一、积压需求释放叠加传统旺季 水泥价格迎第二轮上涨
市场短期横盘后震荡突破，市场情绪高涨，今日全面爆发呈现普涨行情，水泥股活跃走强。金圆股份、青松建化涨停，天山股份、博闻科技、宁波富达、上峰水泥、宁夏建材等跟涨。
消息面，一季度积压的需求集中释放、基建提速叠加行业旺季来临，近期多地水泥出货量创新高，多地水泥价格开启第二轮上涨。
近期华东、华南出货率持续超过100%，下游需求旺盛，与近期龙头企业高出货率相互验证，4月份龙头企业日发货量均维持高位，从跟踪情况来看，华东熟料、甘肃、江苏、贵州等多地价格开启第二轮上涨，而水泥需求最为刚性，价格对需求十分敏感，Q1积压的需求集中释放，华东、华南、西北等地价格有望持续上涨，稳经济背景下，地产投资拉动的需求有韧性，基建催化将贯穿全年，带来新的需求增量，水泥供需格局稳中向好，价格弹性十足。当前主要水泥企业估值在6-8倍，估值仍处低估区间，随着国内流动性宽松，板块整体估值或抬升，板块行情有望贯穿全年。
二、多头深陷缺粮窘境 A股即将调整？
虽然近期反弹行情频频出现，但成交量的持续低迷，却让人心中感觉不安！毕竟，股谚有云：无量反弹等同于耍流氓。更何况，沪指又逼近120日线的技术压力位，早盘三大指数一度上演冲高回落，创业板更是盘中砸绿，全天股指冲高回落，A股似乎正在下跌的边缘徘徊！
实际上，目前A股之所以反弹无量，很大程度上是资金面的状态不够理想，从机构资金的角度来看，进入4月份之后新基金发行较前期有所降温，而机构存量方面整体处于中高仓位水平，无论是私募、公募公布的仓位数据显示，均处于近几年以来中高水平，这在很大程度上限制了机构的加仓动力。
而从外资的角度来看，由于欧美股市近期行情转好，虽然近期外资持续流入地势头未变，但级别上却有明显减弱，单日百亿资金大买的盛况不再，现在更多是50亿以下的被动配置，这种级别的资金流入，虽然是多头，但形不成主导多。
目前唯一保持活跃大幅增量的是游资，两会时间窗口临近，市场有维稳预期存在，有利于游资持续操作，近期市场热点不断轮动，强势个股层出不穷，典型的游资风格正在上演，不过，由于市场始终未形成一条主线热点，游资进攻的方向也颇为散乱，产生不了合力，所以，游资疯狂虽然能在局部带起赚钱效应，但对市场整体格局的影响力较小。
三、机构观点：
广州万隆：多头正深陷缺粮窘境
当前资金面上，由于机构配置能力减弱，外资净流入趋势放缓，以及市场热点的散乱，多头正深陷于缺粮窘境，有限的资金短期内，由于利好驱动能够抱团发力，拉动指数上涨，但隔日必然会面临调整，而没有利好的绝大多数时刻，指数虽然也会上涨，但上涨幅度却相对有限，一触碰到压力，往往就会出现早盘时刻的冲高回落。
叠加两会之前，市场惯性的震荡维稳，指数大的下跌也不太可能出现，更多的就是围绕着2900点区间上演指数震荡，板块轮动，个股分化；投资者在这种市场环境下，务必要优化自身的操作策略，选股时多关注个股的基本面属性，多挖掘低位潜力个股的机会，规避高位股多杀多的风险，这样才能够在这种磨人的行情中，把握机会，规避风险。
目前值得关注的低位潜力板块，首选军工，由于近期两国不断的口水战，国内舆论对军工的关注力度猛然加大，甚至有知名人士，提出增加核武等话题，加上两会期间会例行公布军费开支，还有大飞机C919今年也将进入量产化，军工股的潜力不容小觑。
次选影视传媒，周末国务院宣布，电影院等娱乐场所，可以分批开放，这意味着影视行业最坏时期基本过去，接下来有望迎来中期修复的行情，多关注年前口碑较好，预期较大的电影相关个股。
兴业证券：把握5月投资窗口期
在5月11日晨报中，兴业证券策略首席分析师王德伦表示，在经历了一季度极不寻常、前所未有的情况后，内需经济逐步向好爬坡、欧美经济显示复苏迹象；流动性一如既往宽松，利率下行，对股市增量资金是重要支持；创业板注册制、新三板创新层、QFII额度放开等改革，提升市场风险偏好，继续看好市场，把握5月窗口期。
经济基本面方面，整体向好爬坡的趋势基本确定，业绩盈利底部向上。如果没有疫情影响，2020年本是库存周期进入补库存阶段，盈利逐步向上，现在来看，大方向转好确定，部分库存较低或没有库存的行业，随着经济恢复，进入补库存，最典型的是水泥行业。
行业配置方面，需围绕“内需”中心，把握“蓝筹搭台 成长唱戏”行情进行时。首先是业绩稳定、估值底部区域，外资流出转向流入的核心资产蓝筹方向；其次是受益于利率下行，政策改革，业务提升的券商；第三是与5G相关、半导体链、5G应用端的云、传媒游戏、传媒视频等“科技基建”领域。