券商策略：創業板漲跌幅放寬不會對市場造成衝擊 繼續看好機構牛、結構牛

　　中信證券：創業板漲跌幅放寬不會對市場造成衝擊 上漲臨近開啟

　　創業板漲跌幅放寬不會對市場造成衝擊，隨著內外部擾動因素的逐漸消散，市場下一輪上漲也臨近開啟。A股市場已經進入增量資金驅動的模式，而非存量博弈的市場，要淡化風格切換的思維，強化基本面趨勢和彈性邏輯。預計下一輪市場的上漲在行業層面是全域性性的，在行業內的分化會加劇。維持8月以來三條主線的推薦，一是受益於弱美元、商品/能源漲價和全球經濟修復的週期板塊；二是受益於經濟復甦和消費回暖的可選消費品種；三是絕對估值足夠低且已經相對充分消化利空因素的金融板塊。

　　國盛策略：註冊制不改創業板3000點趨勢 繼續看好機構牛、結構牛

　　近期的調整更多是大漲後的震盪消化。不論是外部風險，還是內部宏觀流動性邊際收緊，或者漲跌幅限制放寬，都不構成系統性風險。繼續看好創業板3000點。外部風險已非主要矛盾，宏觀流動性也不會系統性收緊。因此，股市流動性充裕下，當前市場大邏輯並未發生變化。

　　海通策略：A股整體估值處歷史中等水平 配置均衡重視券商

　　基本面回升源於兩大動力，即盈利週期輪動和政策推進；部分板塊存在結構性高估，A股整體估值處歷史中等水平；三季度隨著基本面修復的趨勢逐步確認，以汽車家電為代表的早週期行業基本面回升更明顯，值得關注；四季度則重點關注地產銀行等低估值板塊，一方面銀行地產的補漲需要宏觀經濟資料的支援，另一方面四季度基於排名等因素，會出現資金博弈的現象，以銀行地產為代表的板塊低漲幅、低配置、低估值，歷史上看四季度可能被資金追逐。

　　興業策略：經濟走向復甦 關注週期行業

　　站在當前時點，經濟正在走向復甦，這一過程可能因為洪澇、疫情反覆等有所波折，但國內經濟復甦的趨勢已經確立，“價”PPI逐級改善，“量”部分行業已經開啟補庫存週期，剩餘行業也在加速去庫存。沿著經濟從“通縮”轉向基本面“復甦”，部分行業進入補庫存週期，特別是當前處於庫存週期底部區域的中游原材料、工業品，如有色、化工、機械、建材等。PPI改善+補庫存的“量”、“價”齊升的格局是對這些品種盈利改善較好的階段。

    國君策略：中期將圍繞震盪中樞蓄勢 順週期強勢望維持

　　本週市場在分化中分歧不斷放大，3100-3400震盪望延續，短期挑戰上沿遇阻後，中期將圍繞震盪中樞蓄勢。從DDM模型出發，盈利修復未來向上向下超預期空間均有限，風險偏好提升難度較大，無風險利率快速下行動能放緩。政策方面，美國刺激政策加碼可能性較大，國內貨幣寬鬆基調尚未轉向。順週期板塊上漲有望使滬強深弱格局延續，但市場仍將呈震盪格局。

　　天風策略：中長期看 把核心配置放在消費和科技的方向中分歧不大

　　對於A股的科技股而言，在當前的高估值背景下，未來股價可能會面臨分化，後續景氣度能夠快速提升的板塊將繼續對高估值保持容忍度。尋找仍然處於成長期的科技企業，建議以滲透率大機率底部提升為線索，關注兩個維度：全球範圍內銷量提升帶動滲透率提升的新能源汽車和無線耳機；國內大迴圈為主背景下國產化率提升的軍工上游（原材料、零部件）、信創（晶片、作業系統、辦公軟體）、半導體裝置等生產線裝置。

　　方正策略：估值擴張階段性暫停 市場仍然積極有為

　　流動性的二階拐點對應著全市場估值擴張的階段性暫停，但不對應出現大跌風險，市場大跌往往出現在一階拐點出現即流動性環境實質性收緊後，對應經濟高點+流動性緊縮的組合。流動性的二階拐點也不一定帶來市場風格的切換，風格切換的主要邏輯還是產業趨勢。繼續尋找產業趨勢向好，業績高增長的賽道是流動性二階拐點後一階拐點前的制勝之道。危機應對模式下，流動性超預期寬裕更容易成為前期市場交易的主要邏輯，相應的也對流動性的邊際變化更為敏感。而經濟弱復甦環境下，流動性寬鬆不是首要邏輯，以尋找結構性機會為主。

　　粵開策略：創業板註冊制啟航 後市以穩為主

　　近期，創業板指數調整較為充分，從7月最高點2896點，到8月21日的2632點，跌幅為9.1%。創業板較其他指數調整也更為充分，近一個月跌幅為2.4%，其他指數皆為上漲。所以，前期的充分調整有利於本週交易制度改變後的穩定，雖然漲跌幅限制加大，但整體向下空間有限，後市無需擔憂交易制度帶來的波動。配置方向：國防軍工、科技、消費仍具有長線價值。

　　安信策略：短期糾結不會扭轉中期趨勢 未來將呈現出震盪向上格局

　　市場在未來一段時間仍將主要呈現出“震盪向上”的格局。在此邏輯下，順週期板塊會有補漲和修復性質的表現，同時也需要注意復甦依然是緩慢的，風格未必是一邊倒的，週期股的機會也是結構性的，從中也要尋找阿爾法和週期成長股。重點關注週期成長股（化工、機械、有色）、白酒、軍工、保險、券商、蘋果鏈、雲計算、信創等。