集微網訊息 眾所周知，隨著智慧製造的興起，機器視覺已經成為行業熱點，從去年到今年，已經有不少相關企業啟動了IPO，如已經上市的燕麥科技為FPC視覺檢測裝置供應商，其核心客戶為蘋果，再如小米投資的檢測裝置廠商利和興也已經提交了IPO招股書。
前不久，同為蘋果供應商的廣東奧普特科技股份有限公司（以下簡稱“奧普特”）也在科創板提交了IPO招股書，在蘋果的助力下，該公司業績近些年業績持續暴增；從這家企業發展歷史來看，其最初主要是以光源產品為核心業務，隨後業務方面實現了從點到面的多元化模式，這也成為其業績增長的重要原因。
整體來看，無論是業績增長速度還是毛利率或研發投入等，奧普特作為後來者可以說是行業的佼佼者；然而，儘管如此，其與海外廠商的差距依然不小，透過奧普特的發展與海外廠商對比，我們就能發現，國內機器視覺廠商仍有很長的路要走！
業務多元化+蘋果助力：奧普特業績持續三年暴增
據瞭解，奧普特提供的機器視覺產品已廣泛應用於各類高階裝備中，服務於3C電子、新能源、半導體、汽車、醫藥及食品加工等多個行業及一些科研教學等領域，客戶群體包括蘋果、富士康、歐姆龍、安世半導體、安費諾、博世、大族鐳射知名企業。
在智慧手機中，其產品主要可用於液晶屏 AA 區(Active Area 可操作區)定位、手機 LOGO 間隙、輪廓度檢測、手機零件裝配定位、螺絲裝配定位、手機電池外觀缺陷檢測等領域的檢測，蘋果為其重要客戶。
從業績方面來看，其近三年業績持續暴漲，2017-2019年營收分別為3.02億元、4.22億元、5.24億元，相對應的淨利潤為0.76億元、1.37億元、2.06億元。可以看出，無論是營收還是淨利潤，其增長幅度都比較大，而這背後的原因：一方面在於其業務的多元化取得了成效，另一方面則在於，其第一大客戶蘋果為其貢獻的收入逐年增長。
據其招股書介紹，公司從創立至今，走出了一條“深耕優勢、以點帶面、以面促點、逐個突破”的發展路徑：
第一步，公司選擇了對視覺功能效果有先決性作用的光源和光源控制器為突破口，進入當時以外資品牌為主的機器視覺領域，並在光和光的應用上深耕精作；第二步，以自有的優勢產品為基礎，公司向客戶提供綜合了其它機器視覺部件的解決方案；第三步，以獲得的使用者的需求和各機器視覺部件的整體協作資料為基礎，逐個突破視覺控制系統、鏡頭、相機等其它機器視覺部件。
這點也在其各大業務板塊中有所體現，從過去三年來看，儘管其第一大業務依然是其光源產品業務，但是其光源控制器、鏡頭、相機等業務的業績也相繼在持續增長。尤其是鏡頭業務，在公司總營收中的佔比已經從2017年的13.06%增長到18.42%。
據其表示，光源和光源控制器，是公司最早涉足的視覺部件，具有技術優勢和品牌知名度優勢。該兩類產品在大多數情況下會配合一起使用，同時實現銷售。報告期各期，該兩類產品的銷售收入合計達到公司主營業務收入的57.90%、57.79%和 57.58%，銷售收入年增長率分別達到39.23%和23.81%。
光源和光源控制器產品收入的持續增長主要得益於：（1）公司各類解決方案在下游客戶生產過程中滲 透程度的提高；（2）公司持續對光源和光源控制器產品系統進行完善，推出結構光、底部背光、超高亮線光、紫外固化光源等有較高技術含量和應用需求產品，擴大了收入來源。
此外，鏡頭產品是公司在2014年佈局的產品線，是較晚涉足的機器視覺部件。報告期各期，鏡頭產品分別實現收入0.39億元、0.70億元和0.97億元，佔主營業務收入的比重分別達到13.06%、16.74%和18.42%，銷售收入年增長率達到78.82%和36.74%。鏡頭產品銷售額的增長主要得益於公司在3C電子和新能源行業解決方案的增加和成熟，帶動產品銷售快速增長。
而相機產品分別實現銷售收入0.40億元、0.49億元和 0.50億元，佔主營業務收入的比重分別達到13.30%、11.65%和9.63%，銷售收入年增長率為22.20%和2.70%。報告期內公司相機產品的銷售增長，主要來自於公司為客戶提供視覺整套方案增加而帶動的相機產品銷售收入的增長。
視覺控制系統分別實現銷售收入0.31億元、0.38億元和 0.44億元，佔主營業務收入的比重分別為10.50%、9.07%和8.33%，銷售收入年增長率為20.46%和14.12%。公司的視覺控制系統的產品形式包括單獨的視覺 處理分析軟體、含視覺處理分析軟體的視覺控制器和含視覺處理分析軟體的工控機，一般作為全套方案的一部分實現銷售。
客戶方面，其第一大客戶為蘋果，也正是在蘋果的促進下，其近三年來業績快速增長，公司對蘋果公司的銷售收入分別為0.52億元、1.15億元和1.36億元，佔主營業務收入的比重為17.31%、27.24%和26.00%。
透過對比可以發現，除了其第一大客戶蘋果為其貢獻的業績得到了持續提升以外，還有一家名為東莞市超業精密裝置有限公司出現在其2019年前五大客戶中，該公司為其當年貢獻的業績達到了0.46億元，佔其總營收的8.85%，該公司在2017-2018年還不是其前五大客戶，如大族鐳射三年來都為其前五大客戶，但是對其營收的貢獻並不明顯。
從毛利率等多方面看國內外機器視覺廠商差距有多大
值得注意的是，其毛利率十分之高，如其核心業務光源產品，過去三年都維持在80%以上，公司綜合毛利率更是逐年增長至73.59%。
並且與同行競爭對手相比，其毛利率也要遠遠高於競爭對手。如2017-2019年同行業總體平均毛利率為56.64%、56.57%、56.78%，而該公司的毛利率則為為71.38%、71.29%和73.59%，幾乎要高出行業平均水平15個百分點。儘管如此，其毛利率依然低於康耐視、基恩士等國際機器視覺行業知名公司的毛利率水平，與海外廠商的平均值相比仍要低一些。
對此，其表示，康耐視和基恩士的毛利率水平高於公司，主要系其作為國際知名公司在品牌、技術和定價方面更有優勢造成的。
此外，在銷售與管理費用率方面，國內同行均要遠遠低於海外企業，但與國內同行相比，奧普特卻要遠遠高於競爭對手，對此，奧普特表示，公司規模仍然較小、發展歷史較短，因此在市場推廣上需要更多的投入資源。
不過，在研發費用率方面，奧普特相對國內企業較高，要遠遠高出同行整體平均水平，但在2019年，海外同行業的平均值快速提升，導致奧普特與海外廠商相比仍有不小的差距。
透過上述我們可以發現，儘管奧普特在國內行業中已經算是佼佼者，正如行業內人士向筆者表示，“該公司還不錯。”但與海外企業相比，國內企業依然要落後很遠。而這背後的原因則有多方面！
毫無疑問，雖然經過近30年的發展，機器視覺行業在我國已經取得了一定的成績，行業也初步形成一定的規模，但是本土機器視覺企業在研發技術實力、市場競爭力上較國際品牌產品仍有較大差距和未來發展空間。
首先，本土機器視覺企業的自主研發能力不足。本土機器視覺行業起步於產品代理，自主研發基礎較為薄弱。其次，本土機器視覺企業在機器視覺演算法方面，較國際先進水平還有一定差距。第三，由於研發技術實力和發展歷史的不足，國際一線品牌在國內機器視覺市場佔據了大量的市場份額。
整體而言，一方面，由於本土機器視覺企業自身積累不足，另一方面，由於機器視覺同智慧製造一樣處於普及階段，率先採用智慧製造和機器視覺的領域中，進口或國際品牌裝置佔有明顯優勢。不過，隨著本土機器視覺企業技術水平的提高、本土智慧製造裝置商的崛起，從而推動下游領域機器視覺核心部件的國產化，進一步獲得相當規模的增長空間或國產替代。