大小非解禁、高管或大股東增減持、大宗交易是平常接觸到的資料，這是體現產業資本、高管、大股東、機構操作動向的重要資料，但很少投資者對此進行深入專業的分析。
《每日經濟新聞》每週日將為大家提供上述資料分析，希望能夠從中尋得一些蛛絲馬跡，提高投資勝率，規避投資風險。
1、下週解禁市值199億元，環比大降70%
5月25日~5月29日，共有61家公司有限售股解禁，解禁數量為22.50億股，解禁市值為199.40億元。
5月18日~5月22日，共有69家公司有限售股解禁，解禁數量為48.92億股，解禁市值為671.76億元。
由此可見，5月最後一週來到了限售股解禁低點，雖然解禁家數環比僅小幅下降，但對應的解禁數量與解禁市值均大幅下降，解禁市值下降70%。
2、下週解禁市值最大的兩家公司股東均被套
按照解禁市值排序，下週無一家解禁市值超過100億元，且解禁市值第一是明星公司萬達電影。
5月27日，萬達電影將有1.9億股限售股解禁流通，佔公司股份總數的 9.16%。這部分限售股的來源是一年前萬達電影的定增限售股份，由15名股東持有，對應市值為31.69億元。
萬達電影的實際控制人是王健林，但2019年開始，一度紅火的萬達電影開始面臨困境。去年公司全年虧損高達47.28億元，今年一季度受疫情影響，再次虧損近6億元。
業績下滑也讓參與萬達電影定增的股東們損失慘重。15名即將解禁的限售股股東既有泛海股權投資管理有限公司、上海塔拜創業投資管理合夥企業這樣的財務投資者，也有張鐸、何海令兩名自然人股東，還有華策影視這樣的同行。根據有關資料，他們一年前參與定增的價格高達每股33.20元，且之後萬達電影並未進行分紅送轉，以週五收盤價16.64元計算，他們所持倉位浮虧31.64億元，虧損幅度高達49.87%。
從基本面來看，萬達電影正在為過去瘋狂擴張買單。2019年度公司計提商譽減值準備55.75億元，佔資產減值總額比例超90%。具體而言，公司對併購影城業務、廣告業務和時光網資產組分別計提商譽減值23.4億元、12.42億元、19.93億元，各佔商譽賬面價值83.18%、100%、90.78%。截至2019年末，公司商譽餘額為80億元，佔總資產的30%，佔淨資產的58%。
但在4月底，萬達電影又披露了一份新的非公開發行股票預案。根據公告，本次發行物件為不超過35名符合證監會規定的特定投資者，擬募集資金總額不超過43.5億元，扣除發行費用後的募集資金淨額將用於新建影院專案、補充公司流動資金及償還借款。募集資金主要用於新建影院，專案計劃在2020 年至2022年新建影院162家。
儘管萬達亟需定增補血，但至少對於一年前參與的定增股東，萬達已經讓他們承受了不小痛苦。上述定增股份限售解禁後，這些股東是割肉離場還是堅守其中還有待觀察。
浙商銀行限售股解禁市值排名第二。5月26日，浙商銀行將有4.82億股限售股上市流通，來源為IPO時的網下配售限售股，涉及3435戶股東，佔公司總股本的2.27%，以週五收盤價每股4.01元計算，解禁市值約19億元。
浙商銀行披露的首次公開發行股票發行結果顯示，當時網上投資者放棄認購941.42萬股，棄購金額達4650.63萬元；網下投資者放棄認購400.32萬股，棄購金額達1977.6萬元。最終棄購部分由中信證券和中金公司包銷。
與萬達電影類似，上述解禁股東目前也處於浮虧狀態。2019年11月，浙商銀行成功實現A股IPO，其發行價為每股4.94元。2019年度浙商銀行提出的分紅方案為10派2.4元，但尚待股東大會審議。
如果上述分紅方案順利實施，那麼浙商銀行今年的股息率達到6%，但這仍然無法阻止公司破發。目前上述3435戶股東總計浮虧達到4.49億元，其中中信證券和中金公司兩名包銷商浮虧總額為1247.8萬元。
此外，下週華榮股份、永創智慧、三利譜、青松股份、弘信電子、福蓉科技、艾艾精工等公司限售股解禁市值也超過10億元。不過總體而言，下週市場面臨的限售股解禁壓力較小，對市場總體衝擊不大。
“中國版孫正義”擬套現海康威視56億元最受關注
1、本週84家公司提出減持計劃，僅2家提出增持計劃
5月18日~5月23日，共有84家提出減持計劃，有2家公司提出增持計劃。
5月11日~5月16日，共有83家提出減持計劃，有3家公司提出增持計劃。
本週擬減持公司增加1家，擬增持的公司數量減少1家，但本週明星高價股的減持計劃引起了市場強烈關注。對普通投資者而言，或許應該永遠記住：股價漲得再高，未變現之前，都是紙上富貴。
2、龔虹嘉擬套現海康威視56億元，多名高管增持廈門象嶼
海康威視股東的減持計劃是本週引發議論最多的一家公司。5月22日晚間公佈，持有公司股份約12.55億股的股東龔虹嘉，計劃在公告披露之日起15個交易日後的六個月內以集中競價方式減持不超過公司總股本2%的股份，即不超過1.87億股。
龔虹嘉被稱為中國最牛天使投資人、中國版孫正義。2001年龔虹嘉投資海康威視245萬元，如今收益超500億。自2010年海康威視上市以來，龔虹嘉一路套現。有媒體統計，2011年到2018年期間，龔虹嘉已經減持套現146億元。
時隔兩年多，龔虹嘉重新提出減持計劃。而在2019年11月， 海康威視釋出公告，稱公司董事胡揚忠、龔虹嘉收到中國證監會《調查通知書》，胡揚忠和龔虹嘉因涉嫌資訊披露違法違規被立案調查。今年3月14日，海康威視再次公告，龔虹嘉、胡揚忠於 2020年3月13日收到中國證監會的《結案告知書》，以及浙江證監局出具的警示函——公司副董事長龔虹嘉、總經理胡揚忠在增減持股份過程中未向海康威視報告為他人提供融資安排的情況，違反了《上市公司資訊披露管理辦法》第三條規定，決定對龔虹嘉、胡揚忠採取出具警示函的監督管理措施，並記入證券期貨市場誠信檔案。同時要求龔虹嘉、胡揚忠於 2020 年 3 月 20 日前向浙江證監局提交書面整改報告。
從二級市場走勢來看，近兩年海康威視一直處於高位箱體震盪之中。以5月22日收盤價29.96元計算，龔虹嘉本次如果按照公告上限減持，減持市值將高達56億元。
而在2011年~2018年，龔虹嘉的上一個減持大週期中，海康威視幾乎一路上揚。2011年復權後海康威視的股價不過兩三塊，但到2018年3月創出歷史新高時，已經達到43元高位，區間漲幅20倍。
龔虹嘉本次提出減持，恰逢海康威視“2019年過去十年裡最差的一年”。公司2019年實現營業收入576.58億元，同比增長15.69%；淨利潤124.15億元，同比增長9.36%；每股收益1.34元。公司擬每10股派發紅利7元。營業收入和淨利潤增速都是十年來最低。
由於海康威視公告龔虹嘉減持已是週五收盤後，截至週五收盤，其總市值2800億元，因此週一開盤公司二級市場表現勢必受到市場高度關注。
另外值得一提的是，由於交易所對重要股東減持有不同預披露要求，如對董監高就規定，透過證券交易所集中競價交易減持股份，應當在首次賣出的15個交易日前向證券交易所報告並預先披露減持計劃，由證券交易所予以備案。因此披露減持計劃與進入減持期間有時候並不一致。
根據東方財富Choice金融終端顯示，下週有70家公司將進入減持期間，本週為51家，其中部分個股近期創出歷史新高，因此下週大小非實際減持壓力可能增大。
以正海生物為例。5月19日，正海生物公告，首次公開發行前股份的股東Longwood計劃繼續減持公司股份。
2019年10月29日，正海生物釋出公告，Longwood擬在2019年11月20日至2020年5月19日期間，透過集中競價交易或大宗交易方式減持合計不超過160萬股。根據5月19日的公告，在公告的減持區間，Longwood累計減持公司股份159.99萬股，減持比例達到公司總股本的2%。5月18日完成減持後，Longwood持有正海生物796.27萬股，佔公司總股本比例 9.95%。
正海生物主營活性骨生物、口腔膜等產品。2019年公司實現主營業務收入2.8億元，同比增長29.81%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤1.07億元，同比增長25.14%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利7.5元，以資本公積金向全體股東每10股轉增5股。本週正海生物股價創出歷史新高94.91元，今年以來漲幅達到26.21%，復權後較其每股11.72元的發行價更是上漲超過8倍。
對於一家上市公司，由於有財務投資者的存在，不可避免都會遇見重要股東減持的情況。最終決定其股價走勢的仍是基本面。如海康威視、正海生物都遇到過重要股東減持的衝擊，但都可以稱得上長期大牛股。不過，在股價已經短期漲幅過大之後，普通投資者仍需要保持謹慎。
增持方面，本週提出增持計劃的是朗新科技、廈門象嶼2家。
5月18日晚公告，朗新科技公告，公司實際控制人兼董事長徐長軍於5月18日增持20萬股，擬在未來6個月累計增持不低於1000萬元。此外，公司副董事長張明平及董事會秘書王慎勇當日分別增持了6.51萬股、5.17萬股。
一季報顯示，1月份至3月份，朗新科技實現營業收入3.7億元，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3483.94萬元，較上年同期扭虧為盈。不過，至少目前來看，董事長增持對朗新科技股價影響不大，本週朗新科技以小幅下跌3.87%報收。
廈門象嶼的增持則更有蜻蜓點水的意味。基於對公司未來發展的信心及對公司長期投資價值的認可。5月20日，廈門象嶼公告，董事長張水利於2020年5月20日增持10萬股。張水利以及董事、總經理鄧啟東，計劃自2020年5月20日起1個月內透過上海證券交易所繫統增持公司股份，累計增持數量合計不少於40萬股。而在5月22日，廈門象嶼又公告，這份增持已經實施完畢。
這已經是近期廈門象嶼第二份增持公告。2020年4月21日，廈門象嶼宣佈，董事、總經理鄧啟東，董事、副總經理齊衛東，副總經理程益亮、肖靜勤、高晨霞、張軍田、張嶽端計劃自2020年4月21日起1個月內以自有資金增持公司股份，合計增持數量不少於20萬股，截至2020年4月27日，該計劃已實施完畢。
目前情況來看，廈門象嶼著力於打造物流和資訊科技兩大支撐體系，輸出“產業全鏈條服務模式”，受到了市場追捧。自2月4日見底每股3.53元以來，廈門象嶼股價一路上揚，週五收於每股6.23元，期間漲幅超過80%。
封面圖來自攝圖網
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