二次IPO，一鳴股份仍存區域市場集中、主營業務收入佔比高等風險。員工評價不高，或透露其存經營管理漏洞。
2019年12月20日，中國證券監督管理委員會（以下簡稱“證監會”）第二次披露了浙江一鳴食品股份有限公司（以下簡稱“一鳴股份”）的招股書。
發現網瞭解到，一鳴股份存在區域市場集中、主營業務收入佔比高的風險。而截至2019年6月30日，一鳴股份在浙江、江蘇等華東地區共建立了1524家奶吧門店，用人量也隨之加大。作為由家族成員控股的“家族企業”，一鳴股份廣泛招聘大學生做管培生，卻被傳言是糊弄年輕人做服務員。對相關問題，發現網向一鳴股份公開郵箱傳送採訪函請求解釋，但截至發稿，一鳴股份並未給出合理解釋。
浙江市場佔比超87% 主營業務收入集中
公開資料顯示，一鳴股份成立於2005年，所屬行業為C14食品製造業，並同時涉及乳品與烘焙兩大食品細分領域，主要從事新鮮乳品與烘焙食品的研發、生產、銷售及連鎖經營業務。
據瞭解，一鳴股份的產品主要透過“一鳴真鮮奶吧”連鎖門店進行銷售， 以“乳品+烘焙”飲食組合的消費特徵為基礎，突破了傳統乳品企業或烘焙企業經營品類單一性的發展局限。
一鳴股份創立於浙江省溫州市，現已覆蓋浙江省各主要城市，從2006年開始，逐步向浙江以外的區域擴充套件。截至2019年6月30日，一鳴股份在浙江、江蘇、福建及上海等華東地區共建立了1524家奶吧門店，其中直營門店302家，加盟門店1222家，同期，兩類門店在浙江的數量分別為202家和1115家。
在招股書中，一鳴股份指出，由於其生產基地目前仍主要在浙江溫州，受限於新鮮、短保食品的銷售半徑，2016年-2019年上半年，一鳴股份源於浙江市場的年收入分別為10.57億元、12.56億元、14.28億元和7.38億元，佔營業收入的比例分別為92.33%、90.84%、89.75%和87.79%，佔比始終處於較高水平。因此，一鳴股份指出，其目前依然存在著市場集中的風險。
另外，據招股書中披露，2016年度至2018年度，以成熟的奶吧門店銷售渠道、互補的乳品烘焙產品為基礎，一鳴股份不斷擴充套件、完善終端門店的渠道佈局，主營業務收入實現了穩步增長，年複合增長率達到17.87%。
2016年-2019年6月，一鳴股份的營業收入主要來源於主營業務收入，即乳品與烘焙食品的銷售收入，其他業務收入主要為公司對加盟商收取的加盟費、特許金以及裝置銷售收入等，佔營業收入的比重較小。
同期，一鳴股份的營業收入分別為12.54億元、15.16億元、17.55億元和9.19億元。主營業務收入分別達到11.45億元、13.82億元、15.91億元和8.40億元，呈逐年上升趨勢。同期主營業務收入佔營業收入比例分別為92.31%、91.20%、90.66%和91.47%，居高不下。
一鳴股份表示，主營業務收入實現了穩步增長，源於公司以成熟的奶吧門店銷售渠道、互補的乳品烘焙產品為基礎，不斷擴充套件、完善終端門店的渠道佈局。
而從一鳴股份主營業務收入按產品分類構成的情況來看，2016年-2019年6月，乳品的銷售收入分別約為7.00億元、8.18億元、9.47億元和4.88億元，佔主營業務收入的比例分別為61.16%、59.15%、59.52%和57.98%。同期烘焙食品的銷售收入分別約為4.12億元、5.24億元、5.91億元和3.23億元，佔主營業務收入的比例分別為36.00%、37.89%、37.14%和38.39%。
乳品和烘焙食品作為公司主營業務收入的主要來源，2016-2019年6月，兩類產品合計收入佔主營業務收入的比例分別為97.16%、97.04%、96.66%和96.37%，銷售收入佔比較高。
專業人士分析，若該等產品的市場環境、消費偏好等發生重大不利變化，產品銷售收入因創新乏力、競品衝擊而出現增長停滯、需求下滑的情況，將對一鳴股份的經營業績產生重大不利影響。
高層薪酬遠高於普通員工被吐槽
“一鳴真鮮奶吧”的擴張讓一鳴股份營業收入增長的同時，也使經營成本有所提高，尤其是員工薪酬方面。然而一鳴股份的員工待遇卻被廣泛評價為不佳。
奶吧經營需要聘請門店員工開展現場運營與產品銷售，門店租金與店員薪酬是奶吧門店運營的主要費用支出與運營成本。
對此，一鳴股份認為，如果未來門店租金、人員薪酬出現較大幅度與範圍的上漲，將壓縮門店渠道端的經營利潤，甚至導致奶吧門店出現較大範圍的虧損或關停。
員工薪酬方面，2016年-2018年，一鳴股份的員工年平均工資分別為6.85萬元、7.46萬元和8.24萬元，低於行業上市公司平均工資。
一鳴股份解釋稱，報告期內，公司員工的平均薪酬比同行業公司低，是因為公司採取直營奶吧門店的銷售模式且零售網點規模較多，直營奶吧門店員工因崗位性質等原因具有人數眾多、整體薪資較低的特點，從而在整體上拉低了公司員工的平均薪酬。
除了基本工資待遇問題，一鳴股份被網友投訴存加班嚴重、把大學生當服務員使用等問題。
天眼查統計了公司的多條勞動訴訟資訊。其中一位從事送奶兼業務員工作的離職員工表示，在其在職期間，每天平均工工作時間超過8小時，且每週工作七天，基本全年無休。該員工在情況說明中介紹，在其固定期限合同期限滿後並未簽訂後續勞動合同而繼續工作。
一鳴股份方面則認為，其工作期間是非全日制用工，任何一方可隨時通知終止用工。最後，因原告的請求超過了一年仲裁時效，訴訟請求被駁回。
但是，該員工反映的全年無休、超時加班的情況，在百度貼吧等多個平臺，均有自稱一鳴股份前員工的“抱怨”。2016年期間，還有人在貼吧提到，公司加班嚴重，但是卻很少算加班。五險也不是全部員工都有。
同時，值得注意的是，一鳴股份每年會舉行校園招聘，且招聘要求本科以上。根據招聘資訊中介紹的培養要求，入職管培生會在基層不同部門之間輪崗，如收銀、服務員等一線崗位。大概需1-2年的時間。
只是，有相關經驗的員工卻提到，有管理人員曾表示，奶吧員工只是端盤子洗碗的人，騙騙那些剛畢業的小朋友。
與普通員工待遇形成對照，一鳴股份高層薪酬水平和增長率遠高於中層和普通員工。2016年-2018年，公司高層人均年薪分別為43.4萬元、53.72萬元和68.71萬元，增長率逐年提升，2017年、2018年較前一年的增長率分別為24.05%和27.92。
而2016年-2018年，普通員工人均年工資分別為6.08萬元、6.76萬元和7.47萬元。2017年和2018年普通員工人均工資增長率分別為11.03%和10.58%，2018年較2017年降低。
家族成員控股風控乏力頻挨罰
另外，發現網注意到，一鳴股份控股股東由董事長家族成員構成，股東間關係密切。有分析認為，一鳴股份是一家家族企業。
分析企業股權情況可知，一鳴股份控股股東為浙江明春投資有限公司(以下簡稱“明春投資”)，持有一鳴股份16190.80萬股股份，持股比例為47.62%。而明春投資系朱明春、李美香夫妻以及其兒子朱立科、朱立群四人共同持股100%。
另外，一鳴股份實際控制人為朱明春、李美香、朱立科、朱立群、李紅豔五名家族成員。其中，朱明春與李美香系夫妻關係，朱立科與朱立群系朱明春與李美香之子，李紅豔系朱立科之配偶。
而且，截至2019年12月16日，朱明春、朱立科、朱立群等五人合計控制的公司股權比例達到93.38%。同時，一鳴股份表示，為了進一步鞏固公司實際控制人對一鳴股份的控制關係、保持公司治理的平穩執行，朱明春、李美香、朱立科、朱立群、李紅豔共同簽署了《一致行動協議》。
有專業人士分析認為，若實際控制人利用其對一鳴股份的控股地位，透過行使表決權對公司人事、經營決策等進行不當控制，將存在損害公司及其他股東利益的風險。
一鳴股份經營管理情況如何？證監會在一鳴股份的招股書反饋意見中指出，一鳴股份已登出子公司壟上食品報告期內兩次受到環保處罰，而一鳴股份也曾因違反寧波市環境汙染防治相關規定、未按照規定期限辦理納稅申報等原因多次受到處罰。
此外，據招股書統計，2019年6月19日，一鳴股份一員工在子公司泰順一鳴廠區駕駛夾抱車時發生翻車，導致其本人死亡。
雖然一鳴股份表示，公司迅速作出反應，積極妥善處理相關事故，並對死者直系親屬予以補償，且已與死者直系親屬簽署補償協議並履行完畢，雙方不存在爭議和糾紛。但是，2019年10月30日，泰順縣應急管理局還是向泰順一鳴出具了行政處罰聽證告知書，根據《安全生產法》有關規定，對一鳴股份處以22萬元的行政罰款。
處罰接二連三， “家族企業”一鳴股份的經營管理水平究竟如何？二次IPO，一鳴股份如何突圍？發現網將持續關注。
發現網記者 羅雪峰 實習記者 明霞