一家企業發展的好壞，財務是其中最關鍵的一環之一。納稅、投資、成本核算、上市，財務均貫穿在了一家公司生命週期的每個環節。然而，許多民營企業財務不規範、員工利用職務之便侵佔公司財產等現象，則給予了第三方財稅諮詢生長的土壤。
在2017年1月、2018年7月遞表分別失效後，提供財稅解決方案、教育支援、軟體及維護的理臣中國於6月23日再次向港交所遞交了主機板上市申請。
業績現較大波動
據智通財經APP瞭解到，理臣中國的歷史最早可追溯至2004年，目前已有16年曆史。公司成立之初以財務諮詢起家，如今公司業務已主要擴充套件為以下三種：1.財稅解決方案服務;2.教育支援服務;及3.軟體及維護服務。
如今，財稅諮詢仍為理臣中國的最主要業務，每年為公司貢獻收入均在75%以上。相較以往，公司財稅諮詢業務有所豐富，升級為業務更為廣泛的財稅解決方案。
整體來看，公司營收結構正逐漸均衡。其中，財稅解決方案服務收入佔收比由2017年的83.6%下降至2020年4月30日止四個月的74.6%。教育支援服務則正逐漸發展為公司的第二大業務，主要向教育機構提供包括提供營銷、營運及技術支援等教育支援服務。
2017-2019年，公司收入逐年加速增長，分別實現收入1.73億元、1.88億元、2.20億元人民幣，增速分別達8.68%、16.84%。相比之下，截至2020年4月30日止四個月，公司收入出現了同比27.89%的大幅下滑，公司在招股書中提到，收入下降主要與受公共衛生事件影響有關。由此縱觀2020全年，公司業績或將受影響較大。
淨利潤表現上，自2018年實現同比2.82%增長後，公司淨利潤則分別於2019年、截至2020年4月30日下滑4.95%、82.22%。而具體來看，淨利潤於近兩個年度出現下滑的原因均不相同。
智通財經APP瞭解到，截至2020年4月30日，公司淨利潤同比下滑82.22%，主要與公司營收下滑有關。而除此之外，公司行政開支同比增長了35.88%，佔收比由去年同期的24.01%增加至45.24%，則是公司淨利潤大幅下滑的另一原因
其中，公司行政開支於2020年4月30日止四個月增長除與上市相關開支有關外，薪金及其他福利佔收入比重由12.88%增長至24.50%，則為行政開支上漲的主要原因。
相比之下，公司於2019年收入並未出現下滑，但淨利潤仍出現4.95%下降，則主要與所出售貨品成本大幅增長有關。據智通財經APP瞭解到，理臣中國所出售貨品之成本主要由教學及學習材料成本、員工成本、及其他有關。而此次出售貨品成本大幅增長，則主要與員工成本有關。
縱觀公司近年來財務表現，毛利率、純利率均整體呈下降趨勢。權益回報率、總資產回報率也於近年來不斷下降，整體業績表現較為波動。
合作機構為最大獲客渠道
作為一家To B企業，理臣中國的獲客渠道主要源於三種，分別是：1.管理團隊的個人及業務網路;2.合作機構的轉介;及3.其他營銷舉措以物色潛在客戶。
目前，公司在營銷方面的開支不算太大，更多客戶則來源於合作機構的轉介。其中，合作機構透過以公司品牌組織多種講座、演講及課程為公司擴大客戶觸及率，所接觸目標客戶主要為企業家、高階行政人員以及財稅行政人員等。
截至2017-2019年及截至2020年4月30日止四個月，來自合作機構的財稅解決方案分別為141個、191個、180個及43個，各佔同期財稅解決方案專案總數的約45.5%、54.4%、39.3%及22.4%以及總收入的約43.2%、52.3%、42.5%及42.9%。
而截至2020年4月30日，公司收入大幅下降，則一定程度與合作機構在公共衛生事件期間暫時關閉其教育場所、推遲或取消預訂的講座及研討會有關。其中，截至2020年4月30日，公司新客戶專案數及收入佔比均出現大幅下降。
展望未來市場前景，公司業務前景主要取決於財稅解決方案服務市場及教育支援服務市場的變化。其中在財稅解決方案服務市場中，主要參與者共有解決方案服務專家及其他服務供應商兩種。
根據弗若斯特沙利文預計，2020至2024年，財稅解決方案服務市場複合年增速將達12.5%。其中，解決方案服務專家增速將略高於其他服務供應商。然而，整體增速將較2014-2019年的15.8%有所下降至13.7%。
在教育支援服務市場方面，預測市場增速高於財稅解決方案服務市場。然而，市場整體增速也仍將由2014-2019年的33%增速下降至2020-2024年的27.9%。
整體而言，公司主要兩項業務市場在未來4年增速將有所下降，不過整體增速仍將維持在10%以上。此外，中國教育支援服務較財稅解決方案服務市場具備更大增長潛力，未來公司能否在教育支援服務市場上進一步深耕，實現業務進一步均衡增長，仍有待觀察。