面对美联储加息所产生的压力,中国的应对措施并不多。如果中国跟随加息,会在国内市场上产生通货膨胀效应;如果中国降息,其利率下行空间已十分有限。
由于美联储加息对世界影响巨大,将会引发部分国家的经济危机,也就引发了一种观点,即:美联储加息会给人民币带来巨大的贬值压力,中国央行为了维持人民币币值不得不大量消耗外汇储备,削弱中国经济的抗风险能力。又因为,中国有局部债务压力,美元加息会提升利率,这些债务会让中国经济陷入困境,甚至爆发债务危机。
据笔者金一天下了解,美联储加息的决定虽在意料之中,但仍给中国经济政策带来严峻考验。中国楼市和股市可能在明年迎来剧烈震荡,但这样的“难题”也可能迫使北京下决心推进改革。
笔者金一天下认为,美联储加息会使中国在应对其债务问题时困难增大。据路透社分析,中国最为担忧的应该就是资本外逃和企业汇率风险。中国企业大部分利润都是通过人民币赚取,而美联储加息之后,美元应声走高,则导致那些以美元借贷的企业债务负担加重。
美国CNBC网站援引摩根斯坦利投资管理公司的新兴市场部主管和全球首席战略分析师夏尔马的分析称,这次美联储加息受影响最大的就是中国,“因为有那么多热钱正在迫不及待地等着离开这个国家”。夏尔马指出,在过去一年里中国的泡沫一个接一个:商品价格、股票还有最近的房地产泡沫。中国只是这边按下了这个泡沫,但是那边另一个泡沫又浮了起来。他提醒人们注意,中国一线大城市的房产价格在过去18个月里已经增长了三到五成。
由于人民币相对于美元的贬值,北京方面目前正在忙于阻止资本继续从中国境内外逃。在此情况下,美元有升值压力,人民币就会有贬值压力。业界普遍预计,美联储明年还会有几次加息,这就意味着美元资产在未来仍是受追捧的配置选择,各国资本会有购买美元资产的倾向,因此也会给中国的资本外流“推波助澜”。
面对美联储加息所产生的压力,中国的应对措施并不多。一般来说,中国也可以推动人民币加息,以此来对冲美元加息的压力,但是由于人民币不像美元一样是国际市场的硬通货,因此这种加息虽然能够产生一些积极作用,却首先会在国内市场上产生通货膨胀效应,加重企业运行成本,拉动物价大幅度上升,从而中断中国经济的复苏之路,推动正在筑底的中国经济击穿底部,进一步下行。
这是中国绝对不愿意看到的。而由于美国步入加息通道,中国采取进一步降息措施以刺激经济的空间也已基本封杀,中国要推动经济复苏增长,必须将自己立足于新的方位上。