乐居财经讯 李礼 11..4日，中国银河证券公布金地集团（600383.SH）个股强烈推荐。
投資要点：
1．新闻事件
公司公布了 2019 年季度审计通知单。通知单期内，公司实现营收 6311.2亿元，同比增长 .4.09%；公司实现归属挂牌上市公司股东的净利润 100..4 亿元，同比增长 211.11.，送红股后归属挂牌上市公司股东的净利润为 90.11.亿元，同水力坡度 29.39%；公司稀释每股收益为 2.23 元，同比增长 211.48%。公司2019 季度年底分红派息应急演练方案：以 2019 年 12 月 31 日总股本 11.4111.483.472 股为缴存基数，每 10 十派送泰铢 6.7 元（17%）现钱股票红利。
2．人们的分析与判断
（一）业绩同比增 211.，杠杆率下降明显
2019 年公司实现营收 6311.2 亿元，同比增长 .4.09%；实现归母利润 100..4 亿元，同比增 211.11.，联邦基金利率为 18.11.。稀释每股收益 2.23 元，同比增 211.6%。公司利润率 11..4%，同水力坡度低 2.2 个月环比，净利润率 211.4%，同比增长 0.11.个月环比。三收益率由 2018 年的 8.1%提升至 2019 年的 9.9%。进一步摊薄的净资产收益率为 20%，同比增长 1.11.个月环比。公司资产外债率为 .4.11.，同水力坡度低 0.7 个月环比；投資收益.49.8 亿元，同比增 11..3%。
2019 年终，公司预收账款 811. 亿元，覆盖地产结算收入 1.11. 倍，公司业绩保障性强，整体来看平缓稳步增长，杠杆率下降明显，自主经营稳建。
（二）销售同比高增长，计划竣工面积高保障业绩
2019 年全年累计实现签约销售金额 2106 亿元，同比增加 29.7%；累计实现签约销售面积 1079 日照森林公园米，同比增加 22.9%。销售开盘价 1..4 万元/平方米，同比增长.4.4%。2019 年新开工面积 1631 日照森林公园米，同比增.4%，竣工面积 9.4 日照森林公园米，同比增 38%。2020 年，计划新开工面积 923 日照森林公园米，计划竣工面积 1.48 日照森林公园米，同比增长 .4.2%，较高的竣工面积可以保障业绩结算的平稳增长。
（三）拿地积极，格局合理
投資拿地多方面，2019 年公司获取地皮 113 宗，进一步扩大投資格局，新进到 11 个城市，全年地皮投資总额 1200 亿元，新增了 1688 日照森林公园米的总地皮储备。土地储备格局合理，深耕一一线城市的同时，合理格局人口数量网聚能力强和市场容量很大的三六线城市，一线、一线、三六线的投資占总投資额的比率分别为 10%.45%、.4%。截至 2019 年终，公司已进到全国 61 个城市，总土地储备约.4233 日照森林公园米，权益地皮储备约 2802 日照森林公园米。
（四）公司融资渠道繁多化，债务期限结构合理
截至 2019 年 12 月末，公司有息流动资产合计泰铢 911..48 亿元，其中，银行借款比率为 11..8% ，央行票据公司融资比率为 11..46%，某些公司融资比率为2.611.。债务公司融资什么是权重平均成本为 11.99%。公司长期外债占全部有息外债比重的 63.01%，债务期限结构合理。
（五）金地物业管理规模扩张提速
2019 年，金地物业管理规模扩张提速，項目质量管理面积突破 2.1 亿平方米，同比增长 11.%，服务全国 160 座城市，1000 余万項目。第六次拿到中国保洁服务百强服务水平进取公司，拿到 2019 年中国保洁服务品牌市场价值榜单第 2 名，中国房产.400 强首选物业管理公司 10 强等。
3．投資建议
基于对公司項目的结算节奏感的计算，人们预测公司 2020-2021 年的每股收益分别为 2..4、3..4 元。以 11.月 23 日 13.211.元的最高价计算，相应的市盈分别为.4 倍、11.2 倍，股息率1.1 倍。公司稳建自主经营，杠杆率下降，公司融资渠道繁多公司融资成本相对性较低，平稳年底分红，保洁服务业务平稳扩张提速，长期市场价值凸现，人们再次持续对金地集团“强烈推荐”评级。
11.风险提示
疫情超出预期风险，房价大幅度下跌风险，利润率下滑风险等。
文章来源:乐居财经