周五，大众开启在中国的买买买模式，花了21亿欧元（约165亿人民币）。其中10亿欧元买下了江淮汽车50%的股份、将合资公司江淮大众股份增加到了75%，另外约11亿欧元获得动力电池企业国轩高科26%的股份成为大股东。
根据了解，大众在中国的布局可能并不会就此止步，还会继续买买买，并且有了明确的目标，这个目标是为了保障电池原材料的供应链安全。从逻辑上讲，是符合新能源汽车产业链的投资逻辑的。
对于大众来说，在上周五花出去了21亿欧，其实，背后的想法可能是更值得研究的。尤其是，增持合资公司江淮大众的股份到75%，这个举动，可能是为给一汽集团和上汽集团施加压力，谋求提高在合资公司一汽大众和上汽大众的股比。买国轩高科，自然是为了新能源汽车战略。从产业链角度看，会继续出手。
江淮大众，是大众在中国的第三个合资公司。
成立江淮大众，也是打破了此前汽车行业的管理办法（此前是一个汽车品牌只能在中国有两个合资公司），但是，股比还是50：50。但是，随着宝马将合资公司华晨宝马的股比，提高到75%，以及特斯拉独资建厂的消息，是深深的刺激了跨国车企，尤其是大众。
2019年，大众在中国的销量约423万辆，占大众集团全球销量的40%，而大众集团从中国合资公司获得的营业利润为44亿欧元，上一财年为46亿欧元。
股比，决定了大众集团从中国市场的收益。
大众在中国分别和国资委旗下的一汽集团、地方国资最强势的上汽集团，分别成立了合资公司——一汽大众、上汽大众。
一汽大众的股比，刚开始是一汽集团60%，大众集团20%、奥迪公司10%、大众汽车（中国）投资有限公司10%。也就是说，大众系占股仅为40%。后来费了老大劲，将股比提高到49%。至于上汽大众，则是50：50股比。
对于大众来说，要想和一汽集团或者上汽集团谈判，将大众的股比提高到类似宝马在华晨宝马的股比，基本上不可能，至少在目前的合同结束前是不可能。
成立江淮大众，并且将股比从原来的50%，提高到75%。江淮大众被认为是肩负大众新能源汽车在中国市场的重任，国轩高科是江淮汽车的电池供应商，顺手买下保证电池供应安全，也是合理的。
但是，目前，大众主要还是依靠一汽大众和上汽大众赚钱。这里面的博弈将会是十分精彩的。
对于大众来说，花10亿欧，增加与一汽集团、上汽集团的谈判筹码，是值得的，万一实现了呢？那每年的回报都可能不止10亿欧元。当然了，需要花费大量的时间、精力以及金钱作为代价。
宝马将华晨宝马的股比从50%提到75%，是2018年花了36亿欧，并且是2022年才完成调整。但是，对于宝马来说，收益是可预期的。对于华晨来说，公布消息当天，股价腰斩，资本市场非常合理的反应，因为其收益权将会减半。
对于大众来说，不太可能在江淮大众投入非常多的资源新建厂房生产新能源汽车，因为，目前，大众在上汽大众安亭工厂、一汽大众佛山工厂，分别改生产线以便于生产新能源汽车。
在中国汽车行业进入下行周期，大众的产能可能也会过剩，再投资建厂其实是不合理、不经济的。因此，大众和一汽、上汽各自都有筹码，博弈将会非常精彩。
大众花11亿欧，拿下国轩高科大股东的位置，这个动作是可以确认是为了动力电池的供应安全。按照新能源汽车的投资逻辑，大众可能还会买原料供应商——锂原料。
这和当年苹果、特斯拉都去非洲买钴，是一样的逻辑。同时，也促使特斯拉通过新技术，降低特斯拉电池对钴的使用量。
对于大众来说，成为国轩高科的大股东，大众获得了国轩高科主力的磷酸铁锂电池技术和产能，此外，国轩还在高镍三元、固态电池、半固态电池等领域有布局，可以满足大众汽车从低端到高端的产品需求。
更重要的是，国轩高科还做了从材料端（正极材料、负极材料、隔膜、电极液）到电池端再到产品端的全产业链垂直布局。对国轩高科来说，卖身大众，可以获得稳定的客户，总比现状要强。
但是，大众买国轩高科，还是无法获得锂的供应的保障。因此，大众有可能会买一个拥有锂矿资源的公司。在中国，这样合适的标的也不会太多，在A股，这样的标的就更少了。
大众在中国新能源产业链，开启买买买模式，对于中国新能源玩家是一大利好，国轩高科在市场竞争失利的情况下，公司陷入亏损的情况下，获得大众的支持，是一个很好的结果。其他玩家，是否也在期待这样的结果呢？
这个案例，对于自动驾驶的玩家而言，就是要尽量延长企业的生命周期，活下去总是会有机会的。看看美国自动驾驶，车企买完后，轮到场景方开始买。这样的事情，大概率会在中国重演。