繼中芯國際上市後，AI晶片獨角獸寒武紀最終也站上了資本市場的舞臺。
7月20日，寒武紀登陸科創板，發行價為64.39元/股，開盤後股價飆升到295.，盤中一度大漲358%，這個漲幅超過了中芯國際，市值超越1000億元。
在四天前，就在相同的地點，有著國內晶片龍頭地位的中芯國際，上演了一出“股市吸血大戲”：開盤即大漲 246%，市值突破 6000 億元；A 股全天成交 479.7 億元，中芯國際佔當天科創板總成交額近 50%。
但是，寒武紀並沒有延續中芯國際暴漲的態勢，在突破千億市值後有所回落。截至收盤，寒武紀報每股212.4元，市值為849.8億元，市值縮水近300億元。寒武紀董事長、CEO陳天石目前持有寒武紀29.87%的股份，按照目前212.4元的價格算，陳天石的身家達253億元。
更多人知道寒武紀，是因為2017年華為推出的麒麟970，這款號稱業內首款AI晶片就是集成了寒武紀的AI處理器。
在搭上華為的順風車後，寒武紀的營收和融資都走得順風順水。
2017年，成立1年的寒武紀宣佈完成1億美元A輪融資，其中不乏阿里巴巴、聯想創投、國科投資、中科圖靈、元禾原點和湧鏵投資等明星資本參投。在發行前，寒武紀的股東高達32位。
按照招股說明書顯示，寒武紀的主要收入全部來自IP授權，2017年、2018年華為分別為其貢獻了98%、97%的營收。
但是好景不長，曾經的夥伴變對手，2018年10月，華為自主研發了AI晶片昇騰910和昇騰310，寒武紀與華為正式分道揚鑣。
2019年，寒武紀的主要收入來源開始從IP授權變成了智慧計算系統整合，最大的客戶也從華為變成了政府專案——珠海市橫琴新區管理委員會商務局。
按照招股說明書，寒武紀目前尚未盈利，從2017年至2019年連續三年虧損，淨虧損分別為3.8億元、0.41億元和11.79億元，合計虧損達16.01億元。
華西證券提到，作為國內 AI 晶片設計最知名企業之一，寒武紀於科創板上市正當其時，有望藉助資本市場力量快速實現從科技成果到商業盈利的華麗轉身。
營收是決定估值的重要砝碼之一。寒武紀何時能探索到一條成功的商業化之路，決定了投資者對其未來估值的想象。