今年以来，在全球货币政策宽松、权益类资产波动较大的市场环境下，如何在收益率和波动率中平衡取舍，寻求长期、稳健的收益，成了不少投资者面临的难题。近期，广发基金的新发产品——广发聚荣一年持有期混合基金（基金代码：A类009525，C类009526）便为这类投资者提供了选择。该基金已于6月1日起发行，通过在股票、债券等不同资产之间灵活配置，力争为投资者获取长期稳健的回报。
广发聚荣作为一只混合型基金，其股票投资占基金资产的比例为 0-40%（投资于港股通的比例不超过股票资产的50%），通过评估股票、债券等大类资产的估值水平和投资价值，并根据大类资产的风险收益特征进行灵活配置，确定合适的资产配置比例，并适时进行调整，既能把握债券市场的稳健收益，又可适时通过股票市场增厚收益。区别于一般“固收 ”产品30%的股票投资上限，广发聚荣的股票投资上限为40%，能够有更多捕捉股债两市机会的操作空间。
为了更稳定的运作，广发聚荣设计了“一年持有期”，即投资者可以任意申购该基金，但需要满一年持有期后才能提出赎回申请，且持有一年以上免赎回费。这样的产品设计，一方面有利于培养投资者长线投资逻辑，改变频繁短线操作的习惯，另一方面可以减少资金短期流动及市场波动的干扰，帮助基金经理更加聚焦于中长期投资。
Wind数据显示，在2015年1月1日至2019年12月31日的5个完整年度中，A股市场经历了起起落落，偏债混合型指数在期间却表现稳定，在2015、2017、2018、2019四个年度中均获得了正收益。业内人士指出，从过往数据来看，根据市场不同宏观环境进行股、债等资产的优化配置，可以有效降低波动，提升投资性价比，采取这类策略的产品是寻求资金长期稳健增值的利器。
该基金拟任基金经理为广发基金副总经理、固定收益投资总监张芊。据悉，拟任基金经理张芊拥有18年从业经验、7年公募基金管理经验，既有深厚的固收投资能力，也精通大类资产配置，擅长积极主动管理、灵活操作组合，是一位业绩与资历并重的长跑能手。截至2020年5月22日，张芊管理的广发聚鑫A（000118）、广发鑫裕（002134）、广发集裕A（002636）、广发集丰A（002711）等4只含权益投资比例的产品均获得银河证券三年期4星及以上星级评价。其中，广发聚鑫A（000118）获得银河证券三年期、四年期、五年期、六年期五星评级。
对于当前市场，从国内和国外以及目前经济所处的情况来看，广发基金固收投研团队认为，中长期来看国内经济还是会向均值缓慢回归。债券方面，经过前期快速下行以及最近债券市场的快速调整，已具有一定的安全边际，尤其是短端价格逐步稳定后，长端收益率基本恢复，对债券市场不宜过度悲观，在未来一段时间里，可以判断资金面大概率还是会比较宽松，对于债券市场是有一定支撑的。
具体到广发聚荣未来的配置策略上，拟任基金经理张芊表示，在债券配置方面，通过对国外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合；在股票配置策略上，将遵循“自下而上”的分析框架，精选具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票构建股票组合；在金融衍生品配置上，一方面通过选择流动性好、交易活跃的期货合约，与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作；另一方面，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，力求实现基金资产的长期稳定增值。
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