智慧LED晶片收入增長82%，晶豐明源強勢破局智慧家居市場？

撰文丨馬詩晴

編輯丨常亮

4月28日，晶豐明源（688368）釋出了其2019年度報告，報告期內實現營收8.74億元，同比增長13.97%。增長主要貢獻來自“智慧LED照明驅動晶片”，該產品營收為2.27億元，同比增長81.61%。

晶豐明源自2008年成立以來便專注於“通用LED照明驅動晶片”研發和銷售。2016-2018年，該業務所佔營收比重達80%左右。2018年，晶豐明源LED照明驅動晶片國內市場佔有率達28.28%，攬獲瞭如歐普照明、雷士照明、三雄極光等照明行業頭部客戶。可以說，每個家庭中都有一束晶豐明源點亮的燈光。

不過，通用LED照明驅動晶片技術業已成熟，市場競爭日趨充分。晶豐明源在保持原有產品穩健增長同時，開拓了新業務——“智慧LED照明驅動晶片”。經過持續研發，“智慧LED照明驅動晶片”相關產品已經得到市場認可，並在2019年大漲八成的業績上得到了印證。

那麼，晶豐明源將如何保持其通用晶片的領先地位？又如何將多年積累的優勢，轉化為智慧晶片的優勢？

LED驅動晶片被譽為LED產品的“心臟”，作為整個電路的核心部件，驅動晶片的重要作用在於穩定電流，其有效功率、恆流精度等效能直接決定了LED產品的壽命。

LED的最大應用領域是照明。照明市場的爆發帶動了對上游晶片的需求：根據LEDinside資料，2014年LED晶片市場增長36%。2015年，LED照明行業迎來洗牌期，下游市場出現價格戰，廠商紛紛降價求生。

面對競爭日益激烈的市場環境，晶豐明源主動降價，發揮成本優勢擠壓競爭對手生存空間。2016年，晶豐明源晶片單價已下降至0.22元/粒，晶片銷量實現了95%的增長。

伴隨著銷量增長，晶豐明源在原材料採購上獲得了更大議價權，實現正反饋。由於成本降低，2016-2019年，晶豐明源通用LED照明驅動芯片價格仍保持微幅下滑，從0.22元/粒，下降至0.18元/粒。

除了具備價格優勢外，在技術上，晶豐明源也在持續突破。LED照明驅動電路設計較為複雜，除照明驅動晶片外，下游廠商在製造電源模組時還需要同時應用MOS、VCC電容等元器件。晶豐明源率先在行業實現了單晶片以及無VCC電容的設計，有效精簡了周邊電路的複雜度，降低了約15%的晶片成本。

憑藉高性價比優勢，晶豐明源獲得了下游客戶認可。國內外主要LED照明企業飛利浦、歐普照明、雷士照明、三雄極光等都與晶豐明源建立了長期合作關係。2016年至2018年，“中國LED照明產品出口十強企業”全都配套應用了晶豐明源LED照明驅動晶片。

2016-2019年，通用LED照明驅動晶片營收穩健增長，年均複合增長率為7.48%，營收佔比常年在80%左右。由此可見，在市場競爭白熱化時，晶豐明源大膽採取降價措施，逆勢實現市場份額擴張，強有力的價格加之領先的技術水平，為晶豐明源的下一次規模擴張打下堅實基礎。

儘管“通用LED照明驅動晶片”業務仍然保持穩健增長，但已經呈現出增速放緩趨勢。因此，要獲得企業規模持續性增長，晶豐明源需要拓展新的產品線。這一次，其將目光投向了“智慧LED照明驅動晶片”。

目前，市場上通用LED產品滲透率已經非常高，但智慧LED產品還未迎來爆發期，隨著使用者個性化需求增長，智慧LED產品擁有較大發展空間：根據高工產研LED研究所(GGII)資料，2016年中國智慧照明產值規模達到147億元，預計到2020年中國智慧照明產值規模將高1035億，年均複合增長率有望達到62.89%。 

晶豐明源較早取得了智慧LED產品相關專利，其中，高精度調光調色智慧LED驅動晶片、高效能JFET啟動LED驅動晶片等已完成研發並進入量產階段。

除此之外，晶豐明源相關晶片產品還應用於智慧家居其他領域，市場空間得以進一步拓展。以其2019年推出的應用於控制模組的電源管理晶片為例，控制模組是智慧家居不可或缺的構成部分，但是控制模組需要電能來保持長時間待機狀態，因而低功耗待機技術成為重要技術發展方向。

晶豐明源推出的晶片空載待機功耗低於0.002W，低於美國PI等國際知名晶片廠商0.005W的待機功耗水平。晶豐明源也憑藉該技術與公牛電器等國內知名面板廠商展開了合作。

可以說，憑藉“通用LED照明驅動晶片”產品積累的規模優勢，晶豐明源有足夠的資金實力保證較高研發投入，實現產品技術更新和迭代。2019年，晶豐明源研發費用為6769.97萬元，同比增長11.32%，共完成了127款新產品研發及量產。

並且，晶豐明源與電子科技大學等單位技術合作，就歐美日技術封鎖的“高壓MOS晶片”關鍵技術展開研發，聯合開發了BCD-700V工藝平臺，該工藝平臺能夠給晶豐明源帶來40%以上的成本最佳化，有助於公司產能規劃。

基於豐富產品線和技術優勢，報告期內，晶豐明源“智慧LED照明驅動晶片”收入較上年增長81.61%，增勢顯著，可見其已逐漸成為晶豐明源規模增長的核心驅動力。

晶豐明源的進攻路線已日漸清晰：其憑藉價格優勢在通用LED照明晶片市場佔據領先地位，為了突破營收天花板，又將通用LED產品領域積累的優勢，轉化到智慧LED照明晶片等領域，從而能在智慧家居市場爆發之際，獲得持續性競爭優勢。