中國頂級投行介入,中科藍訊IPO進入最後衝刺階段

資料鑄造影響力

中國頂級投行介入,中科藍訊IPO進入最後衝刺階段
11月13日,深圳市中科藍訊科技股份有限公司(簡稱“中科藍訊”)進入上市輔導階段,由中國國際金融股份有限公司(簡稱“中金公司”)承接輔導。值得注意的是,中金公司是國內極少數的國資委投行。

撰文  /  旭日大資料

編輯  /  風之雅韻

近年來,伴隨全球TWS市場水漲船高,供應鏈企業也紛紛迎來屬於自己的春天,其中,核心零部件主控藍芽晶片,成本佔比高達15%,價值相對較重,不少藍芽晶片廠家乘著這股東風快速崛起,開啟上市之路。

中國頂級投行介入,中科藍訊IPO進入最後衝刺階段
繼恆玄科技科創板過會,中科藍訊也加快IPO程序。

11月13日,深圳市中科藍訊科技股份有限公司(簡稱“中科藍訊”)進入上市輔導階段,由中國國際金融股份有限公司(簡稱“中金公司”)承接輔導。值得注意的是,中金公司是國內極少數的國資委投行,是毋庸置疑的中國頂級投行。

“中金介入後,使得中科藍汛IPO加速,開始進入最後衝刺階段。”旭日大資料首席分析師胡超表示。

資料君致電中科藍汛高層,對方表示:有關上市事宜與近三年的業績表現,公司暫不方便對外透露。

中國頂級投行介入,中科藍訊IPO進入最後衝刺階段
圖/中金公司承接中科藍訊上市輔導資訊公示

為啥上市

實際上,中科藍訊之所以會如此重視上市,有兩方面原因:一是與未來TWS耳機全球市場格局有關,二是與TWS藍芽主控晶片市場容量有關。

透過公開資料整理與供應鏈調研交叉驗證,胡超判斷,未來3年,TWS市場格局或將逐漸定型(品牌侵蝕白牌市場份額佔據主導),TWS耳機年出貨量或到達15億副左右,所以主控藍芽晶片年出貨量或保持在30億顆左右。

綜合蘋果、華為、高通的高階晶片與傑理科技、中科藍訊的低端芯片價格,均價以10元人民幣計算,未來TWS主控藍芽晶片的市場空間或在300億元左右。

“蛋糕就這麼大,況且已經有高通、恆玄、瑞昱、絡達這些上市公司或有上市公司背景的企業佔據半壁江山,還不算蘋果、華為自研晶片,所以越到後面,TWS主控藍芽晶片這個細分賽道可容納的上市公司空間會越來越窄。”胡超說。

更何況,中科藍訊常年供貨TWS低端白牌市場,雖然為了打入品牌供應鏈,也在積極研發降噪晶片,但收效有待觀察,不過可以肯定的是,隨著蘋果、三星、華米OV等品牌未來3年逐步替代白牌佔據市場主導,低端藍芽晶片行業競爭會更加激烈,中科藍訊若不抓緊時間,待市場定型後再上市,就機會渺茫了。

因此,留給中科藍訊的時間不多,若想有一個質的飛躍,進入資本市場是唯一的出路。

勝算幾何

中科藍訊IPO勝算幾何?一般證監會大致會從兩方面判斷,一是近三年業績表現是否快速增長;二是企業未來是否有高速增長潛質,也就是考驗你後勁兒足不足。

中科藍訊董事長黃志強此前曾表示,2019年公司的營業額比2018年增長了7倍左右,2020年預計還能增長3倍左右。

“從業績增長速度來看,中科藍訊已經跨過了上市的起跑線。”第一手機界研究院院長孫燕飈認為,同樣,他對中科藍訊的未來也信心十足。

“隨著TWS品牌逐漸侵蝕白牌,中科藍訊的低端晶片市場份額必定受到衝擊,但並不代表會因此喪失競爭力。因為,隨著5G時代的來臨,TWS耳機的爆發只是一個開始,將來會有更多應用藍芽晶片的IOT產品出現,即便中科藍訊沒有品牌化轉型,它也可以透過應用於更多IOT產品,繼續保持在低端市場的競爭力。”

“除了TWS耳機,藍芽產品還有更多細分領域,消費者的需求是多種多樣的。”中科藍訊高層向資料君表達了同樣的意思,不過,目前中科藍訊的藍芽晶片應用範圍主要是耳機和音箱,還沒有覆蓋更多IOT產品。

如何超越

由於今年的TWS市場依舊是白牌佔多,所以在TWS藍芽主控晶片領域,傑理科技與中科藍訊還是長期佔據出貨量龍頭的地位,據旭日大資料調研統計,9月TWS藍芽主控晶片出貨量,傑理排名第一,出貨量37.5kk,中科藍訊排名第二,出貨量30kk。

不過,這些出貨量數字都是暫時的,未來隨著市場格局的變化,也會發生翻天覆地的改變。

相比於恆玄、絡達聚焦品牌市場,傑理科技、中科藍訊在進入TWS行業之初定位白牌,就已經失去了“先發優勢”,不過這並不代表永遠無法超越。

若中科藍訊成功上市,藉助資本的力量,一方面在研發上大力投入,縮小與恆玄、絡達的差距,甚至趕超;另一方面透過戰略佈局打入更多品牌客戶供應鏈。雙管齊下,最終逆襲成功。

那麼,中科藍訊是否能在中金公司的助力下成功闖關IPO?對此,你怎麼看?

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