一封“親筆”退休信，一段言辭懇切的“認錯”，讓股神巴菲特的退休傳言變得無比逼真。但不久後，各種驗證之下，這一訊息被證實是一場鬧劇。然而無風不起浪，鬧劇背後，是巴菲特近年來的屢屢失誤，特別是在最近美股的大起大落中，巴菲特似乎總是選擇了錯誤的那個選項。謠言可以不攻自破，但關於股神是否已經老矣的質疑卻始終揮之不去。
鬧劇一場
“經過過去十年的表現不佳和最近幾個月所犯的錯誤之後，顯然必須採取這一極端措施。”在17日流傳於社交媒體的退休信上，巴菲特無比失意地承認了自己最近的錯誤，併為退休找到了合理的解釋。按照這封退休信上的內容，接任自己伯克希爾董事會主席之位的人將是DDTG的David Scott Portnoy，且任命立即生效。
訊息流出，市場一片譁然。但當眾人開始尋找訊息來源時，卻發現這一退休信實則是鬧劇一場。目前伯克希爾哈撒韋的官網一如往常簡單粗暴，最新一條新聞釋出時間為5月2日，釋出內容為伯克希爾2020年一季度業績情況。也是在那一天，巴菲特出席了2020年的股東大會，在那場大會上，巴菲特也沒有提及退休情況。此外，各大主流媒體也均未對此事進行報道。
綜合多家媒體的訊息，退休信中提到的接班人David Scott Portnoy或許是最近猛烈抨擊巴菲特的一名“網紅”，創辦過一家體育和文化內容為主的部落格網站Barstool Sports。
在疫情期間，David Scott Portnoy投入了炒股大軍，短線交易是其核心，這與巴菲特所倡導的價值投資正好相反。儘管在推特的簡介上，David Scott Portnoy寫到，自己不是財務顧問，不要相信其推薦的股票，但他仍然在進行相關方面的操作，比如他曾提到“我現在感覺就像自己在印鈔，每家航空公司每天都在上漲20%，這時候為什麼還要套現？”這樣的表態無異於嘲諷巴菲特，畢竟巴菲特剛剛割肉航空股。
而在最近一段時間，David Scott Portnoy也沒少抨擊巴菲特。在6月9日的一條推特中，David Scott Portnoy還提到，他肯定巴菲特是一個好人，但涉及到股票的問題時，他很明顯已經過時了，而自己才是掌舵的人。如此看來，退休謠言不攻自破。
廉頗老矣
鬧劇歸鬧劇，迴歸到巴菲特，關於其退休的傳言確實一直不斷。一來因為巴菲特89歲的高齡始終讓人擔心，他是否需要儘早考慮這一選項。但在今年4月接受《金融時報》的採訪時，巴菲特還提到，自己目前沒有很快退休的計劃，辦公室就是他的快樂宮殿。而現在的他，每天依舊能喝5罐可口可樂。
但對於退休的傳言，更重要的原因在於，巴菲特的股神光環似乎已經不在了。王牌對沖基金經理人阿克曼也在今年5月丟擲了其持有的伯克希爾股票，總價約10億美元。而阿克曼一向將巴菲特視為精神導師，去年阿克曼創立的潘興廣場才對伯克希爾進行投資，今年一季度增持了1/3以上，至約550萬股。
阿克曼回應稱：“目前我們有100億美元的資本可以投資，所以我們可以靈活得多。我們應該利用這種靈活性，等待股市再次變得更有吸引力。”換句話說，在阿克曼看來，潘興廣場在現在的市場中能夠作出比伯克希爾更快的反應。
今年以來，美股持續震盪，而在這輪震盪中的接連幾輪失利，讓巴菲特走上了風口浪尖。比如巴菲特長期不看好的科技股卻強勢引領了美股的這一輪反彈，而在市場進入低點時巴菲特又割肉了航空股和部分銀行股，隨後美股卻出現快速反彈。
資料顯示，2月21日以來，伯克希爾哈撒韋的股價持續震盪下跌。截至6月16日收盤，伯克希爾哈撒韋報182.3美元/股，比起2月21日收盤價的229.33美元/股，已跌去20.51%，市值蒸發近650億美元。而美股卻在近3個月內大幅反彈，一度收復年內的全部失地。而在業績方面，伯克希爾一季度賬面鉅虧超545億美元，現金儲備則達到創紀錄的1370億美元。
中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英稱，巴菲特拋售航空股主要是因為疫情是一個突發事件，加上美國總統特朗普在此次事件中採取的漠視態度導致巴菲特感到美國經濟會持續衰退，所以清倉航空股也是一種相對理性的判斷。隨後股市流動性的反彈確實超出了他的意料，但這只是一個獨立事件，並不影響巴菲特的長期價值投資理念，何況他本身也有一個非常強大的投資團隊，而不是基於其個人的判斷。
股神不神？
“別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼”，巴菲特的這一名言一度被奉為“投資聖經”，但在接連操作失誤之下，尤其是在航空股方面的“翻車”，始終讓外界猜測，股神也不再是原來那個股神了。
事實上，早在疫情之前，伯克希爾乃至巴菲特就已經有了些失誤的苗頭，“錯了”也成了這位年近90的老人最近常說的話題。去年，伯克希爾就曾因為投資卡夫亨氏而損失逾50億美元。
巴菲特錯過的另一個重要領域要屬科技股。前海開源基金首席經濟學家楊德龍稱，巴菲特的投資偏向於傳統的消費、金融，他自己也曾提到，配置科技股不在自己能力範圍內，而過去十年又是科技股大漲的十年，也就是說過去的科技股牛市巴菲特沒有抓住，收益嚴重跑輸指數，所以過去十年表現確實一般。
資料顯示，2019年，伯克希爾哈撒韋公司每股賬面價值增長11％，而同期標普500指數增幅達到31.5％，跑輸大盤近20個百分點。而據伯克希爾哈撒韋年報資料統計，2009-2019年，公司賬面投資回報為200％，而同期標普500指數回報超240％。美國著名財經網站MarketWatch的專欄作家霍華德·戈爾德也在5月的一篇文章中提到，“巴菲特時代”正在走向終結。
但楊德龍也稱，這一情況實屬正常，畢竟巴菲特已經抓住了50多年的機會，所以這十年不一定所有的機會都能趕上，但也正是因為他一直遠離科技股，才躲過了2000年科網泡沫破裂的打擊，2008年次貸危機也沒受傷，所以保守原則長期來看是對的，但短期看可能會影響到他的收益。
至於巴菲特最近遭受到的種種非議，可能還要從另一個角度去理解。英大證券首席經濟學家李大霄表示，航空股業績不好是確定的，從這一點上來看，巴菲特其實是對業績不好作出了選擇，要知道巴菲特賺的是上市公司的錢，而不是賺另外一個投資人的錢，但目前絕大多數嘲笑他的人，都是賺另外一個投資人的錢。如果從這個角度看，就能理解巴菲特目前的處境了。
“賺另外一個投資人錢”的人或許就是這一輪推動美股上漲的人，即今年大批新湧入股市的散戶，尤其是疫情導致美股在3月出現大跌之後，大量散戶湧入抄底，而年輕化就是他們的標籤。交易平臺Robinhood的資料顯示，其在2020年前4個月就增加了300萬個賬戶，而在其中有一半是首次投資。狂熱的散戶投資者開始吹捧美股，於是就出現了像David Scott Portnoy一樣的人，以及他的各路粉絲。
Alhambra Investments的分析師Joseph Calhoun近日撰文稱，如今在市場上看到的種種行為並不意味著牛市的開始，目前貪婪已經壓倒了所有的理智，這是牛市中最危險的階段，也是“投資者”最愚蠢的階段，然而這一切終將結束。
“當然，隨著年齡增加，巴菲特淡出投資市場是遲早的事，但並不能因為年齡的原因而抹殺他作為一個決定、投資的高手的業績。而巴菲特的投資理念實際上代表的是一個時代價值投資的理念，不會因為巴菲特的老去而過時，換句話說，價值理念才是永恆的”，王紅英表示。
( 作者：楊月涵 編輯：張倩蓉 )