上半年我國經濟先降後升，二季度經濟增長由負轉正，主要指標恢復性增長，經濟執行穩步復甦。但是，明顯好於市場預期的經濟資料，引發政策邊際收緊的擔憂，是本週股票市場巨震的一大原因。
超預期！GDP和財收負轉正
國家統計局16日釋出的資料顯示，初步核算，上半年GDP為456614億元，按可比價格計算，同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增長3.2%。
財政部17日發資料，1—6月累計，全國一般公共預算收入96176億元，同比下降10.8%。其中6月份，財政收入同比增長3.2%，增幅由負轉正，為年內首次月度正增長。
一些先行指標和資料也持續向好，顯示供需兩旺：
一、用電量快速回升。6月份，全國發電量同比增長6.5%；全社會用電量同比增長6.1%，增速比上月加快1.5個百分點。兩項關鍵指標均已連續4個月逐月加快。
二、粗鋼產量也持續創新高。6月中旬，重點統計鋼鐵企業平均日產粗鋼214.23萬噸，較去年同期上升7.7萬噸，增幅為3.73%，創下近十年新高。
三、中國工程機械工業協會資料，在納入統計的25家主機制造企業中，6月共計銷售各類挖掘機械產品2.46萬臺，同比漲幅為62.9％。
四、鐵路貨運量保持高。上半年，國家鐵路累計傳送貨物16.9億噸，同比增長3.6%。6月份，國家鐵路貨物傳送量完成30489萬噸，增長7.9％。
五、6月1日~18日全國快遞業務量同比增長49%，比5月增速41.1%進一步加快。上半年，快遞業務量平均增速達22.5%，接近去年平均水平。
15只新股和20只新基金本週發行
上週共誕生了匯添富和鵬華兩隻300億的巨無霸。本週主動權益新基金達到20只，達到了6月以來的周高點。
資料顯示，截至7月12日，今年以來已成立707只新基金，合計募集規模達1.188萬億元，這讓2020年成為新基金募集歷史上破萬億的三個年份之一。即2015年和2019年。按這一趨勢，今年將重新整理2019年1.43萬億新基金髮行的歷史紀錄。
越來越多的投資者認可基金投資的價值，大量資金向基金這類專業投資者聚集，提高基金在A股市場話語權，提升市場機構投資者佔比；而基金等機構投資者更多透過深入研究將資金投入優質企業，形成正迴圈；同時，爆款基金也給市場帶來更多增量資金。
本週將有15只新股發行，數量眾多，創下2020年以來單週新高。但單個公司發行股份數量和募資金額並不算突出，粗略統計，上述15只新股預計合計發行超過6億股，募資總額預計超過100億元。
資料顯示，6月以來，新股發行提速，當月供申購的新股數量達29只，創出按月份計算的年內新高。
大漲後，A股劇烈波動
經過連續多周的上漲，A股本週，劇烈波動，連續三日大幅回撥。其中，7月14日，滬指跌0.83%，創業板指跌1.06%；15日，滬指大跌1.56%，創業板指跌1.60%；16日，上證指數收跌4.5%，創5個月最大單日跌幅，創業板指當天跌5.93%。本週滬指跌5.00%，創業板指跌4.18%。
本週連續的調整和下跌，主要有以下幾大因素：
1、監管持續給市場降溫，主要措施包括嚴查場外配資以及國家隊多次減持；
2、7月以來前兩週市場大幅上漲，上證指數累計上漲14%，創業板指上漲超16%，短期漲幅較大。
3、上半年經濟資料明顯好於之前市場預期，引發政策邊際收緊的擔憂；
4、中美關係出現較多擾動。
業內認為，目前的調整是前期急速上漲後的正常下跌，是前期漲幅過大個股的估值迴歸的過程，當估值與增速達到均衡時，股價會來到一個新的平衡點。真正的終結訊號或者“殺死”牛市的因素是，明確的信用收縮或者經濟週期觸頂回落，目前來看都還不具備。投資者要持續關注政策面，資金面的變化情況。
三大央行決議攜手美國褐皮書來襲
日本央行15日宣佈，繼續將短期利率維持在負0.1%的水平，並透過購買長期國債使長期利率維持在零左右。
加拿大央行當地時間15日宣佈，維持0.25%的基準利率不變，以此繼續應對新冠疫情帶來的“極端不確定”的前景。
歐洲央行16日宣佈，維持三大關鍵利率不變，即維持主要再融資利率於0%不變，存款機制利率於-0.5%不變，邊際借貸利率於0.25%不變。維持緊急抗疫購債計劃（PEPP）規模在1.35萬億歐元。
美聯儲15日釋出的全國經濟形勢調查報告(褐皮書)顯示，美國整體經濟活動有所增加，但仍遠低於新冠疫情暴發前水平，且經濟前景高度不確定。
三大央行的維持現有利率不變的決議，一方面可以繼續觀察前期經濟刺激計劃的落實效果，另一方面，也為“極端不確定”的前景留足政策空間。
美股迎12年來最糟糕財報季科技股回撥
美股二季度財報季本週拉開序幕。根據Refinitiv的資料，市場對標普500指數企業第二季度綜合盈利預期下降43.4%，這是自2008年金融危機以來最糟糕的季度業績。
本週，摩根大通、美國銀行、高盛和富國銀行等華爾街主要金融機構率先公佈財報。摩根大通淨利潤下滑51%，至46.9億美元，美國銀行淨利潤同比減少52%至35億美元。花旗淨利潤下滑73%，至13.6億美元，富國銀行虧損23.9億美元。高盛一枝獨秀，二季度營收133億美元，這是其歷史上的次高營收記錄。
百事可樂、強生公司、雅培公司和奈飛也陸續公佈業績。百事可樂二季度淨利潤為16.5億美元，同比下滑19.12%；強生營收為183億美元，同比下降11.2%。奈飛二季度營收同比增長24.9%，超出預期；但公佈的三季度指引低於分析師預估。
隨著一份份不及預期的財報公佈，美股反彈速度放緩，主要股指陷入區間震盪。
本輪上漲的龍頭科技股表現持續低迷，FAANG五巨頭中，Facebook、亞馬遜、奈飛和谷歌母公司Alphabet本週分別下跌1.24%、7.44%、10.16%、1.44%，只有蘋果漲0.42%。