很多人把我们当作公益组织，这是一个最大的误解。”水滴公司（WDH.NYSE）创始人沈鹏曾多次公开说道。
如今，恐怕没人会再误解了。
据红星资本局了解到，3.6%，正是目前水滴筹试点的服务费抽成比例，这意味水滴筹撕掉了最后一层带有公益属性的标签，彻底告别公众心中“公益慈善组织”的认知。
3.6%的收费包括3%的服务费（单个项目不超过5000元），外加第三方支付平台还将收取0.6%的通道费。水滴筹表示，任何超出单个筹款项目提现总金额3.6%的费用，都不是平台方收取。如果用户发现收取高额费用的情况，可以向水滴筹举报或向公安机关报案。
8月22日，水滴筹方面就公益话题回复红星资本局称，“首先，水滴筹不是公益组织，而是一个互联网大病筹款工具。公益组织的模式是先向社会大众进行筹款，再根据项目情况来分配募集资金；水滴筹则是给大病患者提供筹款工具，筹款由个人发起，通过社交平台进行传播和求助，捐赠属于民间赠与行为。”
↑水滴筹模式受质疑 图据IC Photo
回应筹款中介抽佣70%
水滴筹：恶意第三方组织所为
今年6月，有媒体发文曝光了一些游走在大病众筹平台的“职业筹款推广人”，他们以帮助求助人迅速筹款抽取善款分成，分成比例最高可达70%。
8月10日，水滴筹举行媒体沟通会，回应行业内的“筹款灰产”问题。
水滴公司风控监察负责人郭南洋表示，2021年底水滴筹调查发现，确实存在一些机构或个人，主动联系各个大病筹款平台的筹款人，表示可以协助其转发、推广筹款链接，按照筹到款项的比例收取所谓“服务费”“推广费”。主要特征是，第一收费比例非常高，有的是30%、40%，甚至高达70%；第二是冒充筹款人的亲属，通过各种平台频繁发布筹款链接。
“一旦查实是恶意推广，我们会停止筹款项目，阻断其继续传播，情节严重的，所筹款项将被原路退还给捐款人。” 郭南洋称。
郭南洋表示，截至目前水滴筹累计管控恶意推广案例已达800余起，管控恶意推广的用户账号600多个，恶意推广的筹款项目减少了，但是操作恶意推广的机构和个人还在，不排除未来可能产生其他变种，打击大病筹款行业灰色链条是一项长期工作。
8月21日，水滴筹对此事再次发布声明称，近日有媒体报道称“水滴筹筹款中介抽成最高达70%”。事实上，所谓的筹款中介是由部分恶意推广的第三方商业组织运作，为筹款人提供不正当筹款方式的服务。对于此伤害用户和水滴品牌的行为，水滴筹采取零容忍态度，坚决抵制和打击。
↑水滴筹公告截图
住院病人：
难以分辨第三方中介和筹款顾问
诚如水滴筹所说，“筹款灰产”问题主要系部分恶意推广的第三方商业组织运作，以超高抽成比例为显著特征。
但早在2019年，央视新闻就曾报道称，水滴筹内部存在大量的线下地推人员，即“筹款顾问”，在全国超过40个城市医院进行地毯式“扫楼”。筹款顾问自称“志愿者”，逐个病房引导患者发起筹款，模板化撰写求助故事。彼时，水滴筹回应称，线下服务团队全面暂停服务。
不过红星资本局了解到，目前部分医院仍可见到推广水滴筹的筹款顾问。
8月22日，西宁市民丁女士对红星资本局表示，自己去年在青海省人民医院及青海省肿瘤医院住院期间，都曾遇到过推介水滴筹的人，其中包括第三方中介和水滴筹内部筹款顾问，“几乎每天都可以见到，有非常多的人，背着双肩包，发着传单，问你需不需要水滴筹。”
值得注意的是，丁女士表示，仅从外表装扮或随意搭讪中，很难分辨谁是中介、谁是水滴筹，“他们身上没有任何可以看出水滴筹公司的相关标识，穿着都很普通。”
丁女士表示，其本人并没有申请水滴筹的打算，但据病友告知，有的推介人需要抽取提成，“抽成比例很高，真正到病友手里没有多少钱，但若到了山穷水尽的地步，能筹一笔是一笔，有的人还是会选。一般这种就是第三方中介，不过也需要深入沟通了解后才能分辨。”
第三方中介和水滴筹筹款顾问到底有何区别？8月21日，水滴筹方面就此回应红星资本局称，“我们的筹款顾问跟现在的第三方中介不是一回事。筹款顾问是水滴筹的服务团队之一，主要是帮助有需要的筹款人发起筹款，筹款顾问并不向筹款人收取任何费用；筹款人提现时，水滴筹平台及第三方渠道向筹款人扣除筹款总额的3.6%作为平台服务费和提现手续费。”
↑水滴筹2019年回应公告截图
水滴筹试点收取3.6%服务费
彻底撕下公益属性标签
红星资本局了解到，3.6%的收费包括3%的服务费（单个项目不超过5000元），外加第三方支付平台还将收取0.6%的通道费。水滴筹表示，任何超出单个筹款项目提现总金额3.6%的费用，都不是平台方收取。如果用户发现收取高额费用的情况，可以向水滴筹举报或向公安机关报案。
3.6%，正是目前水滴筹试点的服务费抽成比例，这意味水滴筹终于撕掉了最后一层带有公益属性的标签，彻底告别公众心中“公益慈善组织”的认知。
8月22日，水滴筹方面就公益话题回复红星资本局称，“首先，水滴筹不是公益，而是一个互联网大病筹款工具。公益组织的模式是先向社会大众进行筹款，再根据项目情况来分配募集资金；水滴筹则是给大病患者提供筹款工具，筹款由个人发起，通过社交平台进行传播和求助，捐赠属于民间赠与行为。”
水滴筹表示，水滴筹作为个人大病求助平台，目前不在《慈善法》规制范围内，但发生在平台上的求助和赠与行为适用于《民法典》《刑法》等。
此外，水滴筹同时也在行业自律方面展开探索，联合多家大病筹款平台签署《个人大病求助互联网服务平台自律公约》和《个人大病求助互联网服务平台自律公约2.0》，提出倡导与公募慈善组织对接、加强求助信息前置审核、搭建求助信息公示系统；建立失信筹款人黑名单等行业准则。
在资金监管方面，水滴筹方面对红星资本局表示，已与平安银行达成合作，筹款资金将直接进入银行主体的专管户，与水滴筹平台自有资金隔离，实现专门管理、专门使用，资金安全有保障。银行会针对资金提供存管、清算、银企对账服务，协助平台管控资金交易安全、提高平台交易与结算规范程度、提升平台公信力。水滴筹平台不设资金池，最大程度确保筹款资金的流转安全透明。
“流量+潜在教育”
水滴公司完成保险变现
既然水滴筹不做公益做生意，那么它的生意做得怎么样呢？
红星资本局注意到，其营收主要分为四大类，保险经纪收入、管理费收入、技术服务收入和其他收入，其中管理费用收入已随着被关停的水滴互助业务不再计入营收，而保险经纪收入则是水滴公司的创收大头。
财务数据显示，2018年-2021年，水滴营收总额分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元、32.06亿元。其中，水滴保的保险收入，是公司主要营收来源，2020年占总营收比为85.1%，2021年占比更高达95.8%。
为什么水滴的保险生意这么好做？首先是公司通过水滴互助与水滴筹获得了巨大的流量入口，换句话说，朋友圈的每条筹款求助信息，都是为水滴保险打的一条广告。一场场爱心接力，在水滴公司眼中，实则是一次次流量的获取。
根据水滴公司招股书，截至2020年12月31日，超过3.4亿人通过水滴筹为170万人次捐款超过370亿元人民币。水滴筹的用户渗透率极强，在朋友圈通过“众人拾柴火焰高”的接力方式，使得信息迅速裂变，根据国家统计局同期数据计算，国内每三位网民就有一位参加过水滴筹的活动。
在用户参加完这场爱心接力后，水滴公司会把页面跳转到自己保险业务的推广上。在患者众筹的故事背后，同样也唤醒了用户的健康意识，在此基础上搭建的用户付费场景，最大程度增加用户对保险业务的付费转化率。
至此，水滴筹通过“流量+潜在教育”就完成了保险变现。
↑水滴公司上市直播截图
营销费几乎赶上总营收
水滴公司开始开源节流
但这样的模式也受到了挑战。通过招股书中主营业务收入来源分析，2018年-2020年，水滴公司的水滴互助与水滴筹为保险业的引流作用从85.1%骤降至16.6%；而第三方渠道带来的消费者贡献，则从2018年的1.9%增至2020年的44.9%。
加之去年上市前夕，受监管趋严影响，水滴互助业务关停。关键导流中心环节被砍愈发加重了水滴公司的获客焦虑，只能越来越依靠第三方的流量，而这也让水滴公司的营销成本越来越高。
2018-2021年，水滴公司亏损额持续扩大，分别为2.09亿元、3.22亿元、6.64亿元和15.74亿元。一年比一年亏得多，而大部分的钱都花在了营销费用上。2018年-2021年，水滴的营销费用分别为1.85亿元、10.58亿元、21.31、31.04亿元，营销费用占总成本比重一直在70%以上，2021年甚至高达96.8%，几乎与总营收持平。
巨额亏损下，水滴公司开始开源节流。
今年一季度，水滴公司大幅控制营销成本，一季度公司销售和营销费用同比下降75.6%，带来总运营成本和费用同比下降60.4%。但代价是一季度保险相关业务营收较2021年第一季度的8.25亿元同比减少了23.9%。
同时，水滴筹开始收取服务费。水滴公司官方表示，这是为了覆盖一部分运营成本。
此外，水滴公司也在试图发展医疗保健业务板块以壮大基本盘。目前其医疗保健业务主要分为好药付和翼帆招募两个部分。从财报数据来看，2020-2021年，包含上述两业务的其他收入从2867万元激增至1.32亿元，出现翻倍增长。但对比总营收仍然还是只是零头，尚处于发展阶段。
越发枯竭的用户流量资源，越发收紧的行业监管制度，主营业务自我造血能力下降，巨额营销支出不减，加之公众对其组织属性的质疑，新业务未来发展的不明朗……留给水滴公司的难题还有很多。
红星新闻记者 谢雨桐 刘谧
责编 邓旆光 编辑 王禾
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