4月26日,华夏幸福2019年度业绩发布会正式举行。核心业绩指标显示,华夏幸福去年营业收入首次突破千亿元,同比增长25.55%,归属于上市公司股东的净利润146.12亿元,同比增长24.40%。综合过去5年的数据来看,公司净利润已实现五连增,且连续五年现金分红占净利润比重均不低于30%。
瑞信研报指出,得益于更有效的成本控制,华夏幸福利润增长基本符合预估。同时,产业新城业务稳健发展,可为其盈利增长提供更多支持。“我们看好华夏幸福产业新城模式的成功复制,维持‘跑赢大市’评级”,瑞信称。研报显示,现金回款的改善,使华夏幸福去年净资产负债率下降了11个百分点,为207%。管理运营的79个产业新城中,22个累计现金流为正。尤其,通过与中国平安等战略合作,融资结构进一步优化,土地端补货及投资强度皆大幅提升。
瑞信之外,华创证券也给出了“强烈推荐”评级。华创证券认为,华夏幸福长期坚持的核心都市圈聚焦战略,已收到显著成效。新增签约腾讯、欣旺达电子等 545 家企业,新增签约投资额达1,956 亿元。另一方面,新业务迅速打开局面,带来新增长点,包括落地首个轻资产北京丽泽项目、获取重资产武汉长江中心项目等。“收入构成的多元化,令华夏幸福穿越周期的能力进一步增强”,东吴证券、中泰证券、中金公司等也多予正面评级。
随着都市圈战略地位不断提升,政策红利逐步显现,华夏幸福产城融合模式下的变现能力还将持续增强,业绩稳健增长、持续盈利和股东高回报值得进一步期待,行业专家表示。