市场翘首以盼的养老金入市已进入实质性运营阶段。作为资本市场的新生力量，目前究竟有多少养老金“活水”注入了A股市场？是否可以跟着“国家队”买买买了呢？
券商中国记者从知情人士处获悉，“全市场目前1700亿左右的养老金到账规模，社保基金理事会自行管理约600亿规模，委托给管理机构的有1100亿。其中，股票类资产配置规模为150亿左右。”
去年12月，基本养老保险基金证券投资管理机构评审结果出炉，16家基金公司、4家保险公司、1家券商入选，养老金入市进入倒计时阶段。今年年初，全国社保基金理事会启动招标工作，随后评标并公布中标账户，签署合同后紧接着进入打款程序，如今首批养老金已经进入入市运作阶段。
人社部数据显示，截至6月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽八省份已与全国社保基金理事会签署了委托投资合同，合同总金额4100亿元，其中的1721.5亿元资金已经到账并开始投资，剩余其他资金将按照合同约定分年分批到位。
券商中国记者了解到，全国社保基金理事会今年年初向具备养老金管理资质的机构公开招标，招标类型分为两类：权益类和固收类。权益类又分为指数增强型和价值股票型，各有4家基金公司中标，其中指数增强型每家基金公司获得12.5亿的额度，共50个亿的规模，价值股票型同样有4家基金公司中标，分别为银华基金、大成基金、华夏基金、博时基金，每家初始额度为15个亿，后增加至20亿左右规模；固收类则包含货币、债券等多个策略。
根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，托管机构投资于股票、股票基金、混合基金、股票型养老金金产品的比例，合计不高于养老基金资产净值的30%。
这也意味着，养老金之于股票市场，只有“润物细无声”的效果，而非“兴奋剂”。
各家管理人的团队筹备
“在权益类方面，未来养老金还可能会投向红利型股票。”据知情人士透露。
这些中标的基金公司，将如何管理养老金资产？团队配置情况又如何？
富国基金：
公司有养老金投资部负责养老金(企业年金、职业年金、基本养老金、社保等)及类养老金专户等产品的投资管理。富国基金养老金投资团队由黄兴博士领衔担任总经理，从业经验均超过7年，具有丰富的金融证券从业经验和养老金投资管理服务经验。
招商基金：
养老金投资部负责为全国社保基金、企业年金、基本养老保险基金提供专门的投资管理服务，部门内人员加上其他投研部门为养老金投资配备的相关人员已达33人，颇具规模。养老金业务部全面负责养老金投资业务的客户服务工作，跟踪政策发展走向，积极开拓养老金市场，进行养老金产品设计。成立不到一年时间，但已集结了10人的团队。未来根据业务需要，还将适时引进优秀人才，着力打造“四位一体”的专业养老金业务营销服务团队。
华夏基金：
公司有单独的养老金部，这个部门具体是负责企业年金和职业年金的相关工作，全国社保和养老金相关工作由公司机构理财部负责。养老金部有20余人，机构理财部有30多人（他们还负责专户业务），加上一些运作支持、投研支持，公司整体服务养老金相关工作的人员超100人。
华南某基金：
之前公司有拿到50亿左右的额度，但都是货币现金类账户，没有涉及到权益类投资。这部分资金进出较为频繁，所以不确定目前的规模。
基本养老金入市的四个阶段
目前，我国基本养老金的投资实施已经步入平稳运行阶段。总体来看，养老金入市进程经历了构想、试点、立法、实施四个阶段。
构想阶段（2011-2014）：
证监会研究中心从2011年开始提出基本养老金保险入市的中国版“401K计划”，力主通过调整养老金制度结构，推动养老金入市；2011年11月，原证监会主席郭树清表示：如果能将我国的地方养老保险金投资股市获取收益，将对个人、政府、资本市场大有好处。
试点阶段（2012-2015）：
全国社会保障基金理事会经国务院批准，分别于2012年和2015年受托投资运营广东省和山东省（分期到位）各1000亿基本养老保险结存资金，并取得较高的收益水平。
立法阶段（2015-2016）：
在这期间，主要明确了养老保险基金的投资范围以及运营机构。2015年颁布并实施《基本养老保险基金投资管理办法》，拓宽了基本养老保险资金的投资范围，规定投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例不得高于养老基金资产净值的30%。2016年颁布《全国社会保障基金条例》，通过法律的形式授权全国社保理事会运营基本养老保险基金。
实施阶段（2016年-至今）：
2016年11月，正式公布养老保险基金的4家托管银行（工商银行、中国银行、交通银行和招商银行）；2016年12月，评审出21家投资管理机构（14家基金公司、6家保险公司和1家证券公司）。
入市只是一个投资选择
针对养老金入市的问题，人社部副部长游钧表示，养老基金的投资实施是个逐步的过程，是由各地根据当地经济社会发展的情况、基金结余状况和结构状况。做好基金中长期测算工作，制定委托计划，具体到启动实施，并不是一个时间点整齐划一地来实施的。
游钧还强调，养老基金投资运营的实施并不意味着入市，进入股市只是养老基金投资的一种选择，并且由市场机构根据市场状况来选择入市时点。总而言之，我国养老基金投资将多措并举，确保基金的安全和收益。
作为社会保障体系的“活命钱”，养老金一旦入市，自然需要承担相应的风险。毕竟，谁也不能保证只赚不赔。
显然，养老金入市的安全问题被市场看成是最大挑战。相比全国社会保障基金可以容忍更大的年度波动，养老金的风险承受能力略低，要求受托部分的95%以上在当年不能发生亏损。
除了安全问题，人才紧缺也是养老金入市面临的挑战之一。全国社会保障基金理事会副理事长于革胜在此前接受媒体采访时表示，“未来会通过改革创新加大人才培养力度。一方面要用事业留人，给优秀人才成长提供空间和平台；另一方面也要用适当的待遇留人，通过一些体制机制的改革，特别是对从事基金投资管理的一线业务人员，实施市场化管理，建议激励与约束相适应的制度，使人才优势得到进一步发挥。”
（来源：券商中国 记者：詹晨 原标题：养老金入市细节曝光：股票买入有多少，中标公募有哪些，管理额度咋变动，团队配置又如何）
（编辑：曾静娇）
近来，作为“国家队”成员的中国证券金融股份有限公司(下称“证金”)逆势大笔买入创业板昆仑万维(300418.SZ)并跻身其第一大流通股股东，成为资本市场关注的焦点，围绕着被“大块头”的增持、减持或新进，创业板的波动也显得比往常更大。
随着上市公司中报及基金二季报的不断披露，证金、汇金、社保以及公募基金等持仓轮廓也逐渐清晰。
最新的消息是，截至6月底，1721.5亿元的养老金资金已经到账并开始委托投资机构投资。毫无疑问，长线资金的入市不论对稳定市场还是引导价值投资都意义重大。
养老金逐步入市
“养老金入市，是一个逐步有序的过程。”某大型公募首席策略分析师向第一财经表示。按照国务院的部署积极推动，养老金的投资于今年正式启动。基本养老保险基金的投资运营，关系到养老保险制度的可持续，也关系到参保人员的切身利益。
截至6月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽八省份已与全国社保基金理事会签署了委托投资合同，合同总金额4100亿元，其中的1721.5亿元资金已经到账并开始投资，剩余其他资金将按照合同约定分年分批到位。还有一些省份也正在积极地推动这项工作。
“到2020年，中国的养老金市场有望达到10万亿元的规模，也将成为资产管理行业一个新的高地，如何运用和管理好这些巨量资金，是摆在机构面前的一个挑战，包括追求风险控制下的高收益抑或降低管理成本，以及为雇主或者个人提供好的综合解决方案。对于第一点，提供相对的高收益以及降低成本，已经成为各机构的共识。”一家养老金管理机构高管表示。
第一财经了解到，由于作为养老金第一支柱的基本养老金替代率低下和企业年金为主的第二支柱覆盖范围受限，越来越多的养老金研究人士指出，有必要借鉴美国的成功经验，加快建立和推出我国以个人账户养老金(IRA)为主的第三支柱，成为各界的广泛共识。
鉴于美国IRA近50%是投资于共同基金及养老金与资本市场的良性互动，对国内公募基金而言，如何建立符合第三支柱要求的养老型基金产品线，能够匹配参加者风险收益特征、降低业绩波动、穿越经济周期的FOF（基金中的基金）产品，比如目标日期基金或目标风险基金等，是摆在它们面前的一个巨大机会。
美国IRA资产规模占GDP的比重超过了30%，所以各大基金公司对此高度关注。需要看到的是，对普通投资者来说，IRA资产投资和普通投资并不同，其核心是着眼于长期投资并分享收益。
“根据美国投资管理经验，从养老金资产的角度来讲，对投资管理人的选择，有两点建议：一是只选择有历史业绩的投资管理人;二是在投资上遵循充分多元化的原则。不仅是不同资产类别的多元化，还有不同管理人的多元化，而且在同一类资产下还要多元化。这样才能达到比较好的风险管理目的。”一位养老金研究人士也对第一财经表示。
社保二季度新进5只股票
由于主要配置于银行存款和国债，过去五年来，养老金的年化收益率分别是2%、2.5%、2.6%、2.9%和3.1%，与社保基金成立至今平均年化8.8%的收益率(2003年后只有2008年因为金融危机跑输通胀)相差甚远，社保基金的投资收益便主要来自于二级市场。事实上，通过资本市场增值保值也是西方国家的普遍做法。
“由于社保基金理事会委托具有养老金管理资格的公募及其他机构打理养老金，养老金入市投资风格和策略大概率将沿用之前社保基金。”深圳一家公募基金人士认为。
“社保基金投资的资金期限会比较长，追求的是长期稳定的收益。我们的做法是依据它的产品属性和特点，再结合对市场的判断，找到一个跟它的需求相匹配的投资组合，进行持续动态管理。”北京某家具备社保基金管理资格机构的投资经理此前在接受记者采访时也表示。
2016年年报披露的持仓数据显示，社保基金重仓持股553只，持股总市值达到1477.3亿元，覆盖超过市场20%以上的个股。
到了今年二季度末，截至7月30日19：00，从已经发布半年报的不到200家上市公司来看，第一财经根据东方财富Choice数据统计发现，截至目前，26只社保基金组合共持有其中的46只个股。
在这46只个股中，有5只股票为新进，分别是水井坊(600779.SH)、威华股份(002240.SZ)、再升科技(603601.SH)、云意电气(300304.SZ)和科远股份(002380.SZ)。其中，云意电气是两只社保基金组合的新进“心头好”，总共新进持股数量为563.8万股。
按照从高到底的顺序排列，社保基金截至二季度末持股最多排在前五位的依次是承德露露（000848.SZ）、古越龙山(600059.SH)、康尼机电(603111.SH)、东方财富（300059.SZ）和烽火通信(600498.SH)。
进一步统计显示，社保基金二季度新增持股国电南瑞(600406.SH)、安琪酵母(600298.SH)、中百集团(000759.SZ)、涪陵榨菜（002507.SZ）和烽火通信，不过也同时较大幅度地减持了承德露露等。
“从公司基本面维度来看，估值水平低和盈利能力强的股票更受到社保基金青睐，现在社保基金对于ROE（净资产收益率）小于和大于5%的公司在配置比例上存在明显差异，社保基金也往往会高配估值在50倍以下的股票。”中信建投宏观策略分析师夏仁敏分析称。
夏仁敏指出，社保基金对于高分红和低贝塔公司的偏爱体现了其相对保守和偏防御的投资风格，但也不排除其对部分高贝塔成长股的配置需求。此外通过企业年金的持股统计，同样能看到其对于公司业绩和盈利能力的重视。
有机构抛售国家队“心头好”
除了社保基金持股情况，从目前已披露中报的上市公司来看，Wind统计显示，证金持股16只，其中新进3只。具体来看，证金持股占流通A股比例最高的是昆仑万维(300418.SZ)，华策影视(300133.SZ)、博瑞传播(600880.SH)、洛阳钼业(603933.SH)及陆家嘴(600663.SH)也被证金重仓持有，对这些上市公司持股占其流通股的比例都在3%以上。
证金新进的3只股票分别是昆仑万维、苏交科(300284.SZ)及华策影视，并且这三只股票均为创业板，其余16只持股中除了承德露露是中小板外，其余均来自上交所。
统计也显示，汇金持股44只，其中增持了4只，分别是歌尔股份(002241.SZ)、海康威视(002415.SZ)、涪陵榨菜和东方财富。
另外，华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力灵活配置、易方达瑞惠灵活配置和招商丰庆灵活配置这五只“国家队”基金的新动向也随着中报披露。
基金中报显示，二季度5只“国家队”基金重仓了37只个股，与一季度相比新进、增持、减持个股均为3只。总体而言，低估值的蓝筹股受“国家队”基金青睐，银行股、家电股和医药生物股最受欢迎。
从新进个股来看，新进的“国家队”基金重仓股有三安光电(600703.SH)、东方雨虹(002271.SZ)及青岛海尔(600690.SH)。
其中，易方达瑞惠基金二季度分别新进了841.87万股三安光电和479万股东方雨虹;嘉实新机遇和南方消费活力两只基金二季度分别新进了青岛海尔1858.37万股和3698.64万股。
但需要注意的是，被“国家队”持股的中小创并非意味着其股价的持续坚挺。就在7月24日晚间发布半年报后，昆仑万维于27日和28日接连遭到机构的狂甩，28日的龙虎榜数据显示，有一机构席位就抛售5.68亿元。
不过，毋庸置疑的是，长线资金的入市不论对稳定市场还是引导价值投资都意义重大。7月4日，《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》(国办发[2017]59号文)发布，受到业界广泛关注。
59号文提出，“支持符合条件的商业保险机构申请相关资质，积极参与企业年金基金和职业年金基金管理，在基金受托、账户管理、投资管理等方面提供优质高效服务。”有分析人士称，这意味着每年约2000亿元的高稳定长期资金将流向金融市场。
“现在资本市场所产生的问题是由虚假的、不真实的信息造成的。当这些不良的东西和泡沫去掉后，就有助于市场的长期发展。”上述公募基金首席策略分析师对第一财经表示，随着监管的不断加强，A股有望持续向好。
(2017-07-30)
7月26日从市社会保险事业局获悉，济南市企业退休人员养老金调整工作已完成，本次调待执行起始时间为2017年1月1日，调整及补发的养老金已于25日随本月养老金一并发放至企退人员养老金账户。据了解，本次是济南市连续第13次调整企业退休人员基本养老金待遇，凡在2016年12月31日前按规定办理退休、退职手续并按月领取基本养老金的企业退休、退职人员和新中国成立前老工人，均在本次调整范围，共惠及全市企业退(职)休人员40万余人。如退休人员想查询养老金增长的具体情况，可以到各级社保经办大厅或退休管理社区的人社服务中心凭身份证查询。
涨的养老金是怎么算出来的
涨多少养老金=定额调整钱数+挂钩调整钱数+适当倾斜钱数
●定额调整：每人每月增加55元。这一项调整属于普惠，没有区别。
●挂钩调整：a.按2016年12月份本人月基本养老金的2.1%计算增加b.缴费年限每满1年，按1.7元确定月增加额(缴费年限不足1年的，按1年计算)
●适当倾斜：a.如果你在2016年12月31日前年满70周岁不满75周岁→每人每月提高15元；年满75周岁不满80周岁→每人每月提高30元；年满80周岁以上→每人每月提高60元。b.如果你在2016年1月1日至12月31日期间达到70周岁→每人每月再多提高290元；达到75周岁→每人每月再多提高190元；达到80周岁→每人每月再多提高360元。c.如果你是符合本次调整范围的企业退休军转干部，每人每月再另外提高30元。(注：都以办理退休手续时按规定确定的出生年月计算，b类情况不含企业一次性补缴参保人员，企业一次性补缴参保人员每人每月分别提高的数额为70元、60元和120元。)
举例：某公司退休职工张老先生，1946年5月出生，2016年5月年满70周岁，缴费年限为36年5个月。2016年12月养老金为3132.2元，这次养老金调整明细如下：
[定额调整] 55元
[挂钩调整]按比例调整为3132.2×2.1%=65.8元;按缴费年限调整为37×1.7=62.9元
[适当倾斜]张老先生满70周岁不满75周岁，所以增加15元/月，而他又是2016年1月1日至12月31日期间达到70周岁的，再增加290元/月，共305元。
以上三项调整合计为55+65.8+ 62.9+305=488.7元，由于本次调整养老金一律计算到元，因此张老先生这次养老金调整的金额为489元/月。
这些特别情况需要说明
新中国成立前老工人不按上述方式增长。抗日战争时期及以前参加革命工作的，每人每月增加210元；解放战争时期参加革命工作的，每人每月增加180元。据介绍，针对新中国成立前老工人，本次养老金调整采用了定额增长方案，直接按参加革命工作时间分两个档次“涨钱”。
符合此次养老金调整条件的2017年1至6月份死亡的退休人员，补发的养老金随丧葬费及一次性救济费一并发放。
(2017-07-27)
每个月最高兴的时候，莫过于发工资的日子。
But，听着房东过来催租的声音，收着扣款的短信，心里伐凉伐凉的。
每个月的工资，除了上缴房租、水电费之外，还要被扣除一部分五险一金。
花钱嘛！讲究的就是物有所值。
几百块的衣服、包包、化妆品或者是玩偶模型，至少看得见，摸得着，这几百块的五险一金到底去哪了？
“值”在哪儿呢？
下面小爱就为大家算一笔账，以抚慰大家塞塞的心。
五险一金指的是什么？
五险一金，是指养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险，还有住房公积金。
公积金、失业险、工伤、医疗保险这些都好理解，今天我们重点要讲的是“五险一金”中的养老保险。
养老保险是什么？
养老保险就相当于往你的养老金账户存钱，退休之后，每月有一笔钱发放给你，用来保障您的晚年生活。
而且，养老金的标准会逐年上调，你活得越久，每个月领取的钱只会越来越多!
养老保险什么时候可以领？
根据我国现行的《社会保险法》规定，养老金需要缴满15年，并且到法定退休年龄后才可以领取。
很多人估计看到上面提到的“缴满15年”，正想着缴满15年后就坐等领钱了。小爱只想说，先不要高兴得太早。对于其中的原由，之前小爱已经写过相关的文章，在此就不再重复说明，点击下面链接即可详细了解：
《养老保险缴够15年了还要继续缴？多地参保最后在哪领取......》
交了这么多这么久的养老金，最后到底能拿回来多少？
看公式：
养老金计算公式：每月到手的养老金=月基础养老金+月个人账户养老金
(1)月基础养老金=(全省上年度所有职工的月平均工资+本人指数化月平均缴费工资)÷2×缴费年限×1%
(2)个人账户养老金=个人账户的余额÷计发月数(50岁为195、55岁为170、60岁为139)
看完公式是否还是觉得“蒙查查”？
小王，男，2015年满60岁退休，退休前他刚好交了15年的社保，共缴费119340元，其中个人账户的余额是：47736元。(此处省略计算过程一万字...)
而广东省2015年所有在岗职工月平均工资为5525元，他在广东省平均工资的60%~300%之间，选择了60%作为缴费基数，所以他第一次领到的养老金是：
(1)月基础养老金：(5525+5525×0.6)÷2×15%=663元
(2)个人账户养老金：47736÷139=343.42元
合计：663元+343.42元=1006.42元
所以，小王第一个月的养老金是1006.42元。
根据2015年广东省人均预期寿命(77岁)，假设60岁的小王还能领养老金17年，领取的时长是：17×12个月=204个月。
那么，小王退休后17年内，总共能领取的养老金总额是：
1006.42×204=205309.68元
(注：举例仅供参考，每个人的养老金根据当地工资水平、缴费年限、缴费档次的不同，而不一样。)
交15年社保，活到77岁就能拿到20万养老金，我可是要活到120岁的人，那到时候岂不是百万富翁了！
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(2017-07-20)
本报讯（记者 解丽）昨日，针对北京企业退休人员需要补发的7个月基本养老金已经全部到账。涉及的200余万人可去代发银行领取。
据北京青年报记者了解，13日，市人力社保局公布2017年企业退休人员养老金调整方案，将北京企业退休人员基本养老金平均水平提高到每月3770元。并强调，上调从今年1月起实施，这就意味着要从1月起开始补发。
实际上，每月15日，照例是养老金到账的日子。北青报记者昨日在各代发银行看到，并未出现排长队领取养老金的现象，但办业务的以白发人居多。从已经领取的养老金存折上，北青报记者发现，确实有两笔钱到账。一笔标注为“基养”项，较之上个月养老金的数目有所提高，是调整后的7月份的养老金；一笔标注为“基调”项，为1至6月补发的总额。“还怕今儿到不了账呢，这一算原来每个月涨了300多元，比我预想的还多点儿，挺好！”吴大妈很高兴。谈到这补发的近2000元钱，吴大妈说要给自己买双新舞鞋，“老年人要学会投资健康，身体得健健康康的，才能多领几年退休金！”
据悉，此次调整是北京市自1994年建立了企业退休人员基本养老金调整制度以来，第25次的连续调整，将惠及240万企业退休人员。
市人力社保局表示，企退人员在此次查询账户的时候，可以看到两笔款项，一笔是补发1至6月的养老金，另一笔是新标准的7月养老金。各代发银行也表示，此次已经准备了充足的现金，退休人员也不必急于一时领取。
摄影/本报记者 郝羿
(2017-07-16)