作者：時代財經 王亮 編輯：史成超
來源：視覺中國
蘋果的季度營收首次突破千億美元大關，這一數字來自蘋果剛剛公佈的財報。
不過，面對這份成績單，資本市場反響不佳，截至美東時間1月28日，蘋果股價收盤報137.09美元/股，下跌3.5%，總市值23308億美元。
蘋果本季度（2020自然年第四季度）的營收為1114.39億美元，比上一年同期的918.19億美元增長21%；淨利潤為287.55億美元，同比增長29%。此外，iPhone等所有產品銷售收入均有兩位數大增，服務收入也再創新高。其每股收益和營收均超出華爾街分析師此前預期。
在iPhone升級換代推動下，蘋果本季度在中國創下歷史最高營收紀錄。蘋果在大中華區營收為213.13億美元，比上一年同期的135.78億美元增長57%。
在財報釋出後的電話會議裡，蘋果執行長蒂姆·庫克特別提到原因，“中國的5G網路已經比較完善，那裡銷售的絕大部分手機都相容5G網路，市場對於可以使用5G網路的iPhone手機也非常期待，所以新iPhone銷售情況非常好。”
值得提及的是，蘋果已經連續四個季度沒有提供短期業績指引，同時對一季度可穿戴裝置和服務收入增長髮出警告。
第一手機研究院院長孫燕飈對時代財經表示，一是疫情在歐洲和美國都未結束，iPhone 12的銷量無法預期；二是其在中國的銷量因為競爭對手太多，新榮耀、小米、OPPO、vivo都在走進高階市場，而iPhone 的熱銷週期三個月已經過去。“對未來的兩個不確定，使它沒辦法做出預期。”
此前，蘋果營收一度靠手機外產品及軟體服務撐場，而本季度，iPhone重新成為營收增長核心引擎。這一增長動力未來能否持續？蘋果的核心引擎到底是什麼？
iPhone 12 爆賣，服務收入預警
蘋果iPhone本季度的營收為655.97億美元，同比增長 17%；Mac的營收為86.75億美元，同比增長 21%；iPad的營收為84.35億美元，同比增長 41%；可穿戴裝置、家居產品和配件的營收為129.71億美元，同比增長 30%；來自服務的營收為157.61億美元，同比增長 24%。
盧卡·馬斯特提到，iPhone的業務營收增長了17%，有銷量增長和平均售價提高兩方面的原因。而在新購買 iPhone 的客戶當中，iPhone 12 系列的佔比達到了98%。
財報釋出當天，調研機構Canalys和IDC釋出的資料都顯示，蘋果在本季度全球智慧手機出貨量排在第一，其次是三星、小米和OPPO。Canalys認為，這幾家廠商都各自從處於困境的華為（包括榮耀）處搶佔了份額。
在具體的iPhone出貨量上，Canalys的資料統計是8180萬臺，同比增長4%；IDC的資料是9010萬臺。IDC認為，iPhone 12幫助蘋果獲得了22.2%的同比增幅，並佔據23.4%的市場份額。
孫燕飈認為，iPhone 12銷量大的原因，除了其採用的iPhone 4和iPhone5的復古硬朗設計，還有其價格範圍從5000元到9000元人民幣都有。
關於5G推動iPhone 12銷量提升，孫燕飈說，還有一個很明顯的表現是，短影片平臺釋出的影片長度從過去的十幾秒、幾十秒已經變長到現在的幾分鐘甚至更長了，“這既要求手機的效能高，也對網速要求更高”。
“影片已經成為生活、工作和娛樂的一個東西。5G帶來的流量增加，也是iPhone 12銷量大的原因。”孫燕飈說。
Mac和iPad亦實現了不錯的增長。有分析師在電話會議中提到，Mac和iPad產品的增長率，在過去三個季度都是在20%和40%之間。
庫克說，本季度剛剛使用Mac和iPad產品的使用者佔全球整體銷量的一半，所以新使用者的裝機量一直在增長，而搭載M1晶片的Mac產品增長曲線是公司過去同類產品沒有過的。“iPad產品線組合目前是最好的，很多人都開始使用iPad替代膝上型電腦，銷量增長驚人，達到41%。”庫克認為，這兩款產品未來還有很大的空間。
蘋果本季度營收和淨利潤同比都實現了兩位數增長。“iPhone銷量的增長，會帶來淨利潤和收入的同比增長，它們兩個數字相差會不大。如果淨利潤的增長比營收的增長快，一定是AirPods才能帶來的。”孫燕飈說。
關於服務的營收，儘管蘋果給出了放緩的預期。但信達證券電子行業首席分析師方競對時代財經表示，服務營收是一個長期增長的厚積薄發過程，按照過去幾年的趨勢，在接下來，服務的收入增速會很快。
去年9月，蘋果推出包含Music、TV+、Acrade、iCloud、News五項服務的Apple One，透過打包方式，以相對優惠的價格帶給消費者。在電話會議中，蘋果高層透露，2020 年結束前，已經有超過 6 億的付費使用者，在 12 月當中，該人數增加了超過3500萬。
方競認為，未來蘋果核心增長依然要靠服務，透過推出低價機增加銷量，同時也增加使用者基礎，再透過服務去賺錢。
Canalys分析師劉健森認為，蘋果的增長引擎是“硬體+軟體服務+內容生態”的組合。他對時代財經表示，“蘋果是少數的一家做硬體，同時提供自己的音樂、影片等內容服務的廠家。 他們擅長透過自己的硬體去挖掘應用場景, 而這些場景大多數得融合自己的內容和軟體服務。 ”
庫克在電話會議上也說，蘋果公司目前的產品組合仍具有增長機會，“考慮將公司硬體，軟體和服務的能力相結合，相信只有各個業務的協同才能創造優異的效果。”
蘋果正在遠離中國製造？
蘋果本季度亞太其他地區營收為82.25億美元，高於去年同期的73.78億美元。這比起中國市場的213.13億美元營收，差距尚遠。就在中國市場為蘋果貢獻的營收再創新高的同時，蘋果的生產線卻在悄悄遠離中國。
2020年11月時，據印度媒體ETTelecom報道，2020年班加羅爾科技高峰會開幕式上，印度通訊和資訊科技部部長普拉薩德（Ravi Shankar Prasad）指出，蘋果已大舉進入印度，在疫情期間，有九家供應鏈合作伙伴從中國轉移到了印度。根據媒體報道，這其中包括八家代工廠和一家零部件製造商。
另據《日經新聞》報道，蘋果正在加速生產線的轉移，將 iPhone、iPad、Mac 及其它產品的生產線移出中國大陸，這表明蘋果打算加速生產地區的多元化程序。此外，蘋果還打算繼續擴大智慧音箱、耳機、電腦在東南亞的產能。
訊息源指出，全系 iPad 將在今年中開始在越南開啟生產，蘋果還打算將部分 iPhone 生產轉移至印度，並計劃敦促供應商於本季度開始在當地生產 iPhone 12 系列。
庫克在電話會議中說，目前印度市場的份額比較低，但相比去年同一季度，實現了業務的翻倍。目前，蘋果已經在印度開設了第一個線上商店，未來還計劃開設多家線下零售店，也將繼續開拓其他銷售渠道。
根據Canalys釋出2020年第四季度印度智慧手機市場報告顯示，印度智慧手機市場排行中，前五名是小米、三星、vivo、OPPO、realme，並不包括蘋果。
根據研究公司 Counterpoint 和 Cybermedia 整理的資料，截至去年12月，蘋果在印度的市場份額從 2%上升到 4%。據 TechCrunch 報道，蘋果該季度在印度的 iPhone 出貨量超過 150 萬部，同比增長 100%，這是迄今為止蘋果在印度表現最好的一個季度。
方競認為，蘋果代工地區的變遷並不影響供應鏈公司的業績，因為其供應鏈依然是過去那些公司，而且佔比還更高了。比如立訊精密，不僅是Airpods的主要代工廠，其進入iPhone 代工的業務在去年11月份有了新的進展。
他表示，這只是蘋果作為一家跨國公司的正常行為。他認為，蘋果此舉除了人力成本較低的原因，還有伴隨著印度市場的增長，是為了實現就近交付。比如，小米、OPPO、vivo都在印度設有工廠，因為印度有市場。
劉健森表示，蘋果是為了減少對一個國家的依賴，降低風險，此外發展中國家有當地生產的政策吸引廠家過去，廠家也希望可以利用這些機會進入這些國家，有了這些國家的生產能力，可以利用一些地理和物流優勢，更好地提高供應鏈的效應。
CINNO Research分析師劉雨實同樣認為，就近交付是主要原因。其對時代財經表示，“印度手機整機進口關稅較高，此前蘋果在印生產手機以低端型號為主，隨著印度國內市場需求增加，在印度本土新增高階機型組裝生產在情理之中。而越南本身靠近珠三角，便於利用珠三角成熟產業鏈的同時，人力成本也相對較低，遷移部分組裝產能有利可圖。”
劉雨實同時指出，組裝製造和部分低端零部件配套轉移至印度和越南，對中國供應鏈企業影響有限。“中國自身也在經歷相關產業從沿海向內陸和西部轉移，相關供應鏈企業逐步產業升級的過程。僅用勞動密集型的組裝製造行業遷移來渲染所謂‘iPhone離開中國製造’的說法屬於無稽之談。”