今天，我們就再來聊聊格力電器這家公司，我們分三部分來聊：第一部分是最近公司對半年度業績有著預告；第二部分是“董小姐”丟出60億資金回購自家股票；第三部分是對現在公司的估值分析。
半年度業績預告，承壓明顯！
這二年對於格力電器而言，可以說是“激進”的二年，前有與奧克斯“打擂臺”，後因為移動公司專案丟標與廣東同行某廠家“口水戰”，又有著降價促銷捍衛自己“江湖地位”。每個月都有新鮮事，次次還不同。所以，對於這二年來說，格力電器過得也確實有些不容易。從業績方面也能深深的感受得到，2019年年度淨利潤同比-5.75%，2020年一季度淨利潤同比-72.53%。
而作為同行的美的集團，同期分別為19.68%、-21.51%；作為同行的海爾智家，同期分別為9.66%、-50.16%。從直接對比來講，顯然格力業績呈現上要更難一些。
近期格力電器披露了上半年財報預告，預計實現營業收入695-725億元，同比下降26%-29%；歸母淨利潤63-72億，同比下降48%-54%。預計單2季度實現營收486-516億，同比下降10%-15%；歸母淨利潤47-56億，同比下降30%-41%。
從預告來看，上半年格力真的是“太難了”，承壓明顯。如果從整體的情況來講，對比一季度淨利潤同比增長率-72.53%的水平，有著降速緩和，表現還算可以。但是，單2季度實現營收486-516億，同比下降10%-15%，營收方面較一季度同比-49.7%有著明顯的改善。但淨利潤方面就存在較大的差別了，營業收入快速恢復，但淨利潤同比增長率同比下降30%-41%，並沒有同比改善。說明，格力二季度的動銷環比改善，在電商渠道發力，是真正的“放血”大促銷。
7月14日格力公告半年度業績預告以後，股票價格也是隨即大跌，7月14日下跌1.35%、7月15日上漲0.24%，7月16日大跌3.95%！連續的震盪下跌，“董小姐”也急了！
立馬安排60億資金回購自家股票！
7月16日格力電器公告，公司首次以集中競價方式回購公司股票，回購股票數量為91萬股，最高成交價為56.52元/股，最低成交價為56.33元/股，支付總金額為5139.91萬元。而在今年4月10日時公司的董事會審議通過了使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，資金不低於30億且不超過60億元，回購股份價格不超過68.8元/股。
而這次格力電器的股票價格遠遠跑輸美的集團、海爾智家，自上證指數2646點以來，美的集團至今漲約40%，同期海爾智家漲約28%。而格力電器，同期僅僅上漲了17%的幅度。再加上這次股價連續震盪，“董小姐”也只能是立馬安排資金回購自家股票。不過，回購的效果真是立竿見影，7月17日的股票價格立馬“回血”2.18%的幅度！
估值分析：
格力電器近二年的業績張力確實不怎麼樣，還有著明顯的負增長情況。但要說股票價格就此崩掉，個人認為還是有限的。從現在市場對公司2020-2022年的業績預測來看，雖然談不上樂觀，但也談不上有多悲觀，分別約為：-18%、15%、10%。2020年的業績承壓比較明顯，這也基於今年格力電器搞“大促銷”所帶來的毛利下滑，淨利潤下滑的結果。
不過，對應到2021年、2022年市場普遍預測還是不錯的，仍舊能保持著雙位數的業績增長。當然，在2020年業績明顯下滑的基礎上，2021年業績張力或有著超預期的表現，這一點也是值得期待的。那麼對應估值情況如何呢？
以2020年的基本情況對應現在的股票價格計算估值，約為17倍。對應2021年、2022年的情況計算估值，分別約為14.8倍、13.4倍。近些年格力的平均估值波動區間在9.6倍-13.7倍。以平均估值波動區間對比現在的估值水平，確實有著一些偏高的情況，就算是對應未來二年也是處於近些年平均估值波動的高位。
這裡還有一個細節就是，格力電器的估值本身就比較低，在機構資金、外資資金、專業資金進入股市持續增加的基礎上，也是有望能提一提的，在加上自家已經開始實施回購計劃，從這些情況來講，估值水平算是處於合理區間吧。
總的來說，格力電器這家公司近二年的業績表現確實有些壓力，今年在新冠疫情之下的衝擊也是最為明顯。不過，公司也是在積極的對應，搞促銷捍衛自己“江湖地位”。現在又安排了60億資金的回購計劃，雖然估值處於近些年波動區間的高位，但對應細節，也算是合理。
好了，關於格力電器我們就分析到這裡了，本文不存在任何推薦，所談股票不構成任何推薦，股市有風險，投資需謹慎！
看完點贊，股票長紅！