瑞信亞太區股票研究團隊近日釋出《發揮“南向資金”的效益》報告（以下簡稱《報告》）認為，目前近似“量化寬鬆”規模的資本主要侷限在中國內地，激發了內地市場的大規模流動性。隨著資本市場持續開放，資金流出將產生巨大影響。未來，國際資本流動將發生長期結構性轉型。
這一趨勢的首個試驗專案就是“滬深港通”，該計劃促進了香港與內地股市之間的跨境資本流動。《報告》指出，南向交易投資者目前持有超過1600億美元的香港上市股票，年初至今南向交易投資者佔總成交額的20-25% ，創自2014年後期試點計劃啟動以來的最高水平。
“來自內地投資者的南向交易資金流重新激發了香港市場的流動性，現已成為股價的主要邊際驅動力。”瑞信亞太區量化投資策略主管Will Stephens分析，鑑於中國內地資本相對於香港市場流動性的龐大規模，這一趨勢還將繼續保持。
針對這一機遇的規模，Stephens表示，中國內地高達47%的儲蓄率，家庭可支配儲蓄高達89萬億元人民幣。隨著資本市場加速開放，中國內地家庭如何利用儲蓄進行投資將成為決定全球資產價格的長期關鍵問題之一。
談及中國股票市場前景，瑞信中國香港研究部主管兼瑞信中國股票策略主管黃翔稱：“國內外貨幣與財政刺激措施有望產生利好效應，各國刺激措施將在很大程度上抵消潛在全球經濟衰退所帶來的負面衝擊。”
為應對疫情衝擊並促進經濟健康發展，中國政府出臺了一系列宏觀貨幣政策和財政刺激措施。鑑於仍存在眾多源自疫情及經濟社會等各層面的不確定性，《報告》預計，中國股市雖面臨阻力，前路未必平坦，但相對全球市場更具韌性。
據介紹，《發揮“南向資金”的效益》是瑞信關注中國資本市場開放影響的系列報告之一，該報告在13日閉幕的第七屆瑞信中國A股投資峰會上得到重點介紹和討論。瑞信A股投資峰會為期三日，探討了中國經濟新增長點、影響中國獨角獸企業未來的變革性趨勢，及中國國內對沖基金領域投資機遇等。（來源：財經網）