今天是端午第一天,給大家分享一隻被不少輝叔看盤老鐵們持倉的票:聞泰科技!
現在的行情分享這票還算合適,價格還處在中樞位置,而且業務也即將迎來不錯的行情,持有的老鐵,看完今天的內容,相信會多一份瞭解。
一、先說說聞泰到底是幹啥的?
說實話,雖然不少老鐵買了聞泰,但估計還有不少人不瞭解聞泰這家公司到底是做啥的。
簡單一句話概括:國內智慧終端ODM(代工)行業龍頭。放一張圖介紹,聞泰科技業務範圍及相關產品。
聞泰具備設計研發製造一體化的方案能力,擁有主流運營商認證與多平臺產品開發的經驗。
上圖可以看到,不少手機廠商包括巨頭三星都是聞泰的客戶,且這塊營收佔比超過了90%以上。
公司也憑藉精品化戰略登頂ODM行業龍頭,不斷匯入LG、諾基亞等國際知名手機客戶。
現在,聞泰的出貨量常年穩居行業第一,而且正在逐漸擴大領先差距。
聞泰的優質客戶們:
二、聞泰從前景來看,有兩個顯著的優勢
1、精品化戰略與5G創新帶來機遇,平板/筆電/VRAR等領域多點開花
聞泰多點佈局,推進“5G手機 消費電子 汽車電子”同步發展。
1)5G手機方面,2020年有望放量,開啟新一輪換機週期,中低端5G手機及更多4G機型有望委外。
聞泰5G技術行業領先,與高通/中國移動在5G研發深度合作,預計2020年量產5G手機,2020Q1推出5GCPE,聞泰有望在此輪換機熱潮中佔據先發。
5G 手機換機需求在 2020 年開始逐漸釋放:
參照 4G 落地聞泰出貨增長路徑,5G 有望帶動新一輪增長:
2)消費電子領域,佈局平板/筆電/VR/AR等新型終端。聞泰以ARM架構新筆電切入,主打續航與輕薄實現差異化競爭,有望彎道超車。
目前搭載驍龍835的筆電已小幅出貨,2020年起量;此外,公司深耕VR/AR領域多年,釋出多款成熟產品,5G趨勢下未來5年將是VR/AR快速滲透期,帶動相關裝置數量高速增長,聞泰有望受益。
5G 落地 AR/VR 迎來機遇:
聞泰科技
在 VR/AR 領域已有佈局:
3)汽車電子方面,公司佈局智慧汽車及車聯網,主打人車互動,已推出了T-BOX車機系統、嵌入式智慧電動汽車計算單元等產品。
2、併購安世強勢切入功率半導體,“聞泰 安世”業務協同潛力巨大
安世細分領域市佔率穩居行業前三,助力產業鏈競爭力加強。
首先,看好安世自身成長潛力,汽車電子/自動工業/5G帶動下功率器件需求穩健增長,而安世擁有設計、製造、封測及上游裝置的全環節IDM能力,客戶資源優質,覆蓋汽車/通訊/工業電力及消費電子等中高階領域,加上先進GaN功率器件量產,在中國巨大市場需求下有望份額提升。
安世半導體的產品範圍:
安世半導體淨利率高於其他同業可比公司:
聞泰與安世業務協同潛力巨大:
1)雙方有望實現客戶資源共享,共拓國內外市場;
2)安世在汽車電子實力雄厚,聞泰在車聯網通訊模組領域具備積累,雙方存在業務契合點,卡位汽車電子新藍海;
3)ODM業務對功率器件需求巨大,併購有利於公司向產業鏈上游擴充套件延伸,保障關鍵器件供應,並提高成本控制能力。
聞泰重要股東格力有望與聞泰、安世實現業務大協同,想象空間巨大:
A股目前馬太效應越來越凸顯,像聞泰這種營收持續最佳化的公司,在未來的競爭力也會越來越大。
目前,券商給出6個月169的目標價,相比現在上漲37.6%。
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