孙权袭取荆州、擒杀关羽之后，刘备为重夺荆州，并未关羽报仇，于章武元年（221年）率兵伐吴，夷陵之战爆发。事实上，就在蜀汉和东吴爆发战争之际，侍中刘晔便曾建议曹丕趁机南下攻打建业，和蜀汉瓜分东吴，那么曹丕为何没有采纳呢？我认为主要是形势不允许。
内部形势：曹魏刚刚经历大动荡，内部并不稳定
就在夷陵之战爆发的前一年，即建安二十五年（220年）正月，曹操病逝，曹丕即位魏王。同年十月，曹丕迫使汉献帝禅位，篡汉称帝，是为魏文帝，汉朝至此彻底灭亡。连续发生两件关乎曹魏存亡的大事件，可想而知当时曹魏内部的动荡，这种情况下，曹丕必须首先稳定内部。
曹操于前一年刚刚去世
首先，曹丕被曹操立为继承人并非一帆风顺，虽然曹昂、曹冲两大对手先后去世，但曹丕和曹植之间还是发生了剧烈冲突。由于曹操曾一度犹豫不决，导致曹丕和曹植身边均形成了一股极强的势力，当时拥护曹丕的有贾诩、崔琰、司马懿、陈群、桓阶、邢颐、吴质等人，而拥护曹植的也有丁仪、丁廙、杨修、孔桂、杨俊、贾逵、邯郸淳等人。即使在曹丕已经被立为世子之时，魏讽还曾密谋过刺杀曹丕，可见当时斗争之激烈。
其次，虽然自东汉末年以来汉朝已经名存实亡，虽然经过曹操曾大肆打压甚至捕杀过汉朝重臣，但此时的曹魏内部却仍然不乏忠于汉室的重臣，这些人虽然迫于压力不得不接受现实，但心中却难免会有怨言。
正是由于以上两个因素，曹丕的皇位实际上并不稳固，正如《晋书宣帝纪》所载“魏武薨于洛阳，朝野危惧”，臧霸所部和青州兵擅自离去便是一个很危险的信号，直到将军内主要骨干全部替换成曹仁、曹休、曹真、夏侯尚，曹丕这才等于坐稳了位置。
臧霸的离去就是个很危险的信号
曹丕继位之后，先是改革官制和选拔机制，缓和与士族之间的关系，另一方面则通过设立中书省，进一步集中皇权，并对曹氏宗族势力进行了严格限制。而这一切，都是为了稳定内部、坐稳皇位。
外部形势：曹魏不会与任何一方联手，夷陵之战结束得太过迅速
大部分认为曹丕放弃攻打东吴乃是错失良机，我并不这么认为，曹魏在夷陵之战所处的位置极为尴尬，不但没有办法与双方任何一方联手，而且夷陵之战的结束得太过迅速，也导致其根本来不及应对。
曹丕和刘备没有合作基础
1、曹魏与蜀汉没有合作基础。刘晔建议曹丕联合蜀汉共分东吴，主要源于蜀汉乃是三方中最弱的一个，即使蜀汉吞并掉东吴一部分，也根本无力抗衡曹魏，这显然是有利于曹魏的。然而，这个提议却并不现实，原因在于曹丕和刘备先后称帝，曹丕接受禅位应为正统，但刘备却拥有汉室宗亲的身份，且双方均已汉室继承人的身份自居，这导致双方都不承认对方的地位，互相称其为“反贼”，这种两帝并存的局面在三国之前是从未出现过的，而这种局面已经使得曹魏和蜀汉失去了合作基础。
孙权主动称臣导致曹魏没有进兵借口
2、曹魏没有进攻东吴的借口。早在曹操时期，孙权便已经向曹操称臣，曹丕继位称帝之后，孙权依然主动称臣。在梁地并存的情况下，孙权的态度本就恨重要，孙权能够主动称臣，曹丕自然是极为高兴的，这一时期曹魏与东吴的关系显然要比蜀汉更为亲近。虽然东吴实际上处于独立状态，但名义上毕竟还是曹魏的臣子，在敌人进攻自己臣子的时候，曹魏非但不去帮忙，反倒进攻臣子，非但于理不合，且师出无名。
3、兵力调动困难，应对时间有限。从建安十六年（211年）开始，曹军主力便来回折返于孙权和马超两线，尤其是汉中之战后，曹魏主力便一直驻扎在陈仓、长安一线，曹操发丧之后夏侯尚又带着中原之兵护送曹操灵柩返回邺城安葬，曹丕就算想要进攻孙权，“西兵东调、北师南来”，短时间内抽调大军也并不容易，贸然兴兵伐吴显然不太理智。而且，夷陵之战在蜀汉章武二年（曹魏黄初三年，222年）正月至六月间，蜀汉和东吴一直处于相持阶段，直到火烧连营的出现，刘备迅速战败，双方决战的时间实在太过短暂，根本没有给曹丕反应的时间。
曹丕根本没料到夷陵之战结束的如此迅速
综上所述，由于各种因素的影响，曹丕没有趁机南下并非坐失良机，而是综合考虑各方面因素之后的结果。不过，曹丕也并非没有准备，他在长江中下游已经屯集了兵力，因而在夷陵之战结束，东吴主力尚未返回，且孙权再度反叛的情况下，魏国兵分三路立即对东吴展开了进攻，先后击败孙盛、大破吕范、火烧诸葛瑾，几乎攻下降临，若不是魏军突然爆发瘟疫，恐怕东吴已经危险了。而这也是东吴没有追击蜀汉，反而跑去求和的原因。