金融界网站讯 五一节后，科技股成A股主线，两市个股涨多跌少，市场氛围整体较为强势，预示着疫情后消费端需求的增长。其中，电子、通信和计算机三个行业成为市场最为关注的焦点。
可以说，科技仍是未来投资主流方向，各板块龙头也颇受机构青睐。消费电子中，近期，歌尔股份接受达186家机构调研，对其业绩增长及未来成长性普遍给予高度预期。
歌尔股份2019年实现营业收入351.48亿元， 同比增长47.99％，归母净利润12.81亿元，同比增长47.58％，业绩符合市场预期。值得注意的是，公司实现扣非净利润13.49亿元，同比增长90.94％，特别经营活动现金流同比增长140％以上，表现超出市场预期。
此外，2020年第一季度，公司营收和利润更现不俗表现，增长较好，其中营收实现64.74亿元， 同比增长13.47％； 净利润实现2.94亿元，同比增长44.73％。
歌尔方面表示，TWS（无线蓝牙耳机）为近来高速成长的业务，业务范围包括全部主流平台。公司坚定看好Wearable（可穿戴设备）业务发展。2018年-2019年，公司VR业务属于调整期，预计未来会迎来比较大的成长；AR方面，公司已建立相关零件和整机能力。智能音箱等方面，公司预计未来也会有比较大的成长。
机构认为，公司一季度盈利能力改善明显。公司 20Q1 毛利率为 18.23％，环比提升近 4.5 个百分点，净利率为 4.54％，环比也有近 2 个百分点的提升，盈利能力改善主要得益于报告期内公司产线良率效率不断提升。
从业务成长性看，TWS（无线蓝牙耳机）仍是歌尔股份的主要贡献者。虽然TWS耳机近年来一直是高增长领域，但其市场空间还远未至极。
从市场空间看，机构预测2020 年内，全球 iPhone 存量将超 10 亿。而 AirPods 2017-2019 年总出货量约 1 亿 1 千万部。 所以目前 AirPods 的产品渗透率约为 11％。目前，安卓机的渗透率仅约为 2％。相比之下，安卓市场的用户基数更大， TWS 耳机也有更广阔的成长空间，龙头供应商将获得更多的拓宽产品线，覆盖更多市场。
歌尔股份手表手环方面，去年增速翻倍，中期有望继续维持高景气度。
而长期看，AR\VR业务将成长为歌尔股份长线增长极。5G 时代 AR\VR 市场空间巨大，可穿戴成为不可忽视的亮点。公司积极布局 AR\VR 市场，随着诸多VR 客户新品的发布，预计 2020 年 VR 恢复成长。歌尔在 AR\VR 方面具备核心光学元件、系统以及领先的 ODM 实力，全面布局虚拟现实产业链， 有望带来新的成长动能。
消费电子的迭代发展，主要是创新驱动。在这一核心动力方面，歌尔从不手软。近5年，歌尔股份研发投入总计约近80亿。持续稳定的研发投入，有利于增强公司产品在全球范围内的市场竞争力，稳固公司的行业领先优势和地位，为公司未来的持 续发展提供坚实基础。
随着后续疫情拐点到来、需求恢复叠加新一轮创新启动，相信A股电子企业有望率先受益，继续迎来黄金发展期。