今年以來，受疫情等因素影響，全球資本市場大幅波動，上證綜指累計下跌超過 6%，醫藥類基金則表現突出，平均收益已超過 30%，受到了市場的高度關注。未來，隨著國內隨著人口老齡化和經濟、社會發展階段的提升，醫療、健康消費類支出將進一步提升，全民大健康時代下醫療健康行業的投資價值或將進一步凸顯。(資料來源：銀河證券，醫藥類基金指銀河證券醫藥醫療健康行業類基金/截至20200515)
醫療健康行業長期投資價值突出
歷史資料顯示，醫藥板塊長中短期業績表現均超過大盤且防禦能力突出。中證醫藥指數近10年累計漲幅超過100%，大幅超越上證綜指同期表現，而從今年以來、近1年、近3年、近5年等維度來看，中證醫藥指數均在上證綜指下跌的行情下實現了較高正收益，防禦屬性凸顯。
(資料來源：東方財富Choice資料，截至20200515)
與其他行業相比，醫藥行業同樣表現突出，截至5月15日，年初以來，在 30 箇中信一級行業指數中，中信醫藥指數累計漲幅超過 18%，領漲所有行業，與此同時，-12.55% 的最大回撤表現，在全部行業指數中處於第二好的水平。如從長期表現來看，醫藥行業的業績和回撤表現也均處於前列。
近年來，隨著國內經濟水平的不斷髮展、人口老齡化程度和社會發展階段的提升，人們對健康的重視程度越來越高，醫療保健相關支出在全部消費支出中的佔比也越來越高。博時健康成長擬任基金經理葛晨認為，醫藥行業是一個長期穩定增長的行業，具有較為確定的長期收益。國內醫藥行業長期向好的基礎堅實，醫藥行業增長前景較為明確。
(資料來源：國家統計局)
從另一個維度來看，政策是對醫藥行業具有重要影響的因素，很多時候也決定著醫藥投資的佈局方向。近年來，國家“健康中國”戰略的提出和推進，推動了國內醫藥創新和轉型升級、促進了醫藥產業的發展。今年3月，《關於深化醫療保健制度改革的意見》釋出，全面部署醫療保健制度改革，市場分析認為將進一步促進醫藥行業的長期創新發展。(中國基金報)
18家醫藥公司盈利翻倍
截至目前，滬深兩市209家制藥企業(包含中藥、化學原料藥、化學制劑、生物製劑這四個細分行業)的一季報均披露完畢。
從營業收入增速來看，僅有60家企業實現正增長，佔比約29%；從歸屬於上市公司股東的淨利潤增速來看，則有81家企業實現正增長，佔比約39%。新冠肺炎疫情籠罩之下的製藥行業，整體業績並不如想象中的那麼樂觀。細分到各個企業的盈利上，更是幾家歡樂幾家愁。
上述81家歸屬於上市公司股東淨利潤正增長的企業中，有18家依舊實現翻倍。
具體來看，這18家企業中，有3家是科創板企業，4家是滬市主機板企業，其餘的11家是深市企業。
從細分行業來看，化學制劑企業佔了7家，化學原料藥企業佔了5家，另外中藥企業和生物製品企業各佔3家。其中，歸屬於上市公司股東淨利潤增速最快的5家企業分別是特寶生物(688278.SH)、譽衡藥業(002437.SZ)、聖達生物(603079.SH)、同和藥業(300636.SZ)和微芯生物(688321.SH)，歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為2235.97萬元、6.59億元、6242.75萬元、1579.08萬元、519.23萬元，分別同比增長40.24倍、6.70倍、3.42倍、2.53倍、2.51倍。
西部證券分析師馬雲濤在近期釋出的研報中表示，本次疫情對醫藥行業部分子行業有一定影響，整體來看，製劑生產企業、醫療服務企業和部分IVD企業均受到較大沖擊；零售藥店和血製品板塊受益國內疫情，業績有所加速。目前海外疫情嚴重，原料藥企業受益海外疫情，業績估值雙提升；而CMO(合同加工外包)企業收入主要來自海外，且專案訂單有一定週期，預計影響在報表端的體現將延後。整體來看，疫情不會影響醫藥行業長期發展趨勢，看好創新產業鏈(創新藥、創新器械)、醫療服務、零售藥店、疫苗等高景氣度細分領域。(第一財經日報)
投資者該如何篩選醫藥基金？
今年醫藥股龍頭漲勢如虹，不少醫藥基金因此表現出色。而投資者佈局這些基金，也需要注意觀察基金經理投資能力、市場趨勢、產品型別等要素。
選醫藥基金，首先要選基金經理。
而選基金經理，主要從學歷、醫學專業、投資經驗、基金經理發言、業績、倉位集中度、換手率、回撤、規模、機構佔比等方面來考量，另外基金公司也要考量。
1、學歷
做投資離不開學習，而學歷則代表了基金經理的學習能力。醫藥基金經理這個行業更是頂尖人才聚集地，根據資料顯示，醫藥基金經理絕大多數是碩士學位，有 34 人，博士學位 8人，本科僅 1 人，這個學歷水平比其他主動基金的經理要高多了，說明醫藥行業投資研究需要更高階的人才。
2、專業
醫藥行業有一藥一行業的說法，醫藥專業能幫助基金經理掌握醫藥產品的市場前景、研發難度、風險等內容，這是非醫藥專業的基金經理難以做到的。目前的醫藥基金經理中，只有 8 人是醫藥生物相關專業畢業的，分別是葛蘭、於洋、陳斌、趙偉、張佳榮、蔣秀蕾、譚小兵、楊楨霄。其他大部分醫藥基金經理畢業於金融、經濟、管理相關專業，這些專業也不錯，至少對口投資管理。
3、基金經理發言
從基金經理發言這部分，可以真正瞭解基金經理的投資理念、體系和理解，具體可以透過演講、訪談、自述等內容來了解。可惜目前醫藥行業的明顯經理還是比較少，他們接受演講採訪的機會比較少。
4、投資經驗
投資經驗肯定是越豐富越好了，但是如果有醫藥的研究員經歷是更好的。醫藥行業的投資邏輯和其他行業差別還是比較大的，相比那些既管理了普通混合基金，又管理了醫藥主題基金的人，我更喜歡專注於醫藥行業的基金經理。專注度更高，能力圈就更深。
5、業績、倉位集中度、換手率、回撤
很多朋友選基，往往只看業績，這樣很容易被套。過往業績可以用來參考，但不能全信，尤其是短期業績表現突出的基金，都存在運氣成分，更不能亂追。長期業績有一點參考價值，可惜目前任職醫藥經理 3 年以上的少之又少。另外倉位集中度、換手率、回撤也很重要，如果倉位集中，就容易暴漲暴跌；換手率高，說明基金經理過份注重短線交易而不是長期投資；不注重控制回撤的基金經理，你買進去很容易被套。
6、規模
一般來說 100 億是個坎，基金經理管理超過這麼多錢， alpha 就會鈍化。由於投資範圍更小，對於醫藥主題基金來說，還得打個折扣，個人認為，醫藥基金經理管理超過 50 億，超額收益就會減少。
7、機構佔比
機構選基有一套成熟的體系和近水樓臺的先天優勢，加上長期投資的持股理念，因此一般機構資金佔比是越多越好的。此外還要注意觀察機構資金比例的上市下降趨勢。
8、基金公司
有些朋友選經理時忽略了看基金公司。其實基金公司也很重要，代表了研究實力。專注主動權益的基金公司好於其他公司，比如東方紅、交銀施羅德這樣的研究團隊很強的公司，買旗下任意一個經理，都不會差到哪去。目前專注於醫藥行業的、研究實力比較強的基金公司是匯添富和富國。(基金吧)
選好基金經理後，接下來該怎麼選醫藥基金呢？要注意哪些問題？
從目前這些醫藥醫療基金來看，主要可以分別三類：分級基金、被動指數型基金和主動管理型行業基金。
投資者若佈局這類產品，注意指數型基金跟蹤標的不同，績優主動管理型基金可成為長期投資的主要選擇，醫藥主題基金也可以採取定投的方式進行投資。
指數型基金，主要分為普通指數型基金、ETF基金、ETF聯接基金、增強指數基金。影響指數型基金收益最大的因素是跟蹤指數的表現，投資者最好看準指數標的，以及注意費率問題。
對於投資者最為關心的主動醫藥主題基金，也可以分為最低倉位在80%的普通股票型基金、偏股混合基金、靈活配置基金等三大類別。
選擇這類醫藥主題型基金，首先要注意基金風格，有些醫藥主題基金偏佈局“網際網路 醫療”概念，有些偏“醫藥”主題、有些偏“健康”等，投資者可以根據自己喜好佈局，最好選擇醫藥股持有比例較高的主題基金。其次是需關注基金經理的管理能力，最好選擇有醫藥行業從業經驗或者醫藥行業研究員出身的基金經理。最後是選擇長期業績較為優秀的品種。(中國基金報)