金融界網站訊 近日，A股大漲，尤其是半導體板塊漲勢喜人。
其實在A股市場，還有著多家晶片概念股並沒有被歸類到半導體板塊。一方面是由於它們的業務覆蓋面廣泛，一方面也由於其主業強勢，通常不被認為是半導體板塊企業。其中一家就是擁有旗下新華三半導體的紫光股份。
前一段時間關於新華三半導體的一則新聞引發了業內人士的廣泛關注：紫光旗下新華三半導體自主開發的核心網路處理器測試晶片順利完成生產與封裝測試環節，並已成功執行自研韌體和測試軟體。
圖注：新華三半導體自主開發的核心網路處理器測試晶片EasyCore
華西證券在其研報中對新華三半導體的突破錶示了高度的肯定，對紫光股份繼續保持著“增持”的建議：新華三半導體按需融入自主創新的解決方案配套晶片，在降低自身採購成本的同時，有效滿足客戶在路由器晶片和系統層面的技術創新和安全保障能力。
紫光股份：擁有自研晶片的高階路由器廠商
網路晶片是路由器、交換機的核心。尤其是在高階路由器、交換機領域，自研晶片更是實現差異化競爭、達成領先優勢的必要因素。
根據報道，在此次新華三半導體研製成功的測試晶片是該公司成立以來率先取得的創新成果，該晶片採用16nm工藝製造，目前已順利進入測試環節，並將在完成CPU core、高速SerDes、400G乙太網以及高速Interlaken等核心IP驗證之後，於今年內完成首顆商業網路處理器晶片的流片投產，預計2021年上半年面市釋出搭載自研核心網路處理器晶片的高階路由器產品。
此次新華三半導體研發的網路處理器（NP）晶片主要用於高階路由器，高階路由器晶片包括NP晶片、交換晶片、主控晶片。經過幾十年發展，高階路由器中的晶片，已經從單CPU晶片模式，發展為“NP晶片+CPU+ASIC”分散式轉發模式，NP晶片是應對當前流量爆發、高速業務型別不斷增多、多業務融合的核心晶片，是除了網路作業系統（OS）外廠商的另一核心競爭力。
中信證券釋出的研報所表述的觀點認為，全球網路龍頭公司紛紛自研晶片垂直整合發展，第三方商業NP晶片逐步退出市場；新華三NP晶片推出緊追華為，自主可控能力大幅增強。而目前高階路由器廠商思科、Juniper、華為均採用自研的NP晶片，新華三半導體NP晶片的突破，宣告全球四大高階路由器廠商均實現核心晶片自研。
事實上，思科的半導體業務、華為的半導體業務海思，包括另外一家網路裝置廠商中興通訊的半導體業務，都是其重要的業務部門，這也是這些網路裝置供應商巨頭成功的重要因素。
5G、新基建提升對高階路由器的需求
目前什麼是最值得投資的核心機會？自然是高增長的新興區域以及政府逆週期投資的重點方向。
這正是以5G基建、大資料中心、人工智慧、工業網際網路等為代表的“新基建”。正如紫光股份董事長兼新華三執行長於英濤所說，新型基礎設施支撐著百行百業，包括製造、零售、醫療、金融、教育、旅遊，甚至政務。這些行業能夠精準地利用數字化和智慧化手段提升效率、降低成本。新基建主要的抓手和工具就是數字化和智慧化，這是根本的核心。
5G和新基建的逐步施展，已經使得紫光股份等頭部企業獲得了極大的發展空間，這一點可從其近期不斷中標運營商的大單即可看出，旗下新華三：中國電信2019年次高階路由器集採份額第1名、核心路由器首次集採入圍；中國移動2019年IT雲資源池新建SDN系統集採份額第1名（70％份額）；中國聯通2019-20年資料中心交換機第2名（30％份額）；中國移動2020年PC伺服器80億集中採購專案中標18.7億元，與中興（27.0億）、華為（25.6億）三足鼎立……
圖注：新華三的高階交換機S12500X
不僅中國市場在加速5G，全球的運營商都在加速佈局，以便獲得5G競爭中的優勢地位。這一點從Marvell（美滿電子）這樣的第三方通用網路處理器晶片供應商的2020 Q1財報即可看出。財報資料顯示 Marvell 營收由去年同期的 6.625 億美元上升至 6.936 億美元，主要原因是受惠於資料中心與 5G 基礎建設的需求增長，而且在Q2其旗下網路業務還有望繼續增長。
在疫情常態化的背景下，以及新基建、5G的持續推進，業界對高階路由器、交換機等裝置的需求將進一步增加。而新華三半導體在高階路由器核心晶片領域所邁出的，相信只是其晶片業務的第一步。
全球網際網路由路由器連線而成，高階路由器由運營商主導，新華三在高階路由器市場正加速成長中，自研晶片對國內骨幹網路自主可控尤為重要。
根據中信證券研報的觀點，紫光股份旗下新華三半導體繼華為後成功研製高階路由器NP晶片，表明其自主可控能力大幅增強，併為下一階段的交換機、5G小基站晶片自研打下堅實基礎。
根據新華三半導體成立時的目標，未來該公司的自主晶片研發，還將逐步擴充套件至物聯網以及人工智慧等領域。
顯然，紫光股份所蘊含的半導體概念將會越來越強大。
背靠紫光集團 新華三半導體發展無憂
儘管A股市場在半導體板塊有著42只股票，但是根據媒體的報道，在近期，也有諸多半導體企業遭遇各種危機。據第一財經梳理統計，5月下旬以來，已有8起上市公司半導體的收購方案出爐。其中，科創板迎來開市以來第二單併購。
這是因為半導體行業有著明顯的資金密集、人才密集、全球競爭的特徵，要想脫穎而出需要極大的耐力與投入。
不過，成立於2019年4月的新華三半導體底氣十足。
眾所周知，新華三集團是紫光集團旗下的核心企業，而紫光集團是中國大型綜合性積體電路領軍企業，現擁有紫光展銳、紫光國微、立聯信（Linxens）、長江儲存、武漢新芯、西安紫光國芯等國際國內領先的晶片及相關元件設計與製造企業，產品涵蓋行動通訊晶片、儲存晶片、FPGA、AI晶片、微型聯結器和安全晶片等多個領域，在半導體領域有著極為深厚的積累。
此前，在由incoPat創新指數研究中心與IPRdaily中文網聯合釋出的“2019年全球半導體技術發明專利排行榜”中，紫光集團排名第20位，位列中國大陸電學半導體領域第一。
因此，不同於當年篳路藍縷的華為海思以及中興微電子，新華三半導體可謂一出生便風華正茂，其將來的發展將隨著新華三集團、紫光集團的前進而飛速發展。
就在剛剛過去的7月3日，5G的R16標準凍結，天風證券通訊團隊認為，R16凍結加速5G發展，看好下一階段的通訊板塊趨勢。5G投資機會核心機會在5G網路（主裝置為核心）+5G應用（影片+流量+物聯網）。其中交換機/路由器（5G+雲計算）領域，紫光股份赫然在列。
可以設想，隨著5G、新基建的進一步加速，紫光股份及旗下新華三在半導體領域的發展將得到進一步的加速。