新華社上海9月2日電（記者 宋薇萍 陳雨康）《上海證券報》2日刊發題為《期貨行業強者恆強 “小而美”公司迎業績爆發》的報道。文章稱，隨著A股上市公司和新三板掛牌公司半年報披露收官，期貨公司上半年經營情況也浮出水面。據萬得（Wind）不完全統計，截至9月1日下午5時，共有17家期貨公司釋出了2020年半年度報告，包括2家A股期貨公司及15家新三板掛牌期貨公司。此外，還有若干家期貨公司透過其A股上市母公司披露了部分財務資料。
（小標題）強者恆強特徵明顯
從上半年業績來看，期貨公司業績分化仍十分明顯，“強者恆強”特徵比較突出。其中，永安期貨穩坐老大“交椅”，營業收入及歸母淨利潤仍居行業第一。中信、海通、國泰君安等頭部期貨公司的盈利能力仍位居前列。
具體來看，永安期貨依然處於行業領跑位置。據該公司披露，2020年上半年，公司實現營業收入110.95億元，同比減少6.67%；實現歸母淨利潤4.1億元，同比減少38%。永安期貨財報顯示，公司業績下滑主要受信用減值損失和其他資產減值損失影響，主要包括壞賬準備計提增加和存貨跌價損失計提增加。
作為首家A股上市的期貨公司，南華期貨上半年實現營業收入53.19億元，同比增長39.46%；實現歸母淨利潤0.33億元，同比減少36.8%。
南華期貨在公告中表示，歸母淨利潤同比減少，主要是受風險管理業務同比利潤下降影響。同時，新冠肺炎疫情也對風險管理子公司南華資本帶來了較大的不利影響。
葛衛東旗下的混沌天成今年上半年實現營業收入13.92億元，同比增長75.68%；實現歸母淨利潤2.09億元，同比增長93.48%。混沌天成方面表示，公司歸母淨利潤大幅增長，主要是因為母公司股票投資盈利2.95億元（包含公允價值變動損益2.35億元）。值得注意的是，其扣除非經常性損益後的歸母淨利潤為虧損0.17億元。
（小標題）“小而美”公司迎業績爆發
和往年不同的是，一些中小期貨公司表現出“小而美”特徵，上半年業績增長速度驚人。例如，長江期貨、天風期貨等多家期貨公司歸母淨利潤同比增長率超過100%，福能期貨實現了4723.89%的淨利增速。
對此，南華期貨董事長羅旭峰接受上海證券報記者採訪時表示，目前大型期貨公司基本上都屬於券商系，母公司賦能的現象比較普遍。一些中小期貨公司在淨利潤上實現快速增長，基本都來自投資性收益或母公司對孫公司的賦能，這是體系內資源整合的結果。
福能期貨、天風期貨等部分中小期貨公司的上半年業績十分亮眼。其中，福能期貨實現歸母淨利潤534.54萬元，同比增長4723.89%，福能期貨方面表示，公司積極運用線上平臺拓展業務渠道，透過強化產業客戶資源對接和服務實體經濟，從而做大規模，實現業績增長。
（小標題）盈利模式悄然生變
目前，中國期貨衍生品市場正不斷擴容，市場成交額不斷增長。中國期貨業協會最新統計資料顯示，今年1月至8月，全國期貨市場累計成交量為36.41億手，累計成交額為256.86萬億元，同比分別增長42.85%和37.10%。
在此背景下，期貨公司業務正全面轉型，期貨公司的盈利模式也悄然生變。
羅旭峰對上海證券報記者表示，目前，期貨公司傳統經紀業務正在逐步變成一個平臺，儘管目前的主要利潤仍然來自於這個平臺，但相信隨著時間的推移，風險管理業務、資產管理業務、境外業務以及其他子公司業務的貢獻佔比會逐步上升。“未來在子公司業務貢獻成為主要來源的時候，平臺就會日益成為一個孵化器。”羅旭峰說。
羅旭峰建議，作為中國的期貨公司，應始終圍繞以風險管理業務作為自己的主要業務方向，堅持服務實體經濟，堅持為小微企業服務，堅持為各類機構服務，做好投資者教育和投資者適當性工作，做好與風險管理業務相關的業務創新，努力推動中國衍生品市場為國民經濟服務。（完）