“一瓶醬油”貴過“一桶油”!海天味業市值突破5000億

“一瓶醬油”貴過“一桶油”。

賣調味品的海天味業,昨天市值超越了石油巨頭中國石化。

截至8月18日收盤,海天味業(603288)每股股價報158.33元,總市值突破5000億,達到5131億元,不但超越了恆瑞醫藥、寧德時代、美的集團等大白馬,更是超越了石油巨頭中國石化4915億元的總市值,升至A股第12位。

“一瓶醬油”貴過“一桶油”!海天味業市值突破5000億

來源:東方財富

三年股價漲400%

8月18日,海天味業股價盤中一度漲至每股162.50元,飆上歷史最高點,換手率僅0.18%。

今年以來,海天味業股價大漲78.24%。相比其2017年8月31日的收盤價每股31.39元來算,三年內股價漲幅達400%。

“一瓶醬油”貴過“一桶油”!海天味業市值突破5000億

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其所屬的食品飲料板塊同樣漲勢喜人,東方財富資料顯示,當日該板塊所屬的85只個股中,有79只上漲,其中N均瑤漲幅44.01%、安記食品及保齡寶漲停,海欣食品、三全食品、安井食品、好想你、百潤股份等均大幅上漲。

“一瓶醬油”貴過“一桶油”!海天味業市值突破5000億

來源:東方財富

賣了多年調味品已讓人耳熟能詳的海天味業,主營產品有醬油、蠔油、醬、醋、雞精、味精、料酒等。多年來,公司調味品的產銷量及收入名列行業前茅,醬油、調味醬和蠔油是其最主要的產品。

海天味業表示,公司的醬油、醬等多個品類產品都是透過傳統的天然發酵技術釀造生產,所掌握的核心釀造技術成為一大核心競爭優勢。

“醬油”毛利率達五成

根據國家統計局資料,2020年一季度,調味品行業規模以上企業營業收入同比下降7%,但是1-5月同比增長6.9%,也就是說,僅一季度疫情對調味品影響較大。

中國調味品協會的統計資料顯示,調味品行業的營業收入已超過3000億元,市場前景廣闊。

2020年一季度,海天味業實現營收58.84億元,同比增長7.17%;淨利潤16.13億元,同比增長9.17%。2017-2019年,海天味業分別實現營業收入145.84億元、170.34億元、197.97億元;歸母淨利潤分別為35.31億元、43.65億元、53.53億元。

“一瓶醬油”貴過“一桶油”!海天味業市值突破5000億

來源:公司公告

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來源:公司公告

2019年,公司主營產品毛利率合計為47.52%,其中醬油實現營收116.29億,同比增長13.60%,毛利率達50.38%;調味醬實現營收22.91億,同比增長9.52%,毛利率達47.56%;蠔油實現營收34.90億,同比增長22.21%,毛利率達37.96%。

“一瓶醬油”貴過“一桶油”!海天味業市值突破5000億

來源:公司公告

相比海天味業,市值被超越的中國石化,今年一季度並不好過。

2020年一季度,中國石化實現營收5555.02億元,同比下降22.6%;淨虧損197.82億元,去年同期為盈利147.63億元。2019年,中國石化實現營收2.97萬億元,同比增長2.6%;歸母淨利潤為575.91億元,同比下降8.7%。

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來源:公司公告

主營業務方面,2019年中國石化勘探及開發實現營收2107.12億元,同比增長5.3%,毛利率為15.5%,同比增長3.9個百分點;煉油實現營收1.22萬億元,同比下降3.1%,毛利率為4.3%,同比下降2.1個百分點;化工實現營收4952.34億元,同比下降9.4%,毛利率為8%,同比下降1.4個百分點。

“一瓶醬油”貴過“一桶油”!海天味業市值突破5000億

來源:公司公告

從毛利率上看,醬油的毛利率遠高於石油勘探開發。

機構看好餐飲業恢復後需求

海天味業董秘在接受媒體採訪時表示,相比其他中小型調味品企業,海天之所以毛利率會相對更高,很大程度上取決於公司在生產過程中的控制,公司的自動化水平較高,很多環節已完全靠裝置推進,應用了很多技術,使得整個耗能更低,同時增加收得率。

此前,海天味業還賣起了火鍋底料,其天貓旗艦店推出首款海天牌火鍋底料,有韓式辣牛肉、新疆番茄等四種口味,活動價為15.9元/包,四包價格為39.6元。這也是海天首次進軍火鍋底料市場。

萬聯證券研報指出,海天味業在近幾年的發展中,除了佈局醬油、蠔油、黃豆醬主營業務,一直在不斷嘗試拓寬自己的賽道。短期來看,餐飲恢復拉動調味品B端需求,預計二季度業內公司業績環比改善明顯;長期來看,海天加碼火鍋底料賽道,賽道增速快、空間廣,海天有望依託其品牌、產品及渠道上的優勢開啟新的增長空間。

開源證券研報表示,海天味業動銷良性發展,2020二季度餐飲復甦,商超渠道加大投入,估計二季度營收大機率加速增長。公司開啟新一輪招商以拓展品類,進展良好,持續成長的確定性進一步加強。

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