证券时报e公司
泰晶转债暴跌30%开盘,报255.46元;正股泰晶科技上涨2.94%,报24.83元。
昨日还有投资称自己买到1000张
5月6日晚间,泰晶科技公布,公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期间,连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即23.27元/股),已触发“泰晶转债”的赎回条款。昨日泰晶转债收盘价为364.94元,转股溢价率为170.83%。
泰晶科技董秘单小荣接受证券时报·e公司采访时表示,此前已提示风险,疫情期间,公司可转债有三次触及赎回条件,基于当时特殊时期公司的能力和条件等各方面的局限,公司放弃了赎回权利,并履行了必要的程序和信息披露义务。“当时人员都在家办公,资金调度条件也不好。”
考虑到期间“泰晶转债”价格较面值溢价远高于公司股价较“泰晶转债”转股价溢价,公司多次在公告及E互动回复中,对转债交易风险作充分风险提示。后来,随着公司的全面复工复产,基于公司具备一定的资金调配等能力的考虑,公司本次决定赎回。
他表示,后续公司将继续立足主营业务、踏实经营,努力以业绩成长来回报广大投资者。
强赎
泰晶转债投资者此时有两个选择,等待上市公司的赎回,赎回价格是100元债价 0.4%利息,相比5月6日的收盘价要亏损73%。
另外一条路是债转股,根据转股价和最新的泰晶科技股价,转债的静态价值是134元,相比昨日的收盘价亏损63%。
无论哪条路,强制赎回对可转债投资都是大亏,除非股价大涨,可转债转股后能减少一些损失。
近半年来可转债进入牛市,不少可转债价格上涨,也导致一些公司强制赎回。强制赎回的条件一般有两个,一个是连续三十个交易日至少有十五个交易日股价上涨到转股价的130%,另一个是流通数量低于3000万元。
触发强赎条件时,有些公司赎回有些公司不赎回,投资者需要注意公司的表态。
泰晶科技3月28日公告,称泰晶科技3月9日至3月27日期间,连续30个交易日中,至少有15个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的 130%(即23.27元/股),已触发“泰晶转债”的赎回条款。公司3月27召开董事会,决定根据当前市场情况和公司实际情况,不行使“泰晶转债”的提前赎回权利,不提前赎回“泰晶转债”。
一些投资者正是看到这则公告,而认为泰晶科技不会行使提前赎回权。
其实就在当日,泰晶科技还发了一则补充公告,称公司是鉴于当前市场情况和公司实际情况不行使提前赎回权利,但是泰晶转债截至3月18日余额为3158万元,根据规定,流通面值低于3000万元时,泰晶转债将停止交易,公司有权按照债券面值加利息的价格赎回泰晶转债。这则公告也让一些投资者误解,认为是流通值面额低于3000万元才赎回,而忽略了公司强调不强制赎回是因为客观条件。
股债分离
泰晶科技股价2月25日达到阶段性高点,达到37.69元/股,此后一直走低,低点为22元。
泰晶转债的爆发很突然,3月18日突然上涨65%,次日再度上涨38%,价格达到420元,4月8日单日成交达到23.25亿元。此后一直稳健向上。
一般而言,正股和转债之间会有关联,但是3月18日泰晶转债大涨之后,泰晶转债和泰晶科技的关联度非常弱。
“4月15日之后就没有转股的。”泰晶科技董秘单小荣表示。
泰晶科技2017年12月15日公开发行了215万张可转换公司债券,发行总额2.15亿元,2018年1月2日起在挂牌交易。随着不停转股,现在只有3000多万元可转债还在交易。泰晶转债的投资者只剩下一部分投机者,可转债价格已远远偏离公司价值,这也是上市公司决定强赎的原因之一,这也有利于维护一个健康市场。
前车之鉴
泰晶科技的故事已早有版本。再升转债3月10日开盘下跌30%,开盘即触发紧急停牌,下午收盘前三分钟才能重新交易,而最后三分钟再次快速下跌,收盘时下跌达53%,一天跌了一半还多,一张跌去212元。再升科技3月9日晚公告,董事会决定行使“再升转债”的提前赎回权,对“赎回登记日”登记在册的“再升转债”全部赎回。
再升科技股票自1月20日至3月9日期间,满足连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于“再升转债”当期转股价格(8.59元/股)的130%,已触发“再升转债”的赎回条款。
可转债上涨30%是个门槛,因为多数公司将一段时间内正股较转股价上涨30%当做强制赎回条件。3月10日,再升转债交易只有短短几分钟,成交量就达到1.21亿元。最终从415元跌到了强制赎回截止日的120元,跌去72%。
从3月10日宣布强制赎回,到最终实施,再升科技公告了6次,然而最终还是有20万张没有转股,按照宣布赎回时再升转债80万张余额计算,没有最终转股的占到了25%。3月25日起,“再升转债”停止交易和转股,尚未转股的1999.5万元“再升转债”全部被冻结。
这也提醒泰晶转债的持有者一定要注意转股。泰晶科技今日截止目前上涨2.94%,转股比持有到期被强赎要划算得多。
目前还有一些高转股溢价的可转债,以及流通量比较低的可转债需要注意。
责任编辑:陈悠然 SF104