奶粉企業集體高增長的時代正在遠去。
近期，國內外主要奶粉企業陸續公佈了半年報業績，疫情下，行業增長呈現分化態勢，佔據3-5線市場的國產奶粉企業上演逆襲式增長。記者瞭解到，嬰幼兒配方奶粉新國標指標或已基本確定，業內認為新國標對嬰幼兒配方市場的影響或不亞於配方註冊制。
內外資奶粉企業增長分化
從整體業績上看，相比於一季度的集體增長，二季度國產頭部奶粉品牌的增長更為迅速。
8月18日晚，國內最大的嬰幼兒配方奶粉企業中國飛鶴（06186.HK）公佈了半年報業績，上半年收入87.1億元，同比增長48%，淨利潤27.5億元，同比增長57%。其中，中國飛鶴旗下的高階嬰幼兒配方奶粉上半年實現營收67.7億元，同比增長73%，其也是中國飛鶴業績增長的主要原因。
AC尼爾森資料顯示，2020年第二季度，飛鶴在中國嬰幼兒配方奶粉總體市場份額從一季度的13.4%增長至14.5%。
同期釋出半年報的澳優（01717.HK）情況也類似，雖然二季度營收增速有所放緩，但半年報澳優收入為38.6億元人民幣，同比增長22.6%，淨利潤為5.75億元，同比增長32.1%。
而相比之下，傳統的外資奶粉的增長似乎遇到了瓶頸。
根據雀巢和達能此前公佈的半年報顯示，雀巢旗下惠氏嬰幼兒配方奶粉的銷售情況有所好轉，但銷量依然在下滑；上半年達能專業特殊營養品業務銷售收入增長了2.7%，第二季度專業特殊營養業務在中國市場的銷售收入與上季度基本持平。
紐瑞滋母嬰事業部總經理劉世鋒告訴第一財經記者，從他拿到的第三方資料來看，目前中國嬰配粉行業的整體增長速度是4.52%，相比之下，國產頭部品牌的增速遠超行業其他企業，一方面與目前品牌化趨勢下的市場集中度快速提升有關；另一方面或受益於疫情帶來的高線城市人口向3-6線城市的迴流。
新國標影響或不亞於配方註冊
2018年9月，國家衛生健康委員會公佈了嬰配粉新的國家標準（下稱“新國標”）並公開徵求意見，新國標增加了對部分營養素的規定，對蛋白和乳糖的比例做出更明確要求；同時對維生素、煙酸、葉酸，以及鈉、鉀、銅等營養素的用量的上下限，進行了嚴格的規定。
第一財經記者瞭解到，2020年6月18日，新國標進行了內部再次徵求建議。有奶粉企業透露，雖然新國標還在徵求意見，但主管部門已經在鼓勵企業按照新國標徵求意見稿，來做配方研究生產和後期試驗，並鼓勵、認可企業在新國標釋出之前做的試驗資料。如此看來，說明新國標的指標已基本確定，今年年底明年年初出臺的可能性很大。
雖然新國標的整體思路是進一步提升嬰幼配方奶粉的安全和科學性，但多位乳企負責人認為，新國標一旦落地，對於行業的影響將不亞於配方註冊制。
嬰幼兒奶粉配方註冊制也被稱為“史上最嚴新政”，讓國內的奶粉品牌數從3000多個減少到目前的1000多個。
據瞭解，目前各奶粉企業都已經在針對新國標在做準備工作，但按照新國標的要求，奶粉企業必須對配方進行“大改”，而且還更換包裝，重新註冊，一個配方系列的全成本在1000萬左右，而全過程可能需要1年半至2年，按照一個工廠可以註冊3個配方系列，全部重來一遍的時間和資金成本都很高，對於生產研發能力落後的小廠而言是極大的考驗。
值得注意的是，雖然新國標尚未出爐，但國內乳企的內部整合已經暗流湧動。近日中牧集團旗下紐瑞滋召開了品牌戰略升級及新品釋出會，紐瑞滋是紐西蘭全產業鏈乳企，但當天推出的A2奶粉新品摯優貝則是與黑龍江某乳企戰略合作，即由中牧集團引入A2奶牛，利用後者擁有的配方系列生產上市。而在此前，貝因美（002570.SZ）則是直接收購了黑龍江小型乳企呼倫貝爾昱嘉乳業，並收編了其管理團隊。
在獨立乳業分析師宋亮看來，今年以來，由於品牌集中度的提升，以及疫情帶來母嬰店進店人數的減少，很多中小奶粉企業的業績大幅下滑40%到60%，新國標和新一輪配方註冊無疑將加速中小品牌的淘汰速度和市場集中度的進一步提升。
【來源：一財網】
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