中信证券指出，整体资金流相对平衡，机构与个人投资者在医药、电子板块的分歧加大，游资、私募的交易活跃度有所抬升；北上资金重新恢复流入近一个月，从偏好科技与必选消费，到集中在必选消费板块，如医药、食品饮料，与近期估值下挫的家电龙头；北上资金持续流出非银金融，南下资金此消彼长，持续流入金融板块。一季度数据与上市公司一季报靴子落地后，产业资本体现的相对乐观，回购计划增加，近一个月减持大幅减少，未来5-6月为全年股票解禁低点。
▍资金流概述：资金流入流出相对平衡，医药、电子分歧增加。
截至4月24日，机构投资者五日日均净卖出109亿，较上周增加了111亿；个人投资者入场规模在增加，相较上周的近五日日均净买入量增加了112％到254亿。电子、医药、计算机、非金融银行的机构与大户净卖出量较大，电子和医药行业个人投资者净买入最多。近五日的龙虎榜成交量趋于活跃，游资、机构、陆股通均处于净买入状态。医药行业净流出资金较多，基础化工行业净流入资金居首位。
▍北上资金：净流入放缓，偏好必选消费。
北上资金在过去一周整体净流入110.4亿，近一个月净流入503.5亿，远高于过去一年月均流入。近五个交易日，北上资金偏好医药（58亿）、食品饮料（22亿）等必选消费与低估值家电，看淡科技与非银。静态持股看，持有金额最多的为食品行业、银行与医药。
▍南下资金：资金持续流入金融，医疗龙头流入提高。
过去五个交易日里，南下资金普遍持续流入各金融、医疗等行业，主要是目前高股息、高折价的银行，信息技术有所流出，但南下资金并未成为港股市场的价格驱动力量，受制于海外流动性因素，在南下资金大量流入的个股股价仍有不同程度的降低。
▍ETF：申购赎回较为平稳。
ETF申购情绪近日逐渐回升，赎回金额减少，共计59亿，多数还为宽基指数。近五日500ETF赎回金额最多，为16.2亿；黄金ETF近十日申购金额最多，为8亿。
▍产业资本：净减持大幅减少，未来解禁全年低点。
4月，减持金额较前一月减少，为94亿，，市场逐渐从疫情影响中恢复，减持公司数量比3月大幅减少，为133家。其中，通信行业（22亿）是减持市值最多的行业，房地产（15亿）增持市值最多。接下来5月6月解禁规模1495亿、2192亿，为全年最低点，集中于电子、化工、医药板块。
▍估值水平：整体略有上升，基础化工估值抬升。
截至4月24日，A股板块估值水平整体有所上升，市场成交增多。大小盘指数相比上月有所降低，呈现出一定的小盘风格。大多数行业估值水平提高，基础化工抬升较多。