1998年5月，主政亞視十年的林百欣，因家族產業出現財政危機，決定出讓亞視51%的股權，亞視再次面臨股東的變動。
而這一次亞視的股權和管理層的變動首次有了內地人的身影，大量中國大陸商家入主，劉長樂聯合封小平、黃保欣等人得到亞洲電視46%和5%的股權，總價7億港幣，?黃保欣出任董事局主席。
內地老闆接手亞視後，開始積極向內地發展。如在廣東興建影視城及培訓人才，降低製作成本、從內地引進節目、強化內部管理等。在隨後的幾年裡，亞視的節目收視又出現了一個新的短暫高峰。
1998年亞視製作的《我和殭屍有個約會》開了個好頭，這部致敬林正英的作品，啟用尹天照、陳啟泰、萬綺雯、楊恭如這樣亞視拿手的雙生雙旦陣容，掀起了科幻科技電視劇的熱潮。同年，由焦恩俊、陳秀雯主演的古裝歷史劇《穆桂英大破天門陣》以及續集《穆桂英十二寡婦徵西》在臺灣和內地都取得了收視佳績。
1998年無線劇集收視最高的當屬《天地豪情》，平均收視達35點，羅嘉良憑藉此劇第二次獲得TVB萬千星輝頒獎典禮最佳男主角獎。《妙手仁心》《陀槍師姐》收視也都超過了30點。
1999年3月，由王晶首次為亞視執導的，陶大宇、譚耀文、周海媚等一眾TVB舊將領銜主演的《縱橫四海》，在《僵約1》後的隔年春天播出，這部劇剛一開播便有大爆的跡象，使無線同期的《先生貴性》成了炮灰。後來無線選擇用《刑事偵緝檔案4》來迎戰，雖然前期投入巨資宣傳，可惜收效不大，收視不升反跌。《刑事偵緝檔案4》雖有前三季超高口碑和人氣小生古天樂的加成，無奈主演陣容變化太大，風格也轉變很多，最終在大結局時收視被《縱橫四海》超越。這次雖然亞視沒能做到收視完全超越（事實上還差的很多），但已經是超水平發揮，搞得TVB由輕敵到慌亂，灰頭土臉。其後亞視的《肥貓正傳II》亦勢如破竹，取得了過百萬觀眾收看的佳績。
面對亞視《縱橫四海》的熱度，無線年底也推出相同商戰及家族情仇題材一百集長篇劇集《創世紀／創世紀II天地有情》。
雖然《創世紀》在99年連年度十大收視劇集都沒能擠進，但製作精良，演員的表現無可挑剔，投資1.5億港元，成為香港電視劇史上的最大製作。TVB的商戰劇伴隨著《創世紀》的出現到達了頂峰。無論從哪方面說，《創世紀》都堪稱TVB史上家族劇的一座豐碑。如果說《上海灘》告訴了內地人什麼叫“黑社會”，《大時代》教會了內地人玩股票，那麼《創世紀》則教會了內地人搞房地產。
但TVB的噩夢還是後頭，隨著和內地的往來逐漸增多，一向和央視關係良好的亞視，逐漸地嘗試引進內地劇集，如《三國演義》、《雍正王朝》，這類歷史劇平時港人很少接觸， 反而因為新鮮感獲得了不錯的收視。
1999年底，亞視又購入臺劇《還珠格格》和《少年英雄方世玉》，播出後席捲了熒屏，收視完勝TVB，並且連帶亞視其他節目收視也集體上升。尼爾森收視資料表明，無線黃金時期收視全面大敗，亞視以平均3個百分點的收視超過無線，這在無線32年的歷史上尚是首次。當地人把此現象堪比哈雷彗星。還珠風暴不僅拉動了亞視全臺節目收視一齊上漲，還逼的一向高高在上的TVB，兩週內三次變陣，不論是《反黑先鋒》、《雙面伊人》、《吾系差人》還是《非常保鏢》，都很難對《還珠格格1、2》和《少年英雄方世玉》造成實質威脅，這段時間是亞視的show time，TVB的收視以平均3個點的劣勢告失。
“還珠”一役開啟了亞視日後狂買外購劇的習慣，客觀上也促使了亞視減少了自制劇的產量。
嚐到甜頭的亞視加大了引進的力度，甚至連綜藝節目也要靠引進。我們都知道亞視製作直播、綜藝、紀錄片是很有一手的，曾經的《今日睇真D》、《今夜不設防》、《尋找他鄉的故事》等，都相當不錯。2001年亞視引進了節目《百萬富翁》由陳啟泰主持，平均收視十點以上，大結局當晚的特別版百萬富翁“名人慈善百萬Show”以34點高收視將當年的《香港小姐競選決賽》拋離，全晚收視最高更達39點，較無線收視高出19點。後來TVB也出了由鄭裕玲主持同款節目，才逐漸將收視追回。
之後的幾年，亞視逐漸減少自制劇集，2005年播出了由謝賢、葉璇、張文慈等主演的《情陷夜中環》，該劇以保險業為背景，跌宕起伏的劇情與演員們的出色演繹，將其中充滿著人情冷暖、愛恨纏綿的故事，一幕幕生動體現在觀眾眼前。最終收視超過了十點，但此後的亞視劇集再也沒有超過10點以上的。
2010年，時隔幾年之後亞視又拍攝了一部《法網群英》，該劇匯聚了吳啟華、陳秀雯、萬綺雯、呂頌賢、陳啟泰、張文慈、蘇永康等昔日亞視和TVB舊將。該劇製作精良、故事引人入勝，劇中人物個性鮮明，劇中案件邏輯性強，懸念也更多，包含了多套叫好又叫座劇集的元素，如同一部港產版的《CSI》，因此該劇更適合公職人員、年輕人士，尤其喜歡懸念推理的男性觀眾收看。
但是，由於亞視資金捉襟見肘以及股權的不斷糾紛，在後來相當長一段時間內，亞視都沒有再製作劇集，最終造成了TVB的一家獨大。
2000年前後，由於被亞影片繁外購劇集影響到TVB的收視，TVB也先後外購了內地、臺灣等地的電視劇，2000年從大陸引進了《康熙微服私訪記》，平均收視率32點，最高41點；2001-2002年從臺灣引進了《小寶與康熙》《齊天大聖孫悟空》，這兩部劇收視不俗，分別以最高46點、40點奪得了這兩個年度的香港收視冠軍。2005年TVB引進的韓劇《大長今》更是以平均36點，最高50點重新整理了新世紀TVB收視的記錄。
這一時期，因為沒有了亞視的激烈競爭，TVB一家獨大，製作的電視劇整體質量也逐漸下滑，加上演員藝人青黃不接，港劇的影響力遠不如八九十年代。
但TVB也意識到了這個問題，所以在劇集製作上也力求創新。2001年，由古天樂、萱萱、林峰、郭羨妮、江華、滕麗名等主演的《尋秦記》，在穿越時空的基礎上加入現代元素，把武俠和科幻結合，是穿越劇的最早代表，可謂穿越劇的“鼻祖”。當年播出後的平均收視率也是僅次於外購劇《小寶與康熙》。
2004年，TVB推出了戚其義監製的古裝宮鬥劇《金枝欲孽》，該劇由黎姿、佘詩曼、鄧萃雯、張可頤四大當家花旦以及林保怡、陳豪兩大當家小生主演。
《金枝欲孽》是一部經典之作，它開創了宮鬥劇的風潮，被稱為宮鬥劇的始祖。該劇不僅給香港電視劇帶來了重振雄風的機會，還給中國內地觀眾提供了一種另類的敘述方式。它中國內地宮廷劇完全不一樣，它的著重點在於寫人。觀眾在電視劇裡經常看到的好人和壞人的區分在《金枝欲孽》中被打破。整部劇全力演繹了陰謀與謊言，每個人都為了各自的利益在耍心眼。雖然劇中各嬪妃為了爭寵而使盡各種陰險手段，但她們也有人性善良的一面。劇中的女人爭寵或為自保，或為報恩，或為復仇，鬥起來也是小心翼翼，該劇更像是權術文化的平民版，體現了中國老百姓的生存智慧。
《金枝欲孽》在香港播出時最高收視達到41點，觀眾人數達270萬，成為香港全年最高收視冠軍，平均收視率為32點，位列香港電視劇年度平均收視排行榜第二位?。2006年，該劇被引進內地湖南衛視獨播，在中國內地引起強烈反響。
2000年後的TVB武俠劇也逐漸式微。在TVB擁有金庸劇改編權期限結束之際，TVB拍攝了新世紀第一部金庸劇，也是TVB最後一部金庸劇，即2001年播出的《倚天屠龍記》。
這版《倚天屠龍記》由吳啟華、黎姿、佘詩曼等主演，很多人吐槽吳啟華是長相最老、年齡最大的張無忌，除了吳啟華的張無忌，劇中其他重要角色也不見TVB新人出演，大多都是八九十年代出道的TVB老面孔，可見當時TVB藝人青黃不接的窘狀。但是，黎姿、佘詩曼這兩位當家花旦表現十分出彩，尤其是黎姿的趙敏，真正詮釋了趙敏“明豔不可方物，豔若桃李、燦若玫瑰”的形象。
總體來看該版《倚天》前部分看起來像是慢熱劇，在後半部分吳啟華用高超的演技和37點的結局收視，改變業界對他的成見，也震撼了觀眾。
繼《尋秦記》之後，黃易的武俠作品成為TVB改編的重點物件，先後於2004年拍攝了《大唐雙龍傳》，2006年拍攝了《覆雨翻雲》等作品，這兩部武俠劇都是全部在內地取景，告別了TVB狹小的地域空間和佈景製作，以大陸的湖光山色，山川河流為景，加上嶄新的拍攝手法，將精彩的打鬥場面配合大量特技和電腦動畫，帶觀眾進入一個魔幻世界。
這時期TVB重點培養的新人有林峰、葉璇、吳卓羲、黃宗澤、馬國明、楊怡、胡定欣等人。
2007年TVB製作了一部經典時裝家族劇《溏心風暴》，該劇圍繞著家庭內爭，家族爭產，多角戀愛為核心。播出之後，創下2003年以來港劇收視率最高紀錄，觀眾人數超過311萬人次。恰巧亞洲女首富龔如心病逝及爆發了爭產風暴，《溏心風暴》成為城中熱話，在天涯和百度貼吧上引發了觀眾的大討論。
2008年TVB又推出續集《溏心風暴之家好月圓》，以平均35點最高50點在香港創下自1991年以來的最佳收視紀錄，追平了2005年韓國電視劇《大長今》在香港創下的最高收視紀錄。該劇還奪得TVB萬千星輝頒獎典禮“最佳劇集”和壹週刊電視大獎“十大電視節目第一位”。
《溏心風暴》系列之所以能夠受到熱捧，關鍵就在於其所打的“溫情牌”，當年溫柔委婉的“包惜弱”，搖身一變成為了一個大家庭的“脊心骨”，堅強地撐起了一個家族的重任。與《金枝欲孽》裡那些小肚雞腸的女人相比，“大契”才是觀眾們心目中典型的東方婦女的形象。而該劇的另一大亮點便是新老演員的同臺獻藝，在這個家族裡沒有主角和配角之分，彼此都是一家人，哪怕是再小的角色，也能贏得滿堂彩。
2009年TVB又製作了一部古裝宮廷劇《宮心計》，由佘詩曼、楊怡、陳豪、鄭嘉穎主演，這次TVB把歷史視角帶入到了唐朝的宮廷，講述了唐朝後宮為權為情爾虞我詐，各懷鬼胎，尚宮局四房的明爭暗鬥。該劇作為2009無線節目巡禮劇集之一和無線電視42週年臺慶劇，以平均35點，最高50點成為2009年度香港電視劇收視冠軍。
同年播出的經典劇集還有由金庸劇金牌監製李添勝執導的《巾幗梟雄》，該劇也是TVB42週年臺慶劇，劇情峰迴路轉，風格勵志激昂，是一部有港版《大宅門》之稱的清裝傳奇劇。
TVB在宣傳的時候承認鄧萃雯的角色靈感是來自於《大宅門》里斯琴高娃演的“二奶奶”，但是前幾集看下來，觀眾發現，不僅這個角色雷同，就連黎耀祥扮演的“柴九”，也很像陳寶國當年塑造的“白景琦”。因此，當年這部劇遭到不少內地觀眾非議。
但該劇的男女主角黎耀祥和鄧萃雯還是以精湛的演技獲得了TVB42週年臺慶頒獎典禮的最佳男女主角獎。
2010年TVB趁熱打鐵推出續集《巾幗梟雄之義海豪情》，該劇是王牌監製李添勝原定“封刀”之作，又是金牌編審張華標離開無線告別作，觀之開頭數集，的確能做到扣人心絃的效果。劇中的臺詞十分感人，九姑娘英姿颯爽、足智多謀，氣場十足；黎耀祥扮演的劉醒則傳達出小人物的有情有義。黎耀祥和鄧萃雯憑藉這部續集之作蟬聯了TVB視帝視後。這部劇豆瓣評分高達9.2，是新世紀TVB豆瓣評分最高的一部劇集。
《巾幗梟雄》兩部在香港播出時平均收視33點，最高收視都達到了47點，均名列當年年度收視第二名，分別僅次於《宮心計》和其續集《公主嫁到》。
自1991年香港電視界採用個人收視調查儀記錄收視以來，TVB劇集收視最高記錄為2005年5月1日韓劇《大長今》大結局、2008年9月21日《溏心風暴之家好月圓》大結局、2009年11月29日《宮心計》大結局創下的50點。但按收視人數來計算，《家好月圓》（314.7萬）、《宮心計》（318萬）創造的50點收視仍不及《大長今》（329萬）。由於《大長今》的收視記錄至今無港劇能破，故其一直是港劇追趕的收視標杆。
2010年以後，內地商人王徵又入主亞視，此後股東的紛爭使亞視動盪不安，一直虧損，2014年，亞視被曝出拖欠員工薪資，很多資深人士陸續離開，加上管理、營運策略的失敗，以及一些負面新聞，亞視流失了很多廣告商，在節目收視方面也長期低迷。為維持亞視的運轉、解決欠薪及欠交免費電視牌照費等問題，亞視多次出售其自制劇集，如2015年2月18日前要繳交上年度約1700萬元的牌照費用，就是先後將《洪熙官》《精武門》等武俠片賣給TVB，將《再見豔陽天》、《我和殭屍有個約會》系列、《中華英雄》等500小時非古裝劇集賣給TVB、霍士娛樂才籌齊。
逐漸走向衰落的亞視如今落到快要清盤的地步，而失去了對手的TVB，也顯得有些不思進取，最近十年也下滑的嚴重。有人說亞視的衰亡主要因為頻繁易主，其實這也是當地娛樂圈由盛而衰的一個縮影。
至此，TVB與ATV三十多年的的節目收視競爭以亞視的破產宣告結束，從此TVB成為香港電視界一家獨大的品牌。
不管怎麼說，在香港影視最鼎盛時期的八九十年代，TVB和亞視都為我們奉獻了很多經典節目，時光荏苒，斯人不在，但留給我們的懷念和記憶卻永遠不會消逝。