常年霸佔全球獨角獸排行榜榜首的螞蟻集團，今日向上海、香港兩地遞交招股申請檔案，它的核心資料首次浮出全貌。
招股書顯示，螞蟻科技總支付交易量118萬億元、連線8千萬商家、合作金融機構超過2000家、合作伙伴貸款餘額與資產管理規模分別達到2.15萬億元和4.1萬億元，2019年營收超1206億，淨利潤超180億……
這些資料撐得起它中國最大的數字支付提供商、全球領先的線上消費信貸和小微經營者信貸服務平臺、中國最大的線上理財平臺、中國最大的保險科技服務提供商等閃耀頭銜。
任何輝煌成就都不是唾手可得，即便是誕生於阿里集團的“創二代”，螞蟻科技集團的每一步也並非順遂。它有過餘額寶創造的輝煌年代，也有過被微信支付追趕的窘迫歲月。
但是，它上市提交的成績單顯示出過去歲月的廝殺奮鬥是值得的，它值得被資本市場期待。
01、“偷襲珍珠港”
1998年4月招商銀行推出“一網通”網銀系統，是中國網上支付的開端，但支付寶的出現無疑是中國網上支付時代一個更重要的推動力。
2003年，為解決淘寶支付和信任的問題，支付寶誕生。淘寶、支付寶的組合，被外界視作師從“eBay +PayPal”，但前者主打擔保交易，本質上是為了解決當時網上交易中的信任問題。後者則僅僅是一種單純的支付方式。
藉助淘寶海量交易場景，支付寶在成立6年後便超越PayPal，以2億的使用者數躋身全球使用者最多的數字支付平臺。一時間，支付寶穩佔第三方支付市場7成以上份額，沒有對手。
然而風險也暗藏在了一次創新裡。快捷支付極簡高效的模式，為所有想參與支付產業乃至金融科技的人搭建了基礎設施。反轉僅在一瞬之間。2013年8月，微信正式推出微信支付，2014年1月，微信丟擲“紅包”瞬間引爆，馬雲稱之為“偷襲珍珠港”。市場瘋傳“微信一夜幹了支付寶十年的事”，微信啟動次數和使用者時長遠超支付寶，雙方對陣的“三維打擊二維，毀滅你但與你無關”。
這是微信支付絕對出圈的一年，入股滴滴後，騰訊在2014年掀起線下打車補貼戰，支付交易規模迅速提升。滴滴快的之爭成了支付戰的前沿陣地。
有了支付這樣的基礎設施，微信更加發現了投資生態帶來的場景價值，又在此後入股京東、美團、拼多多，並透過春晚紅包的形式，放大社交支付的想象空間。有報道稱，當時微信支付要在半年結束支付之戰。
艾瑞諮詢的統計顯示，到了2016年底，微信支付的市場份額已經達到37%，直追支付寶的55%。而在3年支付戰前，它的份額僅為3.9%，排在拉卡拉、聯動優勢之後。
支付寶被打亂了陣腳。試水社交，卻帶出了 “圈子”事件。隨之而來的是人事和戰略的一輪調整、反思。2017年初，支付寶班委副班長倪行軍接受《財經》採訪時說，“高管們需要一個時間安安靜靜地把心定下來，忘記競爭、忘記‘高頻’這些東西，迴歸基本點。”
實際上，在支付之戰焦灼的三年間，支付寶有上線了花唄、借唄、芝麻信用等創新產品，重啟口碑，也將無形中將維度從支付拓展到更豐富的金融、信用服務領域。放棄社交後，支付寶的目光重新聚焦到金融和商業。2017年上線收錢碼，很快收穫了“碼商”這群小微商戶的信賴。據招股書公佈的最新資料，支付寶APP服務超過8000萬商家。此前，騰訊披露的2019年報顯示，第四季度商業支付月活躍商戶超過5000萬家。
時至今日，移動支付市場格局再無大的波瀾。“多維對高頻”，支付寶、微信常年分佔55%和40%左右的市場份額。
02、數字金融排位賽
“沒有微信這樣的逼迫，螞蟻的人就會睡懶覺。”幾年後，重提微信和支付寶經歷過的“高手過招”，馬雲說，正因為競爭激烈，讓我們練就了一身武功。
支付寶和微信的支付戰拉開之初，餘額寶似乎就有奇兵的效果，牽引著整個支付板塊繼續跑馬圈地。
藉助餘額寶，支付寶打開了數字金融世界的大門，行業各類寶寶產品如雨後春筍般湧現。2014年，螞蟻金服成立，花唄、借唄、芝麻信用、網商銀行等接連問世，支付之爭的同時還疊加著網際網路金融的巨頭排位賽。
不斷有後來者入局，蘇寧、京東、百度、平安、萬達、國美、小米……與花唄、借唄競爭消費金融賽道的，有京東白條、百度有錢花、騰訊微粒貸、京東金條、蘇寧任性付等。和餘額寶對標的，也有京東小金庫“零用錢”、百度餘額盈，乃至後來的微信零錢通。
餘額寶風靡，一度被外界視作傳統金融機構顛覆者的角色。網際網路金融和傳統金融，被放大到敵對的兩個概念。2017年，局勢大轉，螞蟻高調面向金融機構開放產品和技術能力。6月份，時任螞蟻金服CEO井賢棟表示，“螞蟻的開放不走回頭路，會將基本能力打磨好，成熟一個開放一個，向所有機構平等敞開，沒有親疏遠近。”當時，餘額寶已經在醞釀放開。
網際網路金融的概念悄然淡化，被更溫和的“金融科技”、“數字金融”等名詞替代，又細化出保險科技、信貸科技、理財科技等。不過，一開始，很多金融機構還在提防著，金融科技尚未徹底走出“顛覆論”的綁架。一年後，井賢棟透露一組資料，在產品層面，螞蟻已經實現100%自營業務的開放，包括餘額寶、花唄、借唄。業界掀起熱議，畢竟開放前的餘額寶，已經培養了4億多基民。此後，向金融機構開放、 結對子，成為金融科技領域的浩浩蕩蕩的潮流。
當餘額寶接入天弘基金外的多家貨幣基金後，媒體問及既當裁判員又當運動員如何平衡的問題。井賢棟說，“不會為了一棵樹，去毀壞一片森林”。
根據螞蟻集團招股檔案，時至今日，餘額寶仍是全球最大的貨幣市場基金產品。作為螞蟻集團收入佔比最高的版塊，數字金融領域2017年至今的經營資料也全面曝光。截至今年6月30日，其消費信貸、小微經營者信貸餘額分別為1.7萬億元、0.4萬億元，資產管理規模則高達4.1萬億元。截至今年6月30日止12個月期間，由螞蟻促成的保費規模為518億元。
按照市場分析機構的統計和公開資料，這些板塊規模均超過騰訊對應的微粒貸、理財通、微保業務。螞蟻集團在招股檔案中用三個“最大”來形容自家的數字金融業務，中國最大的線上消費信貸和小微經營者信貸平臺、最大的線上理財平臺、最大的線上保險服務平臺。
在這些數字背後，螞蟻集團合作的金融機構擴大至2000多家。據招股檔案披露，螞蟻平臺促成的貸款主要由金融機構合作伙伴獨立發放，截至2020年6月，信貸餘額中由金融機構放款或已證券化的比例達到98%。在從敵視到被認可的幾年中，餘額寶、花唄等自有產品似乎更像螞蟻的試驗田，成熟後把背後的技術能力開放，既擴大了領先優勢，又加深了和金融機構的合作，整個市場也就打開了。
03、押注服務業數字化的未來
在數字支付和數字金融兩個賽道上同時奔跑的支付寶，早已成為一個超級商業類APP。招股檔案透露，目前支付寶APP連線了中國超過10億使用者，除支付、信貸、理財和保險外，還透過兩百多萬個小程式，讓使用者在手機上觸達超過1000種日常生活服務，小到買菜、出行、訂酒店、生活繳費、查詢社保等。
截至6月30日的12個月期間，有超過60%的使用者，使用支付寶APP的生活服務。數字生活服務，成為招股檔案中和數字支付、數字金融並列，支撐起螞蟻集團未來的第三個賽道。
就在年初，螞蟻集團CEO胡曉明才第一次宣佈，要讓支付寶升級為數字生活開放平臺，聚焦服務業的數字化。在他看來，這是把多年來在金融服務場景磨鍊出的科技和資源，外延到更廣闊生活服務領域。
在這個新開闢的賽道上，支付寶無疑會再次面臨更多尾隨而來的競爭者。除了早一年推出小程式的騰訊，還有本地生活類企業等競爭者。不過，支付寶已經證明了自身在這個賽道承載的想象力。
基於支付和信用能力的積累，早在2017年3月，螞蟻的芝麻信用便應用到出行場景，上線了免押金騎行。半年之間，有11家共享單車接入芝麻信用。直到下半年，騰訊信用分才加入到共享單車免押金的場景，此時“免押金”已成行業標配。
在信用服務上，騰訊似乎要慢一拍。資料顯示，過去一年，花唄借唄使用者約5億，而騰訊的信用支付產品“分付”，直到2020年初才正式浮出水面。
To B服務基因和多年金融場景打磨的技術能力，讓新賽道上的螞蟻，有了試水的底氣。新的競爭賽道剛剛開啟，變數尚未可知，但能夠清晰看到的，是螞蟻押注技術輸出的決心。按照招股書披露的資訊，2020年1月至6月，僅數字金融科技服務的收入，佔螞蟻總收入的比例就超過63%。
“好企業真正實質性的含義，從資本市場角度來看，是它未來有成長性。它和歷史和現狀既有聯絡又沒有太大聯絡，和未來有密切的關係。”在經濟學家吳曉求看來，科創板是要讓未來有成長性的企業上市。
毫無疑問，螞蟻集團成為今年資本市場最期待的獨角獸。而回望它成長的歲月，不由讓人想起那句俗語：殺不死你的，終將使你更強大。