導讀：光刻膠不會輕易熄火！三大因子助推下，誰還有機會？
最近光刻膠概念表現活躍，整個指數已經走出了重新上漲的態勢，漲停板個股出現的頻率也相對較高。我們來看看這個領域的情況。
光刻膠走強的邏輯
筆者認為光刻膠領域的不斷走強的原因有以下三點：
第一，政策支援。在半導體產業中，半導體上游裝置和材料投資仍然是嚴重不足。這種發展上的“不平衡”會導致一種必然結果：在國內中下游的製造和封測佈局基本完成之後，資本會向產業鏈上游攀爬。大基金二期也重點扶持半導體上游裝置和材料發展。
第二，供需矛盾。日本為半導體材料供應大國，疫情影響進出口貿易，導致“斷鏈”危機。國內疫情控制效果明顯，各個晶圓廠已經進入全面復工復產期，需求端全面復甦。供需矛盾被放大：日本“封城”是催化劑，放大國內光刻膠供需矛盾。國內需求增加，國外供給減少，光刻膠來代替視窗期。
第三，國內生產廠家具備國產替代實力。國內面板光刻膠與中低端半導體光刻膠已經實現技術突破並逐步形成產能。中高階產品技術逐漸成熟：在各項國家政策與“02 專項”等扶持專案的支援下，中國企業在中高階半導體光刻膠領域也取得了顯著進展。
以上三點正是催化光刻膠走強的推手。
光刻膠的市場前景
根據國內晶圓廠的建設速度和規劃，預計2022年國內半導體光刻膠市場將會是 2019年的兩倍，約55億元。屆時世介面板產能持續向中國轉移，國內面板光刻膠市場需求預計約為105億元。二者合計將帶來約160億元的市場空間。如此廣闊的增量市場，A股中產生幾個領域內大牛股應該不是難事！
重要公司梳理
我們重點來看國內面板光刻膠與中低端半導體光刻膠-PCB光刻膠領域。PCB光刻膠是目前國產替代進度最快的，國內市場中，PCB光刻膠的國產化滲透率較高，中國內資企業已在國內 PCB市場中佔據50%以上的市場份額。PCB光刻膠技術壁壘較低，國內市場中，容大感光、廣信材料、東方材料、北京力拓達等內資企業已佔據國內50%左右的溼膜光刻膠和光成像阻焊油墨市場份額。國內企業中，飛凱材料、容大感光、廣信材料等已有相應 PCB 光刻膠產品投產。
其中，廣信材料是國內PCB油墨龍頭企業，產品廣泛應用於印製電路板、電子產品精密加工、LED照明等領域。走勢上看，該股目前處在低位，有著明顯的補漲需求，最近多次出現異動走勢，可重點跟蹤。