财务数据下滑、盈利遥遥无期、用户诟病缠身的流利说还能讲好“AI 英语”的故事吗？
4月17日，流利说发布了2019财年经审计后的财报，财报显示，2019年，流利说营收10.23亿元，同比增长60.6%，净亏损5.75亿元，同比扩大17.77%。
赔本赚吆喝 流利说盈利遥遥无期？
据统计，2016年至2019年，流利说营收分别为0.1233亿元、1.656亿元、6.372亿元、10.23亿元，2017年至2019年同比增长分别为1242.53%、284.89%、60.57%。虽然流利说的营收正快速增长，但其增速却在不断放缓。
2016年至2019年，流利说归属于母公司的净利润分别为-0.8917亿元、-2.428亿元、-4.881亿元、-5.748亿元，亏损持续扩大。而究其亏损的根本原因，是流利说日益攀升的营业费用。2016年至2019年，流利说的营业费用分别为0.673亿元、3.56亿元、9.26亿元、13.37亿元，2017年至2019年同比增长分别为429%、160.09%、44.36%。
具体来看，2016年至2019年，流利说的营销费用分别为0.2853亿元、2.831亿元、7.054亿元、9.694亿元，2017年至2019年同比增长分别为891.99%、149.21%、37.42%。值得一提的是，流利说每年的营销费用都大于或接近当年的营收。
大肆营销之下，流利说的获客成本不断提高，但流利说并没有取得理想的结果。
据统计，2016年流利说的单位获客成本为404元，而2019年已经攀升至1940元。2019年Q1至Q4，流利说的付费用户数分别为110万、90万、90万、70万，呈下降趋势。2019年全年付费用户数量为300万，同比仅增长20%，仅有2018年增长速度的十分之一。
流利说获客似乎越来越难了。如上文所述，流利说9.694亿元营销费用却换来了付费用户的季度性下滑，仿佛在做“赔本赚吆喝的买卖”。如今，在竞争日益加剧的在线教育行业中，只有不断“烧钱”才能跑出自己的一片天地，这难免让王翌头疼。
此外，据了解，原本流利说一定程度上还可以通过微信朋友圈分享形式获得免费流量，但在去年5月微信封杀朋友圈诱导分享之后，流利说这样的获客方式也“戛然而止”。
2018年的上市仪式上，流利说创始人王翌曾说，“对流利说而言，分分钟可以在单位经济模型上盈利”。但截止目前，流利说仍没有给出盈利时间表。
难以逾越的口碑大山 无法抵抗的股价下跌
曾被誉为“AI 教育”第一股的流利说故事越来越难讲了。
翻阅黑猫投诉等平台可以发现，如今关于流利说的投诉已有上千条。其中，“虚假宣传”、“不退款霸王条款”、“效果差”等为投诉重灾区。
4月22日，有用户投诉称，流利说以链接的方式诱导家长付款，而待家长付款后，所获得的课程却与宣传不符，存在着虚假宣传的情况；4月21日，有用户投诉此前与流利说的协议属于霸王条款，如今出现了不予退款的情况；4月20日，有用户投诉流利说精品班服务效果不佳......
如此多的用户投诉，导致了流利说口碑的下降。据七麦数据，流利说App Store当前显示评分为4.4分，低于新东方在线的4.7分、猿辅导的4.8分、学而思网校的4.8分。不得不说的是，口碑下滑的背后，流利说用户留存率又有多少，营销费用是否打了水漂？
资本市场是真实的，截止发稿前。流利说股价为3.19美元，市值为1.58亿美元, 较IPO当日相比，市值下跌74%，而这个过程仅用了不到20个月。
烧钱换流量，但成本却居高不下，这仿佛让流利说陷入了一个“恶性循环”。再加上资本市场对流利说的不看好，致其股价连续下跌，已经让流利说进入了“谷底”。狂奔、翻身、自救，王翌该考虑了。