年業績報告顯示，匯景控股實現合約銷售額43.92億元，同比增加71.4%；實現總收入約36.06億元，同比增長約61.1%；毛利16.45億元，同比增長約37.9%；淨利潤6.2億元，同比增長54.6%。

不過，2019年該公司毛利率及淨利率均出現下降，毛利率為45.6%，同比降低7.7個百分點；淨利潤率為17.2%，同比下跌0.7個百分點。

值得關注的是，匯景控股在上市前曾突擊降負債。2016年-2018年，其淨負債率分別為375.4%、277.2%、242.7%，連續三年超過200%。但在2019年，其淨負債率大幅降至82.6%。