藍月亮有多賺錢？賣價100元的洗衣液毛利60多元，一年淨利超10億港元

在經歷多次市場傳言後，洗衣液龍頭藍月亮6月29日終於在港交所披露了招股書。

藍月亮是國內最早推出洗衣液產品的企業，促進了洗衣劑市場從粉狀到液體的變革。招股書顯示，作為藍月亮拳頭產品的洗衣液，在國內市場佔有率達到24.4%，連續11年位居第一。此外，洗衣液及輔助洗衣產品也是藍月亮大部分收益的來源，在藍月亮總營收的佔比高達87%。

2019年，藍月亮實現營收70.50億港元，淨利潤10.80億港元，較2017年的複合年增長率分別為11.9%、254.0%。

據招股書披露，1992年，羅秋平創辦的道明公司推出首個藍月亮品牌清潔產品。1994年，羅秋平及羅秋平的父親羅文貴成立廣州藍月亮公司，從道明公司接管藍月亮品牌清潔產品業務。

2008年，藍月亮推出旗艦洗衣液——藍月亮深層潔淨護理洗衣液，成為中國公司所開發的首批洗衣液產品之一，促進了洗衣劑市場從粉狀到液體的結構升級。

圖片來源：視覺中國

每日經濟新聞（微訊號：nbdnews）記者注意到，正是由於入局早，藍月亮在國內洗衣液領域長期佔據著“市場老大”的地位。根據弗若斯特沙利文報告，2019年按零售銷售價值計算，中國洗衣液分部的五大洗衣液公司佔整個市場的份額合計81.4%，而藍月亮在中國洗衣液市場的份額連續11年（2009年至2019年）位居第一。2019年，藍月亮洗衣液佔國內洗衣液分部整體市場份額的24.4%。

不過，藍月亮 “老大”地位也受到後來者的挑戰。據上述報告，2019年國內洗衣液市場的第二名佔比為23.5%，與藍月亮的差距並不大。

自推出旗艦產品洗衣液12年以來，藍月亮在豐富產品品類上花了不少功夫，目前產品矩陣分為三大類：衣物清潔護理（洗衣液、輔助洗衣產品）、個人清潔護理（洗手液、洗手露）、家居清潔護理（廚房清潔劑、洗潔精等）。2019年，上述三大類產品的營收佔比分別為87.6%、5.9%、6.5%。

近幾年，藍月亮增長速度飛快。總營收由2017年的56.32億港元增加至2019年的70.50億港元，複合年增長率為11.9%；淨利潤由2017年的8620萬港元增加至2019年的10.80億港元，複合年增長率為254.0%。

藍月亮在招股書中表示，2019年業績的增長主要由於成功的市場營銷及促銷努力，使衣物清潔護理產品的銷售增加,及2019年公司與更多的電子商務平臺開展合作及加強與各種電子商務平臺的合作，透過線上渠道進行的銷售增加所致。

渠道方面，2019年藍月亮在線上渠道、直接銷售給大賣場及超市等大客戶、線下分銷商三個渠道的營收佔比分別為47.2%、14.1%、38.7%，線上渠道表現突出。弗若斯特沙利文報告指出，儘管中國家庭清潔護理行業的線上滲透率僅為22.8%，藍月亮的線上渠道總收益佔比已達到47.2%，並已於所有主要電子商務平臺取得領先的市場份額。

值得一提的是，作為知名日化企業，藍月亮的廣告營銷活動必不可少，導致銷售費用佔總營收的比例處於較高水平。招股書披露，藍月亮的營銷方式包括在社交媒體平臺及電子商務平臺舉辦營銷活動、透過派駐於零售點的清潔顧問進行營銷、對全國電視節目的贊助及不時組織的線下主題活動、名人代言的商業廣告。

2019年，藍月亮的銷售及分銷開支為23.23億港元。每日經濟新聞（微訊號：nbdnews）記者計算發現，藍月亮當年銷售費用佔營業收入的比重約33%，符合日化企業銷售費用高、普遍佔比20%-30%的行業特性。

銷售費用等費用較高，也導致了藍月亮的毛利率和淨利率差距明顯。2019年，藍月亮毛利率為64.2%，淨利率為15.3%。

記者還注意到，在守住洗衣液龍頭地位的同時，藍月亮也注重在既有品類上進行開拓創新，投入大量資源開發濃縮洗衣液產品，並於2015年推出至尊品牌的濃縮洗衣液。

藍月亮在招股書中援引弗若斯特沙利文報告稱，儘管濃縮洗衣液在其他國家及地區是發展成熟的概念，但對中國大多數消費者而言，其仍屬新穎的產品。2019年，濃縮洗衣液在日本及美國的滲透率達到100%，而同年濃縮洗衣液在中國的滲透率為8.2%，顯示出有關產品在中國有巨大的增長潛力。

藍月亮表示，2018年及2019年，公司將銷售人員派駐線下大賣場，以協助消費者更有效瞭解濃縮洗衣液。

此外，面對今年突如其來的新冠肺炎疫情，藍月亮表示消費者傾向於更頻繁地清潔及消毒雙手、衣服及清潔家庭環境，以防止接觸傳播病毒。由於公眾對傳染病的認識不斷提高、消毒產品在抗擊傳染病方面有重要作用，未來消費者對消毒產品的需求將繼續增長。

就有關問題,記者嘗試採訪藍月亮，其媒體相關負責人表示因專案規定，公司目前在靜默期，暫時不便接受採訪。

來源：每日經濟新聞