外匯天眼APP訊 : 隨著新冠肺炎疫苗研製的進展推動股市週三反彈，大宗商品貨幣走強，外匯市場的風險情緒有所回升，美元匯率隔夜跌至一個月低點。
行情資料顯示，ICE美元指數週三自6月以來首次跌破96，至一個月低點95.77。美元在紐約時段午後交易中收復了部分失地，但尾盤仍下跌0.09%，至96.07點。衡量美元兌G10貨幣表現的彭博美元即期匯率指數也下跌0.3%。
美國研究人員週二稱，Moderna實驗性新冠疫苗在一項正在進行的早期研究中表明其是安全的，全部45名健康志願者體內都出現免疫反應。這帶動了市場的冒險情緒。美國股市週三繼續收漲，標普500指數創6月初以來最高。
Inverness Counsel首席投資策略師Tim Ghriskey表示：“Moderna的訊息再次喚醒了所有人，疫情不會永遠持續下去，隧道盡頭出現了一線光亮。這就是為什麼你今天看到人們如此強勁地買入那些對經濟敏感的股票。”
在風險較高的商品相關貨幣中，加元上漲0.73%，澳元上漲0.43%，紐元上漲0.46%。此外，歐元兌美元升至四個月高位1.145美元，接近3月初觸及的1.150美元高位。尾盤上漲0.11%，報1.141美元。
“美元疲勢再次被歸因於冒險背景，股市和公債收益率上揚，促使避險美元多頭倉位出脫。在有訊息稱Moderna的實驗性新冠疫苗前景看好之後，冒險行為激增，”Action Economics分析師寫道。
值得一提的是，除了疫情和地緣局勢方面的訊息外，近兩個交易日央行層面的大戲也可謂層出不窮。繼週三亞洲時段日本央行決議宣佈按兵不動後，隔夜紐約時段加拿大央行也公佈了利率決議，美聯儲則釋出了最新的經濟褐皮書報告。其中，加拿大央行給出迄今最明確低利率承諾，暗示加息至少要等到2023年。美聯儲褐皮書則再度表示經濟前景存在“高度不確定性”，並認為慷慨救濟政策正阻礙勞動者復工。
展望日內，亞洲時段中國二季度GDP資料的表現無疑將備受關注。而在歐美時段中，歐洲央行也將公佈最新7月利率決議，料將成為本週這個央行周的壓軸大戲。在第二波疫情一觸即發的局勢下，目前市場正高度關注歐洲央行是否會祭出更多的刺激措施。屆時，歐元走勢料將再度受到考驗。
☆加拿大央行決議：暗示加息至少要等到2023年
加拿大央行首次承諾將把基準利率多年保持在歷史最低水平，以幫助刺激經濟復甦。在週三一項政策決定中，央行將基準利率維持在0.25%，行長Tiff Macklem等認為這是利率的最低下限。
央行承諾將一直維持該低利率，直到失業率更接近疫情前水平，及通脹率回到2%的目標值。根據加拿大央行釋出的季度預測，此舉意味著加息要等到2022年以後。
這是加拿大央行迄今做出的最明確承諾，其表示將竭盡所能幫助經濟擺脫疫情影響，並指出新冠疫情造成加拿大出現大蕭條以來最嚴重，最深度的經濟滑坡，貨幣政策委員會希望明確化低利率前景將刺激家庭和企業的借貸及消費。
“我們向加拿大人傳達的資訊是利率將非常低，而且長期一段時間保持如此，”Macklem在政策聲明發布後對記者表示。 “我們對未來的利率走勢給出了異乎尋常的清晰路徑。”
Macklem沒有給出具體的時間段，只是說需要有證據過剩產能被消化，這將是一條“漫長的道路”。加拿大央行在展望報告中預計，通貨膨脹率在2020年將平均為0.6%，2021年為1.2%，2022年為1.7%。加拿大央行被授權將通貨膨脹率目標定在2%左右。
為強化低利率承諾，該央行在其政策宣告中重申，將繼續每週購買至少50億加元的加拿大政府債券，直到復甦“明確走上正軌”為止。行長表示，預計在經濟恢復到完全產能之前，復甦就能達到那種水平，暗示央行希望在加息之前開始削減資產購買。
該行表示，加拿大經濟需要兩年時間才能完全恢復過來，其承認經濟從防疫封鎖的影響中強勁反彈，但恢復到疫情前水平進展緩慢，產能持續過剩，物價壓力低迷，前景存在很多不確定性。預計消費者將保持謹慎，商業投資疲軟。
加元在該聲明發布後上漲，儘管低利率政策可能將維繫多年，但加拿大央行此番似乎也認為已無更多降息的空間。今年3月，為應對疫情衝擊，加央行連續三次降息，將基準利率由1.75%一路下調至0.25%。該行下一次公佈基準利率的日期是9月9日。
☆美聯儲褐皮書：經濟前景存在“高度不確定性”
美聯儲週三釋出了最新一期的經濟褐皮書，集中反映了經濟重啟後各地的復甦情況。褐皮書表示，從整體經濟活動情況來看美國各個地區都有所回升，但距離疫情發生前水平仍有顯著差距。
該報告由芝加哥聯儲撰寫，基於7月6日或之前從12家地區聯儲採集的資訊。儘管經濟活動可能在5月底和6月初有所回升，但自褐皮書調查期以來，許多州的冠狀病毒病例再度成長，很可能抑制經濟復甦。加利福尼亞重新實施了封鎖措施，德克薩斯和佛羅里達州也暫停某些活動。
褐皮書顯示，隨著許多非必須消費品商店被允許開業，消費者支出也出現了提升。各個區域零售銷售資料都出現了上升，汽車消費是反彈最強烈的板塊，食品飲料和家裝提升板塊持續增長。休閒娛樂支出有所回暖，但遠遠不及去年同期水平。
絕大多數區域的製造業生產出現了回升，但是從極低的水平開始反彈。對於專業和商業服務的需求在大部分地區回升，不過仍處於較低水平。交通運輸行業隨著空運和陸運量的提升也出現反彈。
除了薪酬保護計劃（PPP）和住宅抵押貸款增加外，其餘貸款需求持平。PPP專案和延遲還款為許多企業短期提供了足夠的流動性。目前美國經濟的前景仍處於高度不確定性中，這也與新冠疫情影響的時間和程度緊密相關。
就業方面，隨著商業重啟幾乎所有區域都報告了就業情況好轉，零售和休閒娛樂行業在多州強勁上漲。然而，所有地區的工資都大大低於疫情前水平。工作週轉率依舊維持在高位，各地區都報告了新的裁員情況。幾乎各個地區都表示，由於健康、安全憂慮、育兒需求和極為慷慨的政府救濟政策，企業讓勞動者重回崗位“存在困難”。
許多因為PPP專案才保住工作的勞動者表示，接下來的需求情況取決於他們能否避免裁員的危機。
價格方面整體變動不大。不過多個區域均出現了供應鏈挑戰推升防疫物資價格的情況。此外也有食品飲料價格上漲的報告，特別是牛肉。價格下跌的主要原因是需求不振引發的議價能力下降。有一個顯著的例外是多個區域報告新車和二手車售價上漲，這主要是受到低庫存引起。
美聯儲將於本月底召開下一次貨幣政策會議，屆時此份經濟褐皮書報告將成為美聯儲官員制定政策時的重要參照。
☆今晚歐銀壓軸登場！多個看點不容錯過……
北京時間今晚19:45，歐洲央行將公佈7月利率決議，隨後的20:30，歐洲央行行長拉加德將召開新聞釋出會。目前，歐元兌美元匯率已連續四個交易日走高，而今晚的歐洲央行決議，無疑將決定歐元多頭是否能繼續取得五連陽。
分析人士指出，週四的央行會議可能就緊急購債計劃的下一步展開熱烈討論。央行剛剛在6月加大了購債力度。“我們正在步入危機應對的第三階段，”德國商業銀行利率及信用研究主管Christoph Rieger說。“歐洲央行在第一階段是一味拒絕，第二階段是‘不計代價’。到了第三階段，則要進入反思。”
對此，德商銀行為投資者總結出了以下四大看點：
①是否調整購債計劃。畢竟美聯儲都已經開始放緩購債，很多分析師認為歐洲央行也是時候審視以下自己的資產購買計劃了。雖然採取進一步刺激政策的壓力有所減輕，但預計歐洲央行的立場還是會偏鴿派。
②PEPP計劃的執行情況。拉加德此前曾表示，歐洲央行會繼續為經濟提供支援，知道失業率和企業破產率得到全面控制為止。但隨著經濟企穩，一些歐洲央行執委會成員暗示，可能不會動用全部大流行病緊急資產收購計劃(PEPP)。
③經濟增長、通脹前景是否符合歐洲央行的預期。雖然拉加德曾表示最糟糕的時期已經過去，但通脹前景的持續低迷還是讓投資者無法安心。歐元區通脹年率5月只有0.1%，6月升至0.3%，支援了歐洲央行對通脹率有望避免出現負值的預期。
④歐洲央行會否討論實施新的政策工具。說到這一點，就不得不提最近熱度頗高的收益率曲線控制（YCC）了。有分析師認為歐央行和美聯儲終將採取這一非常規政策以度過當前危機。不過從歐洲央行此前的表態來看，YCC目前並不在其考慮範圍。
彭博經濟學家表示，歐洲央行緊急援助措施是有效的，並且餘額還有不少。因此，本週不一定會公佈新的政策。此外，歐洲央行目前或將重點轉向經濟復甦階段，並將在2021年底前停止緊急購買。不過，SEB策略師Lauri Halikka則持相反意見，Halikka表示，目前下行風險占主導地位，經濟復甦具有很高的不確定性。預計在新聞釋出會上，拉加德將敦促多方迅速推進歐盟整體財政計劃。
對於歐元的具體走向，丹斯克銀行分析師目前仍相對樂觀。該行指出，歐洲央行本週料維穩政策不變，暫不增加寬鬆力度，並且，其面對當前歐元區各國疫情持續好轉的狀況很可能發表措辭積極的評述，這將有利於歐元匯價的進一步走強。
此外，歐洲央行也大機率不會把救市基金規模給一次性用足；這在美元指數料進一步走軟的背景下，將有望推動歐元兌美元本週升破1.14上方的前期強勢阻力位，並挑戰3月初位於1.15初的年內高點水平。而下半年，在美元走勢料受到美國選情困擾的大背景下，歐元匯價還會有進一步的上行空間。