Mysteel港口訊：本週主要港口冶金焦現貨價格指數強勢上行，市場成交未明顯好轉。截止6月12日，貿易出庫價格準一級冶金焦1900元/噸，一級冶金焦2000元/噸，環比上週漲30元/噸；工廠平倉價格準一級冶金焦2000元/噸，一級冶金焦2100元/噸，環比上週漲50元/噸。
焦企限產進一步發酵，下游鋼廠需求仍保持旺盛，焦炭上漲接連落地。產地價格進一步推動港口成本增加，貿易出庫和工廠平倉指數繼續走高，逐步接近年初水平。然而，港口成交情況併發生明顯好轉。部分貿易商出於謹慎考慮，拿貨意願低，港口處於無貨不保價狀態；個別焦化為減輕產地費用，出貨意願高；亦有少量貿易商囤貨居奇，坐等漲價。
圖一：Mysteel港口冶金焦價格指數
本週港口庫存方面表現為兩港庫存整體窄幅下降，兩港庫存趨勢分化。截止6月12日，日照港焦炭庫存125.5萬噸，較上週環比減少5.5萬噸，同期降46%；青島港焦炭庫存176萬噸，較上週環比增加5萬噸，同期降27%。
圖二：Mysteel港口冶金焦庫存情況
從港口周度進出港量來看，兩港總體維持低位，出港量由降轉增。截止6月12日，兩港焦炭進港量環比上週減少0.08萬噸，出港量環比增加1.41萬噸。其中，日照港出港量微增，兩港進港量保持低位，預計下週仍以出港為主。
圖三：Mysteel港口冶金焦進出港量（周度）
從分港口日度集港資料來看，兩港整體集港情況較差。其中青島港與上週持平，日照港環比上週繼續走低。產地價格上移，焦企庫存低位，貿易商集港壓力加大，貿易商集港驅動力弱。
圖四：Mysteel港口冶金焦集港情況（日度）
從港口庫存分結構來看，本週整體佔比繼續下降，其中貿易商庫存降幅明顯。截止6月12日，兩港貿易商佔有量環比減少10.97萬噸，鋼焦企業佔比環比減少2.00萬噸。從分品種來看，冶金焦庫存環比減少10.27萬噸，焦副庫存環比增加1.3萬噸；從入庫時間來看，兩港1-3月焦炭庫存環比減少2.97萬噸，4-6月焦炭庫存環比減少4萬噸。
圖五：Mysteel港口冶金焦庫存結構
總結：港口成本及下週市場預判
本週港口貿易商心態較好，但成交較為冷清。具體表現為：價格上，貿易出庫價格上漲30元/噸，工廠平倉價格上漲50元/噸；庫存上，進出港量整體維持低位，兩港庫存窄幅下降。據Mysteel調研瞭解，目前準一級冶金焦集港成本約1900元/噸左右，本週港口貿易資源尚未成交。
對於下週港口焦炭價格走勢，筆者認為環保限產影響下，焦企仍有提漲意願，短期港口指數延續偏強態勢執行。
①焦企限產持續發酵，焦炭區域性供應仍顯緊張。據Mysteel調研顯示，截止6月12日，在剔除淘汰產能前提下，全國230家獨立焦企樣本產能利用率為80.06%，環比上週下降0.04%，同比增0.81%。除卻山東地區焦企持續限產之外，本週山西部分地區亦有少量限產跡象，短期焦炭供應端仍表現為較為緊張。
②下游需求仍保持相對旺盛狀態。據Mysteel調研顯示，截止6月12日，247家鋼廠高爐開工率91.67%，環比上週漲0.65%，同比去年同期增1.17%；日均鐵水產量245.83萬噸，環比增1.19萬噸，同比增4.73萬噸。在鋼廠利潤尚可前提下，鋼廠主動減產意願較低，短期下游鋼廠需求相對穩定。
③仍需警惕雨季影響下的鋼材價格回落。受雨季影響，後期鋼價或有所回落，螺紋利潤收窄將進一步制約焦炭價格上漲。
綜合來看，短期焦炭仍將表現為區域性供應緊張狀態，港口焦炭仍有上行可能。