東方證券最多七成員工將“變身”股東 券商“留人”放大招
又見券商“喊”員工當股東。6月17日晚間，東方證券不超過總股本2%的員工持股計劃出爐，涉及資金不超4億元，預計不超過4000人，即最多有近七成公司員工將參與其中。當前，伴隨著證券行業馬太效應加劇，機構人才爭奪戰愈演愈烈，越來越多券商在人才激勵上加大投入，招商證券、國泰君安、華泰證券等多券商在近年紛紛宣佈推出員工持股計劃或股權激勵計劃，分析人士指出，未來會有更多券商作出相應安排，以實現與員工利益的深度繫結，激發人才隊伍的積極性和戰鬥力。
東方證券最多七成員工參與持股計劃
6月17日，東方證券釋出員工持股計劃（草案），本次員工持股計劃資金總額為不超過人民幣4億元(含)。該計劃實施後，預計全部有效的員工持股計劃持有的公司股票總數量累計不超過公司股本總額的2%。
從參與門檻來看，參加該員工持股計劃的物件範圍包括:截至2020年4月30日與公司或下屬控股子公司簽訂正式勞動合同的董事、監事、高階管理人員及其他員工，預計總人數不超過4000人。北京商報記者注意到，東方證券2019年年報顯示，公司在職員工數量合計5772人，也即意味著，以最高4000人計，東方證券將有最多近七成員工參與此次員工持股計劃。
根據計劃，東方證券董事、監事和高階管理人員（共12人）認購比例不低於本次員工持股計劃總份額的7%，其他員工認購比例不超過本次員工持股計劃總份額的93%。此外，公司和子公司董事、監事、最高行政人員等核心關聯人士，參與持股不超過本次員工持股計劃總份額的20%。
該員工持股計劃以“份”作為認購單位，每份份額為人民幣1元，份數上限為4億份。單個員工起始認購份數為3萬份(即最低認購金額為人民幣3萬元)。以最高4億元計算，12名董監高不低於7%的總份額即最少需認購2800萬元。
據瞭解，該員工持股計劃的存續期為5年，員工持股計劃委託資產管理機構匯添富基金管理股份有限公司設立資產管理計劃進行投資運作及日常管理。
東方證券表示，公司實施員工持股計劃的目的在於建立和完善員工與公司的利益共享機制，提高員工的凝聚力和公司競爭力，吸引和保留優秀人才，促進公司長期、持續、健康發展，促進公司、股東和員工三方的利益最大化。
員工持股計劃A股與H股的抉擇
官網顯示，東方證券前身東方證券有限責任公司於1998年3月9日開業，公司於2015年3月23日成功登陸上交所，2016年7月8日H股成功發行並上市，成為行業內第五家A H股上市券商。
從此次員工持股計劃的股票來源來看，由受託管理機構透過滬港通及/或深港通等法律法規許可的方式在二級市場直接購買東方證券H股股票。
同為A H股券商，此前招商證券、中信證券也曾宣佈推出員工持股計劃。
2019年4月，招商證券宣佈擬回購A股股份用於員工持股計劃，根據後續公告，該計劃參與物件認購金額不超6.64億元（含）。今年3月招商證券公告稱，公司已於2020年3月3日完成員工持股計劃股票過戶手續，該計劃共持有公司4002萬股公司A股股票，佔公司總股本比例為0.5974%，參與人數共995人。
2019年3月，中信證券也曾披露員工持股計劃（草案），擬向公司董監高、核心關鍵員工等推行員工持股計劃，母公司員工持股人員數量約為1000-1500人，由信託管理機構直接在二級市場購買公司A股或H股股票。
值得一提的是，三家A H股券商中，招商證券員工持股計劃全部為A股，中信證券為A股或H股，東方證券則為H股進行員工持股。
就公司選擇H股是何考慮等問題，北京商報記者聯絡到東方證券，對方僅表示以公告為準。
有業內觀點認為，A H股券商長期面臨A股較H股溢價較高的情況，東方證券選擇H股，相當於為員工選擇了更便宜的籌碼。
公告當日6月17日收盤，東方證券A股收報9.12元/股，H股收報3.92港元/股（換算為3.58元人民幣／股），A股H股溢價率達154.75%。
對於A、H股進行員工持股有哪些差異，券商投行從業人士何南野指出，主要在於股份回購成本、回購難易度、後續減持的便利性、對員工的持股激勵效應等方面。從目前看，H股對券商股的估值溢價低，並且H股交易沒有A股便捷，手續費也較A股高，對員工的激勵效應有待商榷。但對公司而言，由於港股價格較低，在港股進行回購，成本更為低廉。
首創證券研發部總經理王劍輝進一步對北京商報記者表示，對於員工而言，選擇A股、H股整體沒有本質差異，哪類股票處於歷史低位，中短期的價值回升空間更為明顯，對於員工而言就更為划算。整體來講，A H券商兩地股價走勢相近，但估值環境不具有可比性，需要觀察同一市場的歷史價格，判斷股價中短期的回升空間。
聚焦人才競爭
伴隨著金融對外開放以及資本市場深化改革提速，證券行業馬太效應加劇，機構人才爭奪戰愈演愈烈，越來越多券商在人才建設上加大投入，而政策的支援也為券商進行人才激勵，提高公司凝聚力開啟了方便之門。
2014年6月，證監會發布了《關於上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》。該意見指出，上市公司實施員工持股計劃試點，有利於建立和完善勞動者與所有者的利益共享機制，改善公司治理水平，提高職工的凝聚力和公司競爭力。
新《證券法》第四十條規定，“實施股權激勵計劃或者員工持股計劃的證券公司的從業人員，可以按照國務院證券監督管理機構的規定持有、賣出本公司股票或者其他具有股權性質的證券。”
在政策支援之下，越來越多券商抓準機遇，除了員工持股計劃，限制性股票股權激勵計劃也在加速推進。
今年6月7日，國泰君安釋出的A股限制性股票激勵計劃（草案）顯示，該公司擬以不超21.7億元回購公司A股股份用於實施限制性股票股權激勵計劃，向激勵物件授予不超過8900萬股A股限制性股票。該計劃首次授予的激勵物件為公司執行董事、高階管理人員以及其他核心骨幹人員，共計451人。今年3月30日，華泰證券也曾釋出擬以集中競價交易方式回購A股股份方案的公告，擬以不超26.15億元回購公司不超9076.65萬股股份，回購股份將作為限制性股票股權激勵計劃的股票來源。
何南野指出，一般而言，實務操作中根據上市公司的不同情況，股權激勵方式包括限制性股票、股票期權、虛擬股票、激勵基金、非公開發行、員工持股計劃等多種操作方式。
而在業內人士看來，無論採用哪種操作方式，都反映出證券公司對於人才的重視程度越來越高，股權激勵將成為更多券商留住核心人才的重要方式。
“員工持股計劃、股權激勵計劃在金融行業已經成為公司薪酬體系、激勵機制的重要組成部分，透過員工持股既可以激勵員工又達到員工參與公司發展和經營管理的雙重作用。預計未來越來越多的券商都會在這方面做出相應的安排。”王劍輝如是說。
何南野也對北京商報記者表示，從目前看，註冊制的實施和資本市場的深度改革，給券商提供了新一輪發展機遇，抓住機遇的基礎在於人才建設，未來會有更多券商推出股權激勵計劃，以實現與員工利益的深度繫結，激發人才隊伍的積極性和戰鬥力。