皇氏集團欲迴歸主業:盈利大降九成 負債率翻倍 跨界“後遺症”凸顯
出品|每日財報
作者|呂明俠
8月25日“水牛奶之王”皇氏集團股份有限公司(sz.002329,以下簡稱:皇氏集團)釋出2020年半年報,其中實現營業收入10.14億元,同比增長3.09%,歸屬於上市公司股東的淨利潤為78.86萬元,同比下降94.68%。
《每日財報》注意到,皇氏集團去年剛扭虧為盈,實現盈利1483萬元,沒有想到再次陷入困境。
值得一提的是,近年來,皇氏集團曾多次進行多元化嘗試,先後涉足文化產業、資訊服務等領域。然而多元之路並非一帆風順,皇氏集團營收逐年下滑,淨利潤表現也不理想,負債率走高,跨界遇阻後遺症凸顯,如今其迴歸主業恐怕也難有較大突破。
營收3連降,淨利依賴政府補貼
公開資料顯示,皇氏集團成立於2001年,是西南區域型乳製品企業,主打市場上較為稀缺的水牛奶,素有“中國水牛奶之王”之稱。2010年1月,在深交所掛牌上市,為國內第四家上市乳企。
皇氏集團在上市初的幾年裡,發展勢頭非常迅猛,據此前的財報顯示,2014年-2016年皇氏集團的營收、淨利潤、扣非淨利潤的指標均為“正”,且呈現出連續增長的狀態。
2017年皇氏集團營收23.67億元,同比下滑3.26%,淨利潤5674萬元,同比下滑80.48%;2018年年皇氏集團營收23.36億元,同比下滑1.3%,虧損6.16億元。
2019年皇氏集團營收22.53億元,同比下滑3.54%,終於扭虧為盈實現淨利潤4863萬元。
《每日財報》注意到,雖然皇氏集團業績年報顯示2019年淨利潤達4863萬元,但是其計入當期損益的政府補助就高達3777萬元,相當於2018年一年補助的三倍,若扣除政府補助,皇氏集團2019年淨利潤則僅為1086萬元。
多元發展頻遇阻,負債率翻倍
皇氏集團原本證券簡稱為皇氏乳業,不過在2014年,公司將簡稱變更為皇氏集團,並開始了迷幻的跨界之旅。
2014年和2015年,中國影視行業蓬勃發展,電影票房收入增長顯著。於是2014年10月,皇氏集團以6.8億元收購御嘉影視100%股權。
在御嘉影視的收購還沒結束,皇氏集團就急匆匆地簽署《關於對北京盛世驕陽文化傳播有限公司實施股權投資的協議書》,2015年7月,又以7.8億元買下盛世驕陽100%股權。
在影視界操作一番之後,皇氏集團又把觸手伸到了母嬰領域,2016年,皇氏集團入股母嬰跨境電商臻品悅動和SAAS 平臺易聯視訊,然而,這並不能滿足皇氏集團的跨界夢,此後其目光又瞄向了資訊服務行業。
2016年,皇氏集團以1.56億元,再次收購浙江完美線上網路科技有限公司(下稱“完美線上”)剩餘32%的股權,本次收購完成後,皇氏集團持有完美線上100%的股權,為其唯一股東。
2017年6月,皇氏集團再次出資4.65億元收購浙江築望科技有限公司100%股權。
瘋狂的收購背後是一地雞毛。御嘉影視雖在2014年-2017年完成業績承諾,但2018年,其業績驟降超74%,皇氏集團對其計提各項資產減值準備6.33億元。2019年11月,皇氏集團將御嘉影視剝離。
而盛世驕陽只交了第一年的答卷,2017年,盛世驕陽扣非淨利僅為0.31億元,遠低於業績承諾1.08億元。2018年6月,轉型三年未能達到預期的皇氏集團宣佈出售盛世驕陽股權。
當前,資訊服務雖然仍是公司主要業務之一,但經營主體完美線上和築望科技2019年營收均呈現下降。自2014年上市公司轉型以來,皇氏集團的資產負債率從26.1%猛增至2020年第一季度的54.03%,實現翻倍。
跨界“後遺症”凸顯,募集10億迴歸主業
《每日財報》注意到,近年來皇氏集團跨界的“後遺症”也十分明顯,財務資料顯示,皇氏集團近年來資產負債率不斷走高,2017年-2019年資產負債率分別為47.62%、50.11%、50.35%。
進一步來看,截至2020年3月31日,在皇氏集團的流動負債中,短期借款11.17億元,應付票據和應付賬款3.49億元,一年內到期非流動負債3.4億元。
也就是說其一年內到期的負債有14.57億元,而公司賬面貨幣資金有7.2億元和期末現金及現金等價物餘額2.92億元,仍存在較大資金缺口,短期償債壓力較大。
2020年5月30日,以“跨界”著稱的皇氏集團擬募集近10億元用於乳業建設。這是皇氏集團自2010年上市以來,第一次為其主業融資,對此業內人士紛紛認為這是皇氏集團在文化產業失敗後,重回主業的訊號。
前期以水牛奶著稱的皇氏集團經歷了一系列跨界,並沒有給其業績帶來明顯的起色,反而給公司帶來了一身的毛病還懸而未決,而如今其迴歸主業恐怕也難有較大突破。
另外,皇氏集團的競爭壓力也在增大,蒙牛、伊利等巨頭乳企正在不斷的搶佔下沉市場,蠶食類似皇氏集團這樣的區域乳企的地盤,很多區域乳企只能利用單品打造品牌認知來尋求突破。
而皇氏集團由於這幾年一直沉迷於跨界,乳業業務始終未能走出西南市場,僅在廣西及雲南具有一定的品牌優勢。
而同樣在西南發跡的新希望乳業,如今對比兩家企業的營收發現,兩家早已不在同一量級,2019年新希望乳業營收超56.7億元,而皇氏集團全年實現營業總收入僅為22.5億元。
未來,皇氏集團能否在激烈的競爭中順利突圍呢?《每日財報》將持續關注。
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