1、年初定下计划，今年一有空就梳理思路，写写雪球；结果今年医药行情实在太火热了，一天忙忙叨叨的，深度思考的时间都少了。
2、恒瑞以前写的太多，有兴趣的朋友可以参考&讨论，2020年中期业绩没有什么大的趋势新变化，都在正常的轨道上，简单看看就行：
恒瑞医药分析及股东大会小记网页链接； 【2018年报系列01】漫话恒瑞医药年报网页链接；
漫话恒瑞医药2018年中报网页链接
恒瑞医药销售费用里有50%是给医生的？网页链接
5年后恒瑞是家什么样的公司网页链接
3、2020年上半年收入113亿，去年同期增长了13%，归母净利润是25.6亿增长了12%，恒瑞按照正常情况来看的话增长应该要到20-30%去了，之所以这么低主要是疫情影响；利润的增长比收入慢了一丢丢，主要是因为管理费用和研发费用增加的比收入要快一些。
4、中报的这个增长应该是比较扎实的，因为我们知道一季度末的时候恒瑞的应收账款是50亿，到二季度末的时候不但没有增加还减少了大概5亿到45亿；应收账款就是赊账，说明二季度没有通过增加赊账的方式增加收入和利润。
5、研发方面，临床批件上半年就拿了37个，每月6个，真是拿到手软了。
8、下半年比较重要的政策个人认为是这个《这个药品回扣的政策，有什么影响？讨论下》，我之前讨论过，7月24号医保局也发出来了，《关于建立医药价格和招采信用评价制度的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见；这是一个非常核心的政策，对于医药体制的影响是：有可能彻底扭转改开至今形成的医和药的利益结构，以后有机会可以详细聊；对于有干货的制药企业的影响是长期利好，短期利空。对于这个政策进展可以盯一盯，很有意思。
对了，还有一件事，恒瑞今天同时发布了一个股权激励计划，1302个恒瑞的核心骨干员工，可以用46.91元拿到公司的部分股票，如果公司在后面几年能达到一定条件的话，核心条件如下图：
恒瑞医药：2020年半年度报告全文
@今日话题 $恒瑞医药(SH600276)$
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